Globālā mānija, kas apņem kriptovalūtu pamatā esošo blokķēdes tehnoloģiju, paver jaunus investīciju un tirdzniecības ceļus, izmantojot nesen atvērtos biržā tirgotos fondus (ETF).
Lai arī ASV regulatori ir noraidījuši uz bitcoiniem balstītus ETF, viņi ir apstiprinājuši uz blockchain balstītus ETF, sagatavojot ceļu ETF, kas balstīti uz pamatā esošo tehnoloģiju, palaišanai. Kanādas regulatori ir apstiprinājuši arī valsts pirmo blockchain ETF ar nosaukumu Blockchain Technologies ETF (HBLK), kas tika uzsākta 2018. gada februāra sākumā.
Divos nesen Amerikas Savienotajās Valstīs palaistos blokķēdes ETF ietilpst Reality Shares Nasdaq NexGen Economy (BLCN) ETF un Amplify Transformational Data Sharing (BLOK) ETF, kuriem nedēļā ir izdevies savākt 240 miljonus USD vērtu ieguldījumu, kas ir ievērojams sasniegums jauniem palaišanas gadījumiem.
Šajā rakstā ir apskatīti blockchain ETF, kā viņi darbojas, kur viņi iegulda, pamatmetodika, kurai viņi seko, un raksturīgie riski.
Blokķēdes potenciāls
Kaut arī uz blockchain balstītu monetāro sistēmu, tāpat kā bitcoin, pārskata dažādi regulatori visā pasaulē, pamatā esošajai blockchain koncepcijai ir bijusi augsta pielāgošanās un potenciāls.
Papildus kriptovalūtām blokķēde arvien vairāk tiek izmantota dažādās citās nozarēs, kas ietver pakalpojumus, piegādes ķēdes pārvaldību, digitālo lietotņu izstrādi, digitālās izklaides industriju, biotehnoloģiju un pat lauksaimniecību. Tas daudziem tehnoloģiju uzņēmumiem ir licis izmantot blockchain tehnoloģiju jaunu sistēmu izstrādei, kā arī izpētīt iespējas esošās sistēmas pārnest uz blockchain bāzi, lai uzlabotu efektivitāti un uzlabotu izmantošanu.
Kā norādīts BLCN ETF faktu lapā, blockchain ir potenciāls ietaupīt bankām infrastruktūras izmaksas diapazonā no 15 miljardiem USD līdz 20 miljardiem USD līdz 2022. gadam. Turklāt ir paredzēts, ka aptuveni 10% no pasaules IKP tiks glabāti blockchain platformās.
Investīcijas blokķēdes apakšsektorā
Investori sāk domāt par ieguldījumiem blokķēdē, kas kļūst par specializētu apakšnozari, kas dažreiz tiek klasificēta kā tehnoloģiju nozare, bet dažreiz - par finanšu nozari.
Šīs investīcijas var veikt, izmantojot dažādus līdzekļus. Piemēram, var tieši iegādāties virtuālās valūtas, kas pieder dažādām bloķēšanas ķēdēm balstītām sistēmām, piemēram, ētera marķieris Ethereum. Tomēr tā var būt sarežģīta lieta kopējam investoram, un tā arī ir saistīta ar zaudējumu risku, ja šī konkrētā blokķēdes sistēma neizdosies. (Skat. Arī Ievads Ethereum Classic.)
Vienkārša pieeja ir ieguldīt biržas sarakstos iekļautu uzņēmumu akcijās, kas darbojas blokķēdes telpā. Piemēram, ja IBM gūst ievērojamu progresu, izstrādājot uz ķēdes balstītas sistēmas un gūstot no tās ieņēmumus, to akcionāri var cerēt uz labumu no palielināta ienākuma no IBM krājumiem. Tomēr šī pieeja ir saistīta arī ar krājumiem raksturīgo risku. (Plašāku informāciju skatiet sadaļā IBM varētu aizraut blokķēdes traku uz jaunām virsotnēm.)
Blockchain ETF
Ievadiet blockchain ETF, kas piedāvā efektīvu ieguldījumu instrumentu, lai veiktu ieguldījumus izvēlētajā blokķēdei raksturīgo akciju grozā. ETF jeb biržā tirgots fonds piedāvā divējādus ieguvumus - tas piedāvā diversifikāciju, sadalot naudu vairākos akcijās, piemēram, kopfondā, un reāllaika reāllaika tirdzniecības iespējas, piemēram, akcijas, kas mainās ar katru ķeksīti, ļaujot aktīviem tirgotājiem dienas laikā veikt tirdzniecības iespējas.
Šādi blockchain ETF izseko bāzes indeksa darbību, kas darbojas kā etalons.
Pamatindekss un metodika
Pārbaudīsim pamata indeksu un metodoloģiju, kas ir ETF darbības pamatā, ar piemēru.
BLCN ETF ir pasīvi pārvaldīts ETF, kas mēģina izsekot īpaši izstrādāta indeksa, ko sauc par Reality Shares Nasdaq Blockchain Economy Index, veiktspējai. Šis indekss sastāv no uzņēmumiem, kas nodarbojas ar blockchain tehnoloģijas izpēti, attīstību, atbalstu vai izmantošanu, un saistītajiem uzņēmumiem.
Indeksa metodoloģija piešķir “bloķēšanas ķēdes rādītāju” katram potenciālajam uzņēmuma akcijai, kas varētu būt piemērots kandidāts iekļaušanai šajā indeksā. Šis rādītājs ir balstīts uz vairākiem faktoriem par to, kā uzņēmuma bizness veicina blokķēdes ekosistēmu, tā ķēdes produkta briedumu un ar to saistīto ekonomisko ietekmi, investīcijām un izdevumiem pētniecības un attīstības darbībām, uzņēmuma rezultātiem un jauninājumiem.
Šī uz faktoriem balstītā metodika nodrošina, ka blokķēdes uzņēmuma un tā biznesa potenciāls tiek precīzi novērtēts ar reālu ekonomisko peļņu, atjaunotām biznesa perspektīvām un operatīvo kompetenci. Ierakstīšanai šajā indeksā pretendē 50 līdz 100 uzņēmumi ar labākajiem blokķēdes rādītājiem, un tie paši krājumi tiek atkārtoti BLCN ETF. Indekss tiek līdzsvarots ik pēc sešiem mēnešiem.
No otras puses, BLOK ETF ir aktīvi pārvaldīts ETF, kura mērķis ir ieguldīt globālos uzņēmumos, kuri gūst ievērojamus ienākumus no pārveidojošās datu apmaiņas biznesa vai arī nodarbojas ar pētniecību un attīstību, koncepcijas pierādīšanas pārbaudi un / vai līdzīgas tehnoloģijas ieviešana.
Rūpniecība un reģionālais pārklājums
Gan BLCN, gan BLOK ETF ieguldījumiem ir atvērti globālie uzņēmumi no visdažādākajām rūpniecības nozarēm. Tajos ietilpst uzņēmumi no banku un finanšu nozares, tehnoloģijas, IT pakalpojumi, aparatūra, internets, telekomunikāciju pakalpojumi un pat biotehnoloģijas, kas, iespējams, izmanto kāda veida datu apmaiņu vai uz “ķēdes bāzes” sistēmām.
Piemēram, BLCN ETF ir tādas holdinga sabiedrības kā Cisco Systems Inc (CSCO), Intel Corp (INTC), Overstock.com Inc (OSTK), Microsoft Corp (MSFT) un Barclays PLC (BCS), savukārt BLOK ETF akcijās ietilpst Taivāna. Semiconductor Co (TSM), NVidia Corp (NVDA), IBM Corp (IBM), Overstock.com Inc. un GMO Internet Inc.
Tā kā blockchain tehnoloģija paliek atvērta un globāla, šajos ETF ir iekļauti uzņēmumi no visas pasaules. Reģionāli abiem ETF ir lielākā daļa ekspozīcijas uz Ziemeļamerikā bāzētiem blokķēdes uzņēmumiem, bet pārējo dala dažādās proporcijās Āzijas un Eiropas uzņēmumi.
Blockchain ETF riski
Neviena investīcija nav bez riska, un tas pats attiecas uz blockchain ETF.
Tā kā blockchain ETF ir uz tēmu balstīts ieguldījums, tam piemīt raksturīgs risks, ka blokķēdes ekosistēma nedarbojas, nav pielāgojama vai tiek sabojāta. Lai arī blokķēdes sistēmās tiek pieņemts aizvien lielāks pieņemšanas līmenis, koncepcija joprojām ir topošā stadijā un joprojām ir atkarīga no vispārējās ekosistēmas attīstības, blokķēžu tīkla uzticamības un stabilitātes, tā konfigurācijas un veiksmīgas ieviešanas.
Vēl viens raksturīgs risks ir tāds, ka var beigties likt ievērojamu naudas daļu uz tehnoloģijām balstītiem jaunizveidotiem uzņēmumiem, kuriem ir tendence uz neveiksmēm. Lai arī diversifikācija, izmantojot ETF, šādu krājumu risku lielā mērā mazina, tomēr saglabājas risks, ka dažas saimniecības nedarbojas labi.
Turklāt šādu ETF vadošajās holdinga sabiedrībās ir jaukta soma, kurai ir liela pārklāšanās ar esošajām tehnoloģiju un interneta kompānijām.
Piemēram, kaut arī Microsoft un IBM ir gan BLCN, gan BLOK lielākās līdzdalības, tie būtībā ir tehnoloģiju uzņēmumi, kas lielāku ieņēmumu daļu gūst no produktiem un pakalpojumiem, kas nav balstīti uz ķēdes ķēdi. Tāpat Cisco un Intel galvenokārt ir aparatūras komponentu uzņēmumi, kas lielāko daļu ieņēmumu gūst no tīkla iekārtām un datoru procesoriem, savukārt ierobežota daļa no aparatūras, kas tiek izmantota blokķēdes balstītās sistēmās.
Blokķēdes segmenti var dot tikai nelielu daļu no kopējiem ieņēmumiem šādos krājumos, padarot kopējo ienesīgumu neaizsargātu pret to, ka vairums segmentu, kas nav ķēdes posmi, netiek izpildīti.
Jāzina arī par izmaksu koeficientu, ko iekasē fondu mājas, un par tirdzniecības maksām, kuras iekasē šādas ETF vienības.
Iegādājoties šādus ETF, ir jāņem vērā fakts, ka tie derības par jauktu krājumu krājumu, kas ilgtermiņā sagaida labumu no vispārējās blockchain parādīšanās.
Grunts līnija
Blockchain ETF ir atvēruši jaunu horizontu kopējiem ieguldītājiem, lai gūtu labumu no blockchain sektora. Kaut arī nelokāmi ticīgi blockchain tehnoloģijai ilgtermiņā var ieguldīt izvēlētajā ETF, tie, kas meklē īstermiņa vai dienas tirdzniecības iespējas, var arī aktīvi tos tirgot kā akcijas. (Skatīt arī, Kāda ir atšķirība starp Blockchain ETF un Bitcoin ETF?)
