Kas ir parāds, ko var apmainīt pret parasto akciju?
Parāds, kuru var apmainīt pret parasto akciju (DECS), ir parāda instruments, kas turētājam nodrošina kupona maksājumus papildus iegultai īstermiņa pārdošanas opcijai un ilgam pieprasījumam uz emitenta uzņēmuma akcijām. Primārā konvertējamā drošība parasti ir sarakstā iekļauts strukturēts produkts.
Izpratne par parasto krājumu (DECS) apmaināmo parādu
Parāds, kas apmaināms ar parasto akciju (DECS) instrumentiem, dod turētājam tiesības konvertēt vērtspapīru pamatā esošā uzņēmuma pamatkapitālā. Vēlamie atdalāmie palielinātie dividenžu kapitāla vērtspapīri (PRIDES) ir viens parāda piemērs, ko var apmainīt pret parasto akciju, un tie ir sintētiski vērtspapīri, kas sastāv no nākotnes līguma, lai iegādātos emitenta pamatā esošo vērtspapīru, un procentus nesošo depozītu par noteiktu cenu. Procentu maksājumi tiek veikti ar regulāriem intervāliem, un termiņa beigās to konvertēšana pamata vērtspapīros ir obligāta. PRIDES pirmo reizi ieviesa Merrill Lynch & Co.
Vērtspapīri, kas apzīmēti kā parāds, kas apmaināms ar parasto akciju, ir vēl viens finanšu produkts, kas ietilpst konvertējamu vērtspapīru vai “konvertējamu vērtspapīru” vispārējā klasifikācijā. Konvertējamie vērtspapīri ir korporatīvie vērtspapīri (parasti vēlamie vērtspapīri vai obligācijas), kurus var apmainīt pret noteikta skaita citu formu (parasti parasto akciju) par iepriekš noteiktu cenu. Investorus piesaista kabriolets, ņemot vērā to hibrīdās iezīmes: vienas daļas parāds ar daļēji drošu ienākumu plūsmu, kuponi; un otra īpašība, kas piedāvā izaugsmi, izmantojot kapitāla pieaugumu.
Konvertējamie produkti ir strukturēti produkti, kurus bankas un citi uzņēmumi iesaiņo, lai apmierinātu dažādu veidu investoru prasības. Reizēm priekšroka tiek dota noteiktam vērtspapīru veidam, piemēram, parādam, taču ieguldītāju apetīte nav tik spēcīga, ja nav pievienotu pašu kapitālam līdzīgu funkciju. Lai vērtspapīru padarītu tirdznieciskāku, konvertējamība ir vēl viena iezīme, kas var palielināt pieprasījumu pēc noteikta veida vērtspapīriem.
Izmantojot parasto akciju apmaināmu parādu
Labs piemērs tam, kur varētu izmantot parādu, kas apmaināms ar parasto akciju, ir uzņēmums, kas ir daudzsološs, bet jauns. Bez ilgstošas finanšu uzskaites šī kompānija, iespējams, nespēs nodrošināt parasto parāda finansēšanu, īpaši ar saprātīgu kupona likmi. Lai samazinātu procentu izmaksas un padarītu parāda piedāvājumu pievilcīgāku (tirgojamu), šo vērtspapīru var komplektēt ar papildu iespēju konvertēt parādu parasto akciju skaitā. Tagad, izmantojot pievienoto kapitāla pieauguma potenciālu, investori varētu tuvāk apskatīt, pieprasot mazāku kuponu nekā vienkārša (bez izvēles) obligācija.
