Kas ir tirgotāju tirgus?
Tirgotāju tirgus ir finanšu tirgus mehānisms, kurā vairāki tirgotāji nosūta cenas, par kurām viņi nopirks vai pārdos īpašu instrumenta drošību. Tirgotāju tirgū tirgotājs, kurš tiek apzīmēts kā “tirgus veidotājs”, nodrošina likviditāti un caurspīdīgumu, elektroniski parādot cenas, par kurām tas ir gatavs veikt vērtspapīra tirgu, norādot gan cenu, par kādu tas nopirks vērtspapīrs (“solīšanas” cena) un cena, par kādu tā pārdos vērtspapīru (“piedāvājuma” cena). Obligācijas un valūtas tirdzniecība galvenokārt tirgotāju tirgos, savukārt akciju tirdzniecība Nasdaq ir lielisks kapitāla tirgotāju tirgus piemērs.
Tirgotāju tirgus
Izplatītāju tirgus skaidrojums
Tirgotājs tirgotāju tirgū veic savu kapitālu, lai nodrošinātu likviditāti investoriem. Tāpēc tirgus veidotāja primārais riska kontroles veids ir piedāvājuma un pieprasījuma starpības izmantošana, kas veido taustāmas izmaksas ieguldītājiem.
Piemēram, ja tirgotājam A ir plašs WiseWidget Co. akciju krājums - kuru tirgū citi tirgus veidotāji kotē 10 USD / 10, 05 USD vērtībā - un kurš vēlas izkraut daļu no tā turējumiem, tas var ievietot savu cenu un pieprasījuma cenu kā USD 9, 98 / 10, 03 USD. Racionāli investori, kas vēlas iegādāties WiseWidget Co., ņemtu Dealer A piedāvājuma cenu USD 10, 03, jo tā ir par 2 centiem lētāka nekā USD 10, 05 cena, par kādu to piedāvā citi tirgus veidotāji. Un otrādi, investoriem, kas vēlas pārdot WiseWidget Co. akcijas, nebūtu lielas motivācijas “sasniegt cenu” 9, 98 USD vērtībā, kuru ielicis tirgotājs A, jo tā ir par 2 centiem mazāka par USD 10 cenu, kuru citi tirgotāji ir gatavi maksāt par akcijām.
Tirgotāju tirgus atšķiras no izsoļu tirgus galvenokārt šajā vairāku tirgus veidotāju aspektā. Izsoļu tirgū viens speciālists centralizētā vietā (piemēram, domājiet par tirdzniecības vietu Ņujorkas biržā) atvieglo tirdzniecību un likviditāti, saskaņojot pircējus un pārdevējus ar noteiktu vērtspapīru.
Tirgotāju tirgi pret brokeru tirgiem
Brokeru tirgū tirdzniecībai ir jābūt noteiktam pircējam un pārdevējam. Tirgotāju tirgū pircēji un pārdevēji pirkšanas / pārdošanas pasūtījumus izpilda atsevišķi un neatkarīgi ar izplatītāju starpniecību, kas darbojas kā tirgus veidotāji. Starp brokeru un tirgotāju tirgiem ir arī šādas atšķirības:
- Brokeri veic tirdzniecību citu vārdā, bet tirgotāji veic darījumus savā vārdā. Brokeri pērk un pārdod vērtspapīrus saviem klientiem, bet tirgotāji pērk un pārdod savos kontos. Brokeriem nav tiesību un brīvību pirkt vai pārdot vērtspapīriem, bet tirgotājiem ir visas šīs tiesības pirkt un pārdot. Brokeri saņem komisijas maksas par darījumiem ar biznesu, bet, tā kā tirgotāji nesaņem komisijas, jo tie ir galvenie pasūtītāji.
