Kas ir decimālā tirdzniecība?
Decimālā tirdzniecība ir sistēma, kurā vērtspapīra cena tiek kotēta decimālā formātā. ASV Vērtspapīru un biržu komisija (SEC) lika visiem ASV akciju tirgiem līdz 2001. gada 9. aprīlim pārveidot dalītās kotācijas līdz decimāldaļām. Pirms 2001. gada tirgus cenu kotācijas Amerikas Savienotajās Valstīs balstījās uz dalītu kotēšanas sistēmu ar pieaugumu no 1/16 no dolāra. Kopš decimāldaļas visi akciju kotējumi parādās decimālā tirdzniecības formātā.
Izpratne par decimālo tirdzniecību
Decimālā tirdzniecība visās ASV biržās ir izmantota kopš 2001. gada, lai labāk veicinātu sakārtotu un efektīvu tirdzniecību. Decimāldaļu, nevis daļiņu izmantošana cenu pēdiņās tiek saukta par decimāldaļu. Decimāldaļas padara cenas vieglāk un uzreiz saprotamākas investoriem, tirgus veidotājiem un visiem citiem tirgus dalībnieku veidiem. Komats ir USD 5, 06, salīdzinot ar USD 5 1/16 frakcijas formātā.
Decimāldaļas sastāv no solīšanas un pārdošanas cenas. Piedāvājumus un jautājumus var iesniegt mazumtirgotāji un investori, tirgus veidotāji vai institucionālie tirgotāji.
Taustiņu izņemšana
- Decimālizēšana ir process, kurā tiek kotētas akciju cenas decimāldaļās. Dekcionētās cenas aizstāja frakciju cenu noteikšanu, kas bija apgrūtinošāka.Pirms decimālzīmēm minimālā starpība bija 1/16 no USD 1 vai USD 0, 0625. Pēc decimāldaļas minimālā starpība ir 0, 01 USD krājumiem, kuru vērtība pārsniedz 1 USD, un 0, 0001 USD, ja krājumi ir zem USD 1.
Bid-Ask process
Starpību starp augstāko un zemāko cenu sauc par starpību. Parasti decimāldaļkārtošana izraisa stingrāku starpību. Piemēram, pirms decimāldaļas viena sešpadsmitā daļa (1/16) no USD 1 bija minimālā cenu kustība, kas atspoguļota cenu piedāvājumā, kas ir vienāda ar USD 0, 0625. Pēc decimāldaļas cenu minimālā kustība ir 0, 01 USD krājumiem, kuru vērtība pārsniedz 1 USD. Tāpēc tagad akcijas var tirgot ar 0, 01 USD starpību, nevis minimālo USD 0, 0625 (vai 1/16) starpību.
Stingrāki cenu starpības parasti ir labvēlīgas vairumam mazumtirgotāju, kuri vēlas iesaistīties darījumos vai iziet no tiem, nemaksājot lielu starpību. Tirgotājiem un tirgus veidotājiem, kuri mēģina "uztvert cenu starpību", regulāri solot un piedāvājot gūt nelielu peļņu, decimāldaļas samazināja starpības un tādējādi arī šīs stratēģijas peļņas potenciālu. Tomēr daži tirgotāji joprojām izmanto šo stratēģiju šodien, bet galvenokārt attiecībā uz automatizētu vai algoritmisku tirdzniecību.
Vērtspapīru un biržu komisija 2005. gadā ieviesa 612 noteikumu, kas pazīstams arī kā Sub-Penny Rule. Noteikums 612 pieprasa minimālo cenu pieaugumu akcijām, kas pārsniedz USD 1, 00, USD 0, 01, savukārt krājumus, kuru vērtība ir zem USD 1, 00, var citēt ar USD 0, 0001 soli.
Krājumiem, kuriem ir daudz ikdienas apjoma, iespējams, būs zemāka starpība nekā krājumiem, kuriem ir mazs apjoms. Krājumiem ar augstu cenu, visticamāk, būs lielāka starpība nekā akcijām ar zemām cenām. Arī nepastāvīgajiem krājumiem ir lielākas starpības nekā zemas nepastāvības akcijām. Jebkura vērtspapīra starpība ir balstīta uz akciju daudzumu (dalībnieku skaitu), nepastāvību un akciju cenu.
Punkti un Forex citāti
Punkti ir ekvivalenti 1/100, viens bāzes punkts vai 0, 0001 USD. Vērtspapīros, kuru cena ir zemāka par USD 1, var redzēt pakāpeniskas izmaiņas kauliņos.
Valūtas tirgū tiek izmantota arī četru ciparu kotēšanas sistēma, izmantojot kauliņus. Piemēram, EUR / USD cena var būt 1, 1257. Daži forex brokeri piedāvā arī daļēju pip cenu noteikšanu, kas ir līdz piektajam zīmei aiz komata. Piemēram, iepriekš minēto cenu varētu precizēt kā 1.12573. Veselam pīpam ir 10 frakcionēti kauliņi, kas ir 1/10 no pilnas pīpes vērtības. PIP vērtība mainās atkarībā no tirgotā valūtas pāra.
Decimāldaļas vai pretfrakcionētas cenas piemērs
Pieņemsim, ka tādu akciju kā General Electric Company (GE), kuras vidējais dienas apjoms pārsniedz 50 miljonus akciju, tirdzniecība notiek ar piedāvājuma cenu 9, 37 USD un 9, 38 USD cenu. Šī 0, 01 ASV dolāru starpība ir iespējama decimāldaļskaitļa dēļ. Tā kā akciju tirdzniecība pārsniedz USD 1, starpība nevar būt mazāka par 0, 01 USD, kaut arī tā varētu būt lielāka. Lielāka cenu starpība var rasties paaugstinātas nepastāvības laikā, ja laika gaitā apjoms ievērojami samazinātos vai cena ievērojami pieaugtu.
Pirms decimāldaļas ņemiet vērā to pašu scenāriju. Iespējams, ka cenu piedāvājums bija USD 9 5/16 par USD 9 3/8 (vai 6/16), kas ir ekvivalents USD 0, 0625 starpībai, nevis USD 0, 01 starpībai.
