2017. gadā mēs redzējām paātrinājumu gadu desmitiem ilgajai izaugsmes tendencei, kas pārsniedz vērtību, un pēc tam, kad šī attiecība vēl vairāk pasliktinājusies, lai sāktu gadu, pierādījumu svars liek domāt, ka grunts varētu būt.
Zemāk ir Russell 2000 vērtības biržā tirgotā fonda (ETF) nedēļas diagramma attiecībā pret tā izaugsmes ekvivalentu. Kopš tās vairākiem neveiksmīgajiem izlaušanās mēģinājumiem 2004., 2005. un 2006. gadā šī attiecība ir piedzīvojusi acīmredzamu lejupslīdi, taču pēc dažu nedēļu zemākā līmeņa sasniegšanas 17 gadu laikā ir parādījušās dažas pārdošanas izsīkuma pazīmes.
Šā gada sākumā cenas pārbaudīja 2015. gada zemākās robežas un nedaudz atkāpās, bet nesen cenas samazināja atbalstu un veica jaunus zemākos rādītājus, tikai lai ātri mainītu augstākas cenas. Noslēdzoties atpakaļ virs 2015. gada zemākā līmeņa, cenas apstiprināja iespējamo bullish impulsa novirzi un neizdevās sadalījumu, kas bija izveidojies. Parasti neveiksmīgi gājieni noved pie straujiem virzieniem pretējā virzienā, kas liek domāt, ka mēs vēlamies agresīvi izturēt augsto vērtību attiecībā pret izaugsmi, kamēr šī attiecība paliek virs marta zemākā līmeņa. Ņemot vērā cenu mērķi līdzšinējam atbalstam un pretestībai netālu no 2016. gada beigu līmeņa, mēs esam ieguvuši gandrīz 18% augšup un tikai 2% lejupslīdi no pašreizējā līmeņa.
Grunts līnija
Pret tendenču tendences ir grūtāk tirgot, taču neveiksmīgi dalījumi, kas saistīti ar impulsu novirzēm, parasti ir ļoti spēcīgi signāli neatkarīgi no virziena iznākuma. Ja mēs esam pareizi, šai attiecībai vajadzētu ātri palielināties, lai apstiprinātu mūsu tēzi, ka vērtība ir iestatīta pārspēt izaugsmi vidējā termiņā. Ja mēs kļūdīsimies un cenas sasniegs jaunus kritumus, tas norādīs, ka pārdošanas spiediens ir ļoti spēcīgs un ka šai lejupslīdei ir jāturpina iet, iespējams, atpakaļ uz 2000. gadā noteikto zemāko līmeni.
Neatkarīgi no tā, vai tirgojat koeficientu tieši vai izmantojat šīs attiecības kontekstā ar plašāku tirgu, ir skaidrs, ka atlīdzība / risks ir smieklīgi šķībi vērsts par labu buļļiem pašreizējā līmenī.
