Kas ir naudas tirgus?
Skaidras naudas tirgus ir tirgus, kurā par iegādātajām precēm vai vērtspapīriem norēķinās un saņem pārdošanas vietā. Piemēram, birža ir naudas tirgus, jo investori saņem akcijas tūlīt apmaiņā pret naudu.
Skaidras naudas tirgus tiek dēvēts arī par tūlītēju tirgu, jo par tā darījumiem norēķinās "uz vietas". Skaidras naudas tirgus pretstats ir fjūčeru tirgus, kur pircēji maksā par tiesībām noteiktā datumā nākotnē saņemt preci, piemēram, naftas barelu.
Taustiņu izņemšana
- Skaidras naudas tirgū investori pārņem preces pārdošanas vietā. Tie ir pretstatā nākotnes līgumu tirgum, kurā investori iegādājas tiesības iegūt valdījumu kādā nākotnē. Akciju biržas galvenokārt ir naudas tirgi, jo tiek apmainītas akcijas. par skaidru naudu tirdzniecības vietā.
Izpratne par naudas tirgiem
Skaidras naudas tirgi var notikt vai nu regulētā biržā, piemēram, akciju tirgū, vai relatīvi neregulētos ārpusbiržas darījumos. Kamēr regulētās biržas piedāvā institucionālu aizsardzību, kas var aizsargāt pret darījuma partnera risku, ārpusbiržas tirgi ļauj iesaistītajām pusēm pielāgot savus līgumus. Fjūčeru tirgi tiek veikti tikai biržās, savukārt nestandartizēti nākotnes līgumi, ko parasti izmanto ārvalstu valūtas darījumos, tiek tirgoti ārpusbiržas tirgos.
Dažreiz robeža starp skaidrās naudas tirgiem un nākotnes līgumiem var izzust. Piemēram, tādas biržas kā Ņujorkas Fondu birža (NYSE) lielākoties ir naudas tirgi, bet tās arī atvieglo tādu atvasinātu produktu tirdzniecību, par kuriem norēķini netiek veikti uz vietas. Tāpēc atkarībā no tā, vai pamatā esošie aktīvi tiek tirgoti, NYSE un citas biržas var darboties arī kā fjūčeru tirgus.
Tas, vai ieguldītājs izvēlēsies veikt darījumus naudas tirgū vai fjūčeru tirgū, būs atkarīgs no viņu unikālajām vajadzībām. Piemēram, rūpniecības uzņēmums, kam nepieciešama eļļa, lai kurinātu savus ražošanas procesus, varētu iegādāties barelu naftas naudas tirgū un veikt fizisku piegādi tirdzniecības vietā. Turpretī šī pati kompānija varētu vēlēties nodrošināties pret risku, ka nākamajos gados naftas cenas paaugstināsies. Lai to izdarītu, tas varētu iegādāties naftas nākotnes līgumus, un tādā gadījumā fiziskas naftas bareli pārdošanas laikā nenomainītu rokas.
Izlemjot starp skaidrās naudas un nākotnes līgumu tirgiem, investori ņems vērā arī izmaksas, kas saistītas ar darījumiem katrā tirgū. Lielākajai daļai preču šīs preces pirkšanas izmaksas tūlītējā tirgū ir zemākas nekā tās izmaksas nākotnes līgumu tirgū. Tas notiek tāpēc, ka pastāv izmaksas, kas saistītas ar preces fizisku valdījumu, piemēram, uzglabāšanas izmaksas un apdrošināšana.
Tirgus izmēri
Lai gan visā pasaulē skaidras naudas tirgos notiek ļoti daudz darījumu, daudz lielāks darījumu skaits notiek nākotnes līgumu tirgos. Tas galvenokārt ir saistīts ar dažādajiem atvasināto instrumentu tirgiem, kas pēdējos gados ir kļuvuši arvien lielāki un likvīdi.
Skaidras naudas tirgus piemērs reālajā pasaulē
ABC Foods ir ražošanas uzņēmums, kas vairākos pārtikas produktos izmanto kviešus. Tā vietā, lai tieši audzētu kviešus, ABC paļaujas uz naudas tirgu, lai nodrošinātu kviešus. Katru mēnesi no lauksaimniekiem tas iegādājas lielu daudzumu kviešu, samaksājot par šīm precēm skaidrā naudā un krājot tās savās noliktavās.
Papildus naudas tirgus pirkumiem ABC izmanto arī nestandartizētus nākotnes līgumus, lai nākotnē nodrošinātu tiesības iegādāties kviešu par iepriekš noteiktām cenām. Šajās situācijās ABC pārdošanas vietā nepieņem kviešus. Šie darījumi notiek ārpusbiržas režīmā starp ABC un konkrētu darījuma partneri, piemēram, pārtikas brokeri vai konkrētu kviešu ražotāju.
