Kāda ir līdzvērtīgā gada rentabilitātes pieeja?
Līdzvērtīga ikgadējā rentabilitātes pieeja ir viena no divām metodēm, ko izmanto kapitāla plānošanā, lai salīdzinātu savstarpēji izslēdzošus projektus ar nevienlīdzīgu dzīvi. EPL pieeja aprēķina nemainīgu gada naudas plūsmu, ko projekts rada tā darbības laikā, ja tas bija mūža rente. Ja to izmanto projektu salīdzināšanai ar nevienlīdzīgu dzīvi, ieguldītājam jāizvēlas tas, kura EAA ir augstāks.
Ekvivalenta gada rentabilitātes pieeja (EAA)
Izpratne par ekvivalento ikgadējo ikgadējo pieeju (EAA)
EPL pieeja projektu salīdzināšanai izmanto trīspakāpju procesu. Pastāvīgo gada naudas plūsmu pašreizējā vērtība ir precīzi vienāda ar projekta pašreizējo neto vērtību. Pirmais, ko veic analītiķis, ir aprēķināt katra projekta NPV visā tā darbības laikā. Pēc tam viņi aprēķina katra projekta EAA tā, lai ikgadējā ikgadējā vērtība būtu precīzi vienāda ar projekta NPV. Visbeidzot, analītiķis salīdzina katra projekta EPL un izvēlas projektu ar augstāko EPL.
Piemēram, pieņemsim, ka uzņēmums, kura vidējās svērtās kapitāla izmaksas ir 10%, salīdzina divus projektus, A un B. Projekta A NPV ir 3 miljoni USD un paredzamais dzīves ilgums ir pieci gadi, savukārt projekta B NPV ir 2 miljoni USD. un paredzamais kalpošanas laiks ir trīs gadi. Izmantojot finanšu kalkulatoru, projekta A EAA ir USD 791 392, 44, bet projekta B EAA ir USD 804 229, 61. Saskaņā ar EPL pieeju uzņēmums izvēlētos projektu B, jo tam ir augstāka gada renta ekvivalenta vērtība.
Ekvivalentas ikgadējās rentes pieejas formula
Bieži vien analītiķis izmantos finanšu kalkulatoru, lai atrastu EPL, izmantojot tipiskās pašreizējās vērtības un nākotnes vērtības funkcijas. Analītiķis var izmantot šādu formulu izklājlapā vai ar parastu nefinanšu kalkulatoru ar tieši tādiem pašiem rezultātiem.
- C = (rx NPV) / (1 - (1 + r) -n)
Kur:
- C = ekvivalenta mūža rentes naudas plūsmaNPV = pašreizējais neto vērtētājs = procentu likme par periodu; = periodu skaits
Piemēram, apsveriet divus projektus. Vienam ir septiņu gadu termiņš, un NPV ir 100 000 USD. Otram ir deviņu gadu termiņš, un NPV ir USD 120 000. Abiem projektiem tiek piemērota atlaide ar 6 procentu likmi. Katra projekta EAA ir:
- EAA projekts viens = (0, 06 x 100 000 USD) / (1 - (1 + 0, 06) -7) = USD 17 914EAA Otrais projekts = (0, 06 x USD 120 000) / (1 - (1 + 0, 06) -9) = 17 643 USD
Labākais risinājums ir pirmais projekts.
