Ko nozīmē pašreizējā seja?
Pašreizējā nominālvērtība ir hipotēkas nodrošināta vērtspapīra (MBS) pašreizējā nominālvērtība. Tas atklāj atlikušo mēneša pamatsummu mājas hipotēku grupā, galvenokārt sniedzot investoriem momentuzņēmumu par to, kā darbojas MBS, transportlīdzeklis, kas iekasē šos aizdevumus, salīdzinājumā ar laiku, kad tas sākās.
Pašreizējā nominālvērtība tiek saukta arī par pašreizējo nominālvērtību.
Taustiņu izņemšana
- Pašreizējā seja ir hipotēku nodrošinātā vērtspapīra (MBS) nenomaksātā bilance. Tā kā maksājumi tiek veikti un baseinā esošo hipotēku pamatsumma tiek samaksāta, pašreizējā seja samazinās salīdzinājumā ar sākotnējo. MBS ar vienādu emisijas datumu, kuponu un sākotnējo nominālvērtību pašreizējās sejas var ievērojami atšķirties, jo tās maksā zemāk par dažādām likmēm.
Izpratne par pašreizējo seju
Ar hipotēku nodrošinātie vērtspapīri (MBS) ir mājokļu aizdevumi, kurus pārdod bankas, kas tos emitēja valdības sponsorētam uzņēmumam (GSE) vai finanšu uzņēmumam. Pēc tam pircēji apvieno šīs hipotēkas vienā ieguldāmā vērtspapīrā, parasti katru mēnesi maksājot pamatsummu un procentus, ko tie rada īpašniekam.
Kad MBS sākotnēji tiek strukturēts, kopfondam piešķirto nominālvērtību sauc par sākotnējo seju. Vienkārši izsakoties, sākotnējā nominālvērtība ir kopējā neapmaksātā pamatsummas bilance, bet pašreizējā nominālvērtība ir kopējā nenomaksātā pamatsumma jebkurā brīdī pēc tam. Protams, tā kā maksājumi tiek veikti un baseinā esošo hipotēku pamatsumma tiek samaksāta, pašreizējā seja samazinās salīdzinājumā ar sākotnējo.
MBS ar vienādu emisijas datumu, kuponu un sākotnējo nominālvērtību pašreizējā nominālvērtība var ievērojami atšķirties, jo tās atmaksājas ar atšķirīgām likmēm, pamatojoties uz pamatā esošo aizdevumu īpašībām.
Piemēram, baseinu var veidot aizņēmēji ar augstu kredītspēju, kuri var viegli refinansēt, ja procentu likmes pazeminās. Turklāt, pat ja aizņēmēji ir aptuveni līdzvērtīgi kredītreitingu ziņā, pastāv hipotēku faktiskā priekšapmaksas ātruma atšķirības, cilvēkiem pārvietojoties, aizbraucot prom vai citādi redzot, kā mainās viņu apstākļi.
Pašreizējās sejas aprēķināšana
Pašreizējo nominālo summu aprēķina, reizinot pašreizējo kopfonda koeficientu, kas ir lielums no sākotnējās aizdevuma pamatsummas, ar MBS sākotnējo nominālvērtību. Jaunizveidotajai MBS sākotnēji būs kopējais koeficients. Laika gaitā tas mainīsies, virzoties uz leju, jo hipotēkas vienmērīgi atmaksājas.
Īpaši apsvērumi
MBS turētāji vēlas, lai tiktu atmaksāti pamatā esošie hipotēkas, jo tieši šeit viņi saņem pamatsummu un procentus par ieguldījumu. Tajā pašā laikā, lai MBS izmantotu savu potenciālu, ir svarīgi, lai pašreizējā seja nenokristu ātrāk, nekā plānots.
Kad pūla koeficients samazinās ātrāk nekā gaidīts, tas rada ieguldītājiem zemāku kopējo ienesīgumu nekā viņi iepriekš bija cerējuši. Tas ir tāpēc, ka daļa ienākumu to, ka MBS rada, nāk no procentu maksājumiem par hipotēkām. Īsāk sakot, jo vairāk māju īpašnieki joprojām ir parādā, jo lielāka interese viņiem ir jāizvirza aizdevējam - šajā gadījumā MBS turētājam.
Ja priekšapmaksa palielināsies vairāk, nekā prognozēts, pašreizējais rādītājs strauji samazināsies, norādot, ka investori nesaņem tādu peļņu, kādu sākotnēji gaidīja.
Priekšapmaksa ir viens no lielākajiem riskiem, ar ko saskaras MBS īpašnieki. Aizņēmējiem ir tendence refinansēt, kad samazinās procentu likmes un lētākas ir naudas aizņemšanās izmaksas. Tas ir murgs investoriem. Papildus tam, ka netiek savākti visi ienākumi, ko viņi cerēja saņemt, tas nozīmē arī to, ka kapitāls viņiem tiek atdots vidē ar zemām procentu likmēm, kur ienesīgums ir grūti sasniedzams.
Pašreizējās sejas priekšrocības
Apskatot pašreizējo seju, investors var pārbaudīt vērtēšanas pieņēmumus, kas tika veikti, izveidojot MBS. Tas rada tādus jautājumus kā, piemēram, vai pieņemtā priekšapmaksas likme bija pareiza un vai novērtējums ir lielāks vai zemāks, nekā tam vajadzētu būt, ņemot vērā pašreizējo priekšapmaksas risku.
