Kas ir mazāka un mazāka iespēja?
Pazemināšanas un samazināšanas iespēja ir tāda veida iespiešanās barjera, kas kļūst dzīvotspējīga tikai tad, kad pamatā esošā vērtspapīra cena nokrītas līdz noteiktam cenu līmenim, ko sauc par barjeras cenu. Ja cena nenokrīt līdz barjeru līmenim, opcija nekad nekļūst aktīva un beidzas bezvērtīga. Ja cena sasniedz barjeru, opcija kļūst aktīva un darbojas tāpat kā jebkura cita opcija, dodot turētājam tiesības, bet ne pienākumu izmantot savu pirkšanas vai pārdošanas opciju par pirkšanas vai pārdošanas cenu līgumā norādītajā derīguma termiņā vai pirms tā.
Kā darbojas opcija Down-and-In
Uzskata par eksotisku opciju, lejupejoša opcija ir viens no diviem iespiešanās barjeru veidiem, otrs ir augšupielādējams variants. Abiem veidiem ir pārdošanas un pārdošanas varianti. Barjeringa opcija ir tāda veida opcija, kurā izmaksa un pati opcijas esamība ir atkarīga no tā, vai pamatā esošais aktīvs sasniedz iepriekš noteiktu cenu. Barjeru iespēja var būt izspēle. Izslēgšana nozīmē, ka tā derīguma termiņš zaudē spēku, ja pamatā esošie līdzekļi sasniedz noteiktu cenu, ierobežojot īpašnieka peļņu un rakstnieka zaudējumus. Barjeru iespēja var būt arī iespiešanās. Tam, kā pamatam, nav nekādas vērtības, kamēr pamatā esošais nav sasniedzis noteiktu cenu.
Kritiskā koncepcija ir tāda, ka pamatā esošais aktīvs sasniedz barjeru jebkurā opcijas darbības laikā, opcija tiek pakļauta aktīvai pastāvēšanai vai tiek aktivizēta, un tā tā paliks līdz termiņa beigām. Nav nozīmes tam, vai tas pāriet atpakaļ uz pirmspievienošanās līmeni.
Iespējas un samazināšanas piemērs
Piemēram, lejupvērstai opcijai ir standarta cena 100 un iesaistes cena 80. Opcijas sākumā akcijas cena bija 95, bet pirms opcija kļuva dzīvotspējīga, akcijas cenai jābūt iemērciet līdz 80. Ja tā nav, opcija automātiski zaudē spēku bezvērtības, pat ja pamatā esošā summa sasniedz 100 pirms vingrinājuma datuma.
Pazemināšanas iespēja var būt zvans vai pirkums. Abas tiek pieklauvētas, ja pamatā esošā prece nokrītas līdz barjeras cenai.
Ja opcija tiek palielināta un palielināta, līdz barjeras cenai paaugstinās, opcija kļūst dzīvotspējīga. Gan zvani, gan pirkumi beigsies bezvērtīgi, ja pamatā esošie vērtspapīri nekad nepaaugstināsies līdz barjeru cenai.
Down-and-In opciju izmantošana
Lielas iestādes vai tirgus veidotāji šīs iespējas rada ar tiešu vienošanos galvenā iemesla dēļ, ka to vērtēšana ir sarežģīts uzņēmums. Piemēram, portfeļa pārvaldnieks tos var izmantot kā lētāku metodi, lai apdrošinātos no zaudējumiem, kas saistīti ar garo pozīciju. Dzīvžoga nodrošināšana būtu lētāka nekā vaniļas pārdošanas iespēju pirkšana. Tomēr tas būtu nepilnīgi, jo pircējs būtu neaizsargāts, ja vērtspapīra cena nekad nesasniedz barjeru.
Cenu noteikšana ir atkarīga no visām parasto opciju metrikām, kurām pievienošanas funkcija pievieno papildu dimensiju. Eiropas stila izbeigšanās, kad vingrinājums var notikt tikai derīguma termiņā, ir pietiekami sarežģīta. Tomēr amerikāņu stila opcija, kurā turētājs var izmantot iespēju jebkurā laikā pirms termiņa beigām vai pirms tā beigām, ir vēl sarežģītāka.
