Kāda ir paredzamā atgūšanas vērtība?
Paredzētā atgūšanas vērtība (ERV) ir paredzamā aktīva vērtība, ko var atgūt likvidācijas vai darbības izbeigšanas gadījumā. Paredzamo atgūstamības vērtību (ERV) aprēķina kā atgūšanas pakāpi, kas reizināta ar aktīva uzskaites vērtību. Paredzētās atgūstamās vērtības var ļoti atšķirties atkarībā no aktīva veida, jo atsevišķu aktīvu, piemēram, naudas, atgūšanas likme var būt 100%, savukārt citu aktīvu, piemēram, krājumu un trešo personu avansu, atgūšanas likme var būt tikai daudz mazāk (apmēram 50%). Likvidācijas gadījumā visu aktīvu paredzamo atgūšanas vērtību summa, no kuras atskaitīti administratīvie izdevumi par juridiskajām un pilnvarnieka nodevām, atspoguļo kreditoriem pieejamos tīros ieņēmumus.
Izskaidrotā paredzamā atgūšanas vērtība
Cits veids, kā noteikt aplēsto atgūstamības vērtību, ir aktīva tirgus vērtības noteikšana, kas balstās uz paredzamās naudas plūsmas pašreizējo neto vērtību. Balstoties uz šo koncepciju, šī novērtēšanas metode ir līdzīga Federālās noguldījumu apdrošināšanas sabiedrības (FDIC) aprēķinātās naudas atgūšanas pašreizējai neto vērtībai.
Ņemiet vērā, ka aprēķinātā atkopšanas vērtība var ievērojami atšķirties no faktiskās atkopšanas vērtības, atkarībā no aprēķinātā atkopšanas līmeņa precizitātes.
Paredzamās atkopšanas vērtības piemēri
Pieņemsim, ka uzņēmums ar 100 miljonu dolāru aktīviem un 250 miljonu dolāru parādu pasludina bankrotu un tagad tiek likvidēts. Cik daudz tā kreditori var atgūt?
Teiksim tā, uzņēmuma aktīvu bāze sastāv no šiem aktīviem ar šādām atgūšanas likmēm: Nauda: 10 miljoni USD (100% atgūšanas pakāpe); Debitoru parādi: USD 20 miljoni (atgūšanas likme 75%); Krājumi: 25 miljoni USD (65% atgūšanas pakāpe); Pamatlīdzekļi: 45 miljoni USD (50% atgūšanas pakāpe).
Tādēļ visu šo aktīvu paredzamā atgūšanas vērtība ir šāda: Skaidra nauda: 10 miljoni USD: Debitoru parādi: 15 miljoni USD; Krājumi: 16, 25 miljoni USD; Pamatlīdzekļi: 22, 5 miljoni USD. Tādējādi kopējais aprēķinātais atgūšanas līmenis ir USD 63, 75 miljoni.
Tagad pieņemsim arī, ka uzņēmuma 250 miljonu dolāru parāds sastāv no 200 miljoniem dolāru nodrošinātā parāda un 50 miljonu dolāru subordinētā vai nenodrošinātā parāda. Nodrošinātie kreditori vienmēr ir pirmie, kas saņem likvidācijas ieņēmumus, bet atlikusī daļa nonāk nenodrošinātajiem kreditoriem. Šajā gadījumā tikai nodrošināti kreditori varēs saņemt likvidācijas ieņēmumus, jo kopējā ERV ir daudz zemāka par nodrošinātā parāda līmeni. Paredzētais nodrošināto kreditoru atgūšanas līmenis tādējādi ir 31, 9% (jeb 63, 75 miljoni USD / 200 miljoni USD).
