Major pārceļas
Tirgotāji tirgojās, pārdeva akcijas un nopirka obligācijas pēc pārsteidzoši pesimistiskā paziņojuma, ko šorīt izteica Eiropas Centrālā banka (ECB). Kā es minēju vakardienas biļetenā Chart Advisor, bija paredzēts, ka ECB pazeminās eirozonas ekonomiskās prognozes, lai attaisnotu papildu finansējumu Eiropas bankām; tomēr centrālās bankas pesimisma apmērs šodien bija pārsteidzošs.
Diemžēl koriģētās ECB prezidenta Mario Dragi aplēses detalizēja paredzamo pieauguma tempu šogad - 1.1%, kas ir par 0.6 punktiem mazāk nekā pēdējais novērtējums. Ģeopolitiskie riski, piemēram, tirdzniecības protekcionisms, bija vainojami lielākajā daļā pielāgojumu, kas ir zemākais novērtējums kopš Grieķijas finanšu krīzes pirms 2014. gada.
Šajā tabulā es esmu izmantojis vienas minūtes sveces, lai ilustrētu tirgotāju reakciju uz ECB paziņojumu par euro vērtību. Ja neesat pazīstams ar to, kā darbojas valūtas kotācijas, ir svarīgi saprast, ka, ja eiro kurss samazinās, dolārs palielinās.
Kā es daudzos gadījumos esmu minējis dažos pēdējos mēnešos, dolāra vērtības pieaugums ir problēma ASV akcijām, jo tas sadārdzina ASV eksportu un diskontē ASV daudznacionāļu nopelnīto starptautisko peļņu, kas varētu pagarināt pašreizējo korekciju.
S&P 500
Tas, ko ECB būtībā plāno darīt, ir atvieglot monetāro politiku, nodrošinot bankām lielāku kapitālu aizdevumu veidā no centrālās bankas. Tāpat kā kvantitatīvajai mīkstināšanai, tam vajadzētu pazemināt īstermiņa procentu likmes, kurām vajadzētu būt pozitīvai aktīvu cenām, taču šodien ECB negatīvais tonis, iespējams, nedaudz šokēja tirgotājus.
Vienā preses konferences laikā Dragi sacīja: "Ar euro zonas izaugsmes perspektīvām saistītie riski joprojām ir negatīvi." Šādi komentāri smagi skāra reģiona bankas, un dažos gadījumos, piemēram, Deutsche Bank AG (DB), tirgus beigām ir samazinājies vairāk nekā par 5%. Pēc īslaicīgas atveseļošanās šodienas sesijas laikā S&P 500 noslēdzās ar jaunu īstermiņa zemāko līmeni.
Ir svarīgi atzīmēt, ka šodienas paziņojums nebija pilnīgi jauna informācija. Var likties, ka lasot virsrakstus, bet tirgotāji jau bija informēti par ECB plāniem par banku aizdevumiem un pazeminātām prognozēm. Es iebildīšu, ka ziņu tonis ir tikpat liela reakcija uz akciju cenām, kas jau ir kritušās kopš īstermiņa pretošanās, nekā jebkādas būtiskas izmaiņas. Eirozonas ekonomikas pasliktināšanās ilgtermiņā ir risks tirgum, taču lejupslīdes temps atspoguļo parasto tehnisko korekciju, kas sakrīt ar dažām sliktām ziņām, nevis nozīmīgu pāriešanu.
:
Maza korpusa vājums varētu izmantot lielākas korekcijas
Izskaidroja Zaļo jauno darījumu
Labākās akciju tirdzniecības lietotnes 2019. gadam
Riska indikatori - ECB pesimisma rezultāti EM
Savā paziņojumā presei Mario Dragi arī ierosināja, ka "šķietamība jaunattīstības tirgos atstāj pēdas ekonomiskajā noskaņojumā", kas varētu būt veicinājis papildu pārdošanu topošo valstu indeksos. Tas bija žēl, jo viena no jomām, kurā pēdējā laikā esam novērojuši pārsteidzoši spēcīgu investoru noskaņojumu, ir bijuši attīstības tirgos - īpaši Ķīnā.
Vienu dienu tas neveido tendenci, bet jaunattīstības tirgos jau nebija izdevies virzīties uz priekšu pēc divkāršā dibena pārtraukuma janvārī. Kā redzat šajā diagrammā, iShares Emerging Market ETF (EEM) atkal izaicina savu izlaušanās punktu, kas ir tuvu USD 42 par akciju pēc tam, kad pagājušajā nedēļā neizdevās sasniegt jaunus sasniegumus.
Es nepieņemtu, ka tad, ja jaunattīstības tirgi pārtrauks atbalstu, sekos pārējais tirgus; tomēr vājums šajā aktīvu kategorijā ir piesardzības signāls. No otras puses, jaunattīstības tirgi bieži vien ir agrīna pazīme, ka krājumi ir sasnieguši zemāko robežu. Es iesaku tirgotājiem īsā laikā sekot līdzi aktīvu klasei attiecībā uz atbalsta pazīmēm, lai nepalaistu garām jaunu pirkšanas iespēju.
:
Kazino un būvniecības apakšnozares vājums
9 patērētāju krājumi, kas redzami pieaugoši, jo mazumtirdzniecības izdevumi joprojām ir spēcīgi
Facebook akcijas rāda neparastu pirkšanas aktivitāti
Grunts līnija: Darbs joprojām nav zināms
Rītdienas Chart Advisor biļetenu numurā es apspriedīšu to, ko mēs uzzinājām no ziņojuma par darbaspēku, kurš tiks izlaists pirms piektdienas atklāšanas. Vakardienas numurā es paudu dažas bažas par to, ka tirgotāji tika izveidoti, lai viltos, kad dati tiek publiskoti. Tomēr viena no šodienas pārdošanas priekšrocībām ir tā, ka tas pirms cenas paziņošanas mazina cenu spiedienu. Zemākas cenas šodien nozīmē, ka tirgū mazāka iespēja kristies rīt, un pircējiem zemās cenas var šķist pievilcīgas, tiklīdz ir publicēts darba pārskats.
