Starp vadošajiem ASV akciju tirgus indeksiem Dow Jones Industrial Average (DJIA) ir iestudējis īpaši iespaidīgu ralliju, sākot ar 2018. gada decembra zemāko līmeni, un tagad tas ir 3% robežās no visu laiku augstākā līmeņa. Cikliskie krājumi finanšu, enerģētikas un rūpniecības nozarēs, kas ir cieši saistīti ar ekonomiku, ir bijuši īpaši izteikti izaicinājumi, un Federālo rezervju niecīgā nostāja ir atjaunojusi bullish investoru cerības uz turpmāku pieaugumu.
"Šobrīd un pārskatāmā nākotnē ASV ir diezgan spēcīgā ekonomiskā stāvoklī, " laikrakstam Wall Street Journal pastāstīja RBC Global Asset Management ASV akciju tirdzniecības vadītājs Raiens Larsons. "Pat ja izaugsme palēninās, šķiet, ka mēs sagaidām, ka mēs izvairīsimies no recesijas, " viņš piebilda.
Dow ir ugunī
- Pieaugums 2019. gadā: + 12, 0% pieaugums no 2018. gada decembra Zems: + 20, 3% kritums no augsta līdz zema 2018. gadā: -19, 4%
Nozīme ieguldītājiem
Banku un finanšu krājumiem ir palīdzējusi stabilizēt ASV ilgtermiņa vērtspapīru ienesīgumu, jo tiem ir tendence aizņemties ar zemākām īstermiņa likmēm un aizdot ar augstākiem ilgtermiņa vērtspapīriem, novēroja Žurnāls. Starp Dow finanšu krājumiem līderi ir Goldman Sachs Group Inc. (GS) un American Express Co. (AXP) - attiecīgi par 30, 5% un 21, 5%, sākot no zemākā decembra līmeņa līdz 25. februārim.
Naftas un citu galveno rūpniecības preču cenas 2019. gadā ir palielinājušās, ko veicina gaidāmā ekonomiskās izaugsmes turpināšanās. ASV jēlnaftas cena gada laikā līdz 22. februārim bija palielinājusies par 26%, tādējādi uzrādot visu laiku labāko rādītāju jaunā Barošanas gada pirmajās 36 tirdzniecības dienās. Dow komponentu Exxon Mobil Corp. (XOM) un Chevron Corp. (CVX) rezultāti ir attiecīgi 21, 3% un 19, 1%.
Uzņēmējdarbības noskaņojuma uzlabošana virza rūpnieciskos krājumus, kuri līdz šim 2019. gadā ir visveiksmīgākā nozare plašākā S&P 500 indeksā (SPX), un tas ir par 18, 0% vairāk nekā gada sākumā uz S&P Dow Jones indeksiem. Pēdējā reize, kad rūpniecības nozares vadīja S&P 500 uz visu ceturksni, bija 2013. gadā, norāda Vēstnesis.
Gaisa kuģu ražošanas gigants Boeing Co. (BA) ir sasniedzis 46, 2% lielu pieaugumu no tā zemā līmeņa, tādējādi nodrošinot visas Dow rezerves. Spēcīgie 2018. gada ceturtā ceturkšņa rezultāti apvienojumā ar cerībām par ASV un Ķīnas tirdzniecības darījuma papildu stimulu ir virzījuši tās akcijas. Rūpnieciskais konglomerāts United Technologies Corp. (UTX), kura plašajā produktu klāstā daudzu citu starpā ir Otis lifti un Pratt & Whitney reaktīvās dzinēji, ir palielinājies par 28, 1%.
Goldman Sachs novēro, ka "ASV ekonomiskā izaugsme kopš decembra sākuma ir strauji palēninājusies", par viņu jaunāko ASV nedēļas ziņojumu Kickstart. Goldmans prognozē, ka ar inflāciju koriģētais reālā IKP pieaugums ASV 2019. gadā būs vidēji 2, 2%, savukārt viņi norāda, ka nesenajā profesionālo ekonomikas prognozētāju Blue Chip aptaujā ir vidējā aplēse par 2, 5% pieaugumu. Neskatoties uz to, Goldmans saka, ka viņu ciklisko krājumu grozs ir pārspējis viņu aizsardzības krājumu grozu par 410 bāzes punktiem no 2018. gada 24. decembra līdz 2019. gada 21. februārim.
Kamēr korporāciju ienākumu prognozes 2019. gadam ir samazinājušās, viens spilgts punkts 2018. gada 4. ceturkšņa rezultātos ir tāds, ka līdz šim aptuveni 90% no S&P 500 uzņēmumiem ir ziņojuši par rezultātiem, 61% pārspēj ieņēmumu aprēķinus, par katru citu Wall Street Journal stāstu. Tas ir labāk nekā piecu gadu vidējais rādītājs - 60%, un pārdošanas apjoma pieaugums ir paredzēts 2019. gadā, piebilst ziņojums. Tomēr, balstoties uz vienprātības aprēķiniem, Goldman redz vidējo S&P 500 pārdošanas pieaugumu, kas samazinās no vairāk nekā 10% 2018. gadā līdz aptuveni 5% 2019. gadā, izņemot finanšu, nekustamā īpašuma un komunālo pakalpojumu krājumus.
Skatos uz priekšu
Pašreizējais rallijs ir atjaunojis aptuveni 9 triljonus dolāru globālajam akciju novērtējumam, bet sāk izskatīties "noguris", kā to norāda Bloomberg. "Cenas ir nonākušas pārāk tālu, pārāk ātri. Tirgos varētu būt jāveic konsolidācija vai atsaukšana, " Bloomberg sacīja Bobs Dolls, Nuveen galvenais kapitāla stratēģis un vecākais portfeļa pārvaldnieks. Ja viņam ir taisnība un ja ekonomikas un peļņas dati sāk pievilt investorus, akciju cenu pieauguma tempu var būt grūti saglabāt.
