ETF pret ETN: pārskats
Biržā tirgotie fondi (ETF) ir karstākā lieta kopš kopfonda. Faktiski ieguldījumu produkts atrodas uz ceļa, lai aizstātu kopieguldījumu fondus ar savu bieži vien zemāko maksu struktūru un vieglāk saprotamu akciju līdzīgu cenu rīcību.
ETF ir ne tik labi pazīstams brālēns. Apmainītā tirgotā parādzīme (ETN) ir kaut kas tāds, par kuru daudzi mazumtirdzniecības investori var nezināt. Ir pienācis laiks nedaudz paskaidrot ETN un izlemt, vai šim produktam ir kāda vieta jūsu portfelī.
ETF
Praksē abi ir ļoti līdzīgi. Abas ir paredzētas bāzes aktīva izsekošanai, abām tām ir zemāks izmaksu koeficients nekā aktīvi pārvaldītajiem kopfondiem, un abas tirgo lielās biržās tāpat kā akcijas.
Galvenā atšķirība ir zem pārsega. Ieguldot ETF, jūs ieguldāt fondā, kurā ir turētais aktīvs. Šis aktīvs var būt akcijas, obligācijas, zelts vai citas preces vai nākotnes līgumi.
ETN
ETN vairāk atgādina obligāciju. Tā ir nenodrošināta parādzīme, kuru izdevusi iestāde. Tāpat kā ar obligāciju, ETN var turēt līdz termiņa beigām vai arī pirkt vai pārdot pēc vēlēšanās, un, ja parakstītājs (parasti banka) bankrotētu, ieguldītājs riskētu ar pilnīgu saistību neizpildi.
Šī iemesla dēļ pirms ieguldīšanas ETN svarīgs rādītājs ir parakstītāja kredītreitingu izpēte. Ja parakstītājs saņemtu kredīta pakāpes pazemināšanu, ETN akcijas, iespējams, piedzīvos lejupslīdi, kas nav saistīta ar pamatā esošo produktu, kuru tā izseko.
Tā kā ETN nepērk un nepārdod aktīvus fondos, piemēram, ETF, nodokļi netiek iedarbināti līdz fonda pārdošanai, bieži gadus vēlāk. Tas izraisīs ilgtermiņa kapitāla pieaugumu (kam ir zemāka nodokļu likme), nevis īstermiņa kapitāla pieaugumu.
Galvenās atšķirības
Vēl viena ETN ieguldījumu priekšrocība ir izsekošanas kļūdu trūkums. Pašlaik tirgū ir vairāk nekā 4300 ETF. Izsekojot attiecīgajiem indeksiem, viņi sasniedz atšķirīgus panākumu līmeņus. Izdevumu dēļ ieguldītāji pamanīs zināmu atšķirību no viņu izsekotā indeksa, liekot fondam laika gaitā indeksu pārsniegt.
Tas nenotiek ar ETN. Tā kā ETN nepaļaujas uz bāzes aktīvu pirkšanu un pārdošanu, izdevumi netiek aprēķināti. ETN vienkārši maksā ieguldītājiem, tiklīdz fonds nobriest, pamatojoties uz aktīva vai indeksa cenu. Nav izsekošanas kļūdu, jo pats fonds aktīvi neseko. Tirgus spēki liks fondam izsekot pamatā esošajam instrumentam, bet tas nav fonds, kas veic izsekošanu.
Kurš ir labāks?
Vispopulārākie biržā tirgotie produkti ir ETF. Viens no populārākajiem ETN ir JP Morgan Alerian MLP indekss ETN (ARCA: AMJ), kura vidējais apjoms ir nedaudz vairāk par 1, 8 miljoniem akciju. Turpretī SPDR S&P 500 (ARCA: SPY) ETF vidējais dienas apjoms pārsniedz 85 miljonus akciju. Tas skaidri parāda, ka ieguldītāju apetīte ir ļoti nozīmīga attiecībā pret ETF.
Neskaitiet ETN. Šie fondi ir efektīvāki nekā daži ETF, un vismaz pagaidām tiem ir labvēlīgs nodokļu režīms ilgtermiņa ieguldītājiem.
Grunts līnija
ETF kolektīvā apjomā ir eksponenciāli lielāks nekā ETN, taču, līdzīgi kā akcijas pret obligācijām, privātajiem ieguldītājiem tiek pievērsta lielāka uzmanība, jo tos ir vieglāk saprast. Ir pareizi izlemt, ka ETN ir piemērots jūsu portfelim, ja esat veicis pētījumus un ieguvis atbilstošu izpratnes līmeni, lai izdarītu šo lēmumu.
Taustiņu izņemšana
- Gan ETF, gan ETN ir izstrādāti, lai izsekotu pamatā esošo aktīvu. Ieguldot ETF, jūs ieguldāt fondā, kurā ir turētais aktīvs. ETN vairāk atgādina obligāciju. Tā ir nenodrošināta parādzīme, kuru izdevusi iestāde.
