Kas ir sakrustotais tirgus?
Šķērsots tirgus ir nosaukums, ko tirgotāji un tirgus veidotāji piešķir apstāklim, kad tirgus piedāvājuma cena pārsniedz pieprasīto cenu. Šis ir neparasts apstāklis, kas, vēl vairāk attīstoties elektroniskajai un datorizētajai tirdzniecībai, ir kļuvis vēl retāks.
Taustiņu izņemšana
"Šķērsotā tirgus" situācijas notiek, ja piedāvājuma cena tiek publicēta kā augstāka nekā prasītā cena.
Tas parasti notiek ātros tirgus apstākļos, kad investori un tirgotāji rīkojas panikā.
Šie apstākļi ir reti un vēl jo vairāk līdz ar elektroniskās tirdzniecības attīstību.
Izpratne par šķērsoto tirgu
Tipiska pasūtījumu apstrāde finanšu tirgos balstās uz divām nepārtraukti mainīgām cenām - solīšanas cenu un pārdošanas cenu. Mūsdienu tirgos gandrīz vienmēr ir dažas personas vai vienības, kas uzņemas tirgus veidotāja lomu - cenšoties panākt pircēju un pārdevēju saderību. Tirgus veidotāji veido ievērojamu daļu no tirdzniecības apjoma un strādā, lai saglabātu tirgus sakārtotus un pievilcīgus. Viņi pelna naudu, pamatojoties uz tirdzniecības apjomu, jo viņi tikai gūst peļņu, pamatojoties uz starpību starp solīto un pieprasīto cenu tirgos. Ja viņi var pirkt par cenu un pārdot pēc pieprasījuma un darīt to simtiem vai tūkstošiem reižu katru dienu, viņu kompensācija ir tā riska vērta, ko viņi uzņemas.
Vienīgais nopietnais risks, ko viņi uzņemas, ir tad, ja viņi savā darījumos nevar noteikt piedāvājuma un pārdošanas cenu starpību. Retos gadījumos rodas daži apstākļi, kad viņi nevar nopelnīt naudu tirdzniecībā. Šķērsots tirgus rīkojums rodas, ja piedāvājuma cena pārsniedz pieprasīto cenu, radot tirgus veidotājam nelabvēlīgus nosacījumus.
Piedāvājumu un cenu starpības
Cenu noteikšanas un pārdošanas piedāvājumi ir visu apmaiņu galvenā sastāvdaļa. Tie ļauj diviem uzņēmumiem tirgoties atklātā tirgū. Tirgus veidotāji atvieglo šo tirdzniecību, ko var veikt biržas tirgotāji vai izmantojot tehnoloģiju platformas. Jaunumi pasūtījumu apstrādes tehnoloģijās izmanto datoru palīdzību, lai salīdzinātu pircējus un pārdevējus milisekundēs, un reti rada apstākļus savstarpējā tirgū.
Tirgū pastāv vairākas biržas, kas šādā veidā atvieglo tirdzniecību, izmantojot piedāvājuma un pieprasījuma saskaņošanu. Apmaiņā ietilpst NYSE, Nasdaq, ARCA, AMEX un CBSX. Visā tirgū pastāv arī elektronisko komunikāciju tīkli (ECN), kas kalpo arī kā tirgus veidotāji. Visi šie lietotāji izmanto cenu un cenu, kas noteikta šādos veidos:
Bid - solījums ir cena, kuru tirgus līderis cenšas iegādāties vērtspapīram. Piedāvājumā ir iekļauts arī akciju skaits, ko tirgus līderis vēlas iegūt.
Jautāt - pieprasījuma cenu piedāvājums atspoguļo cenu, kuru tirgus veidotājs vēlas pārdot vērtspapīru. Pieprasītā cena ir saistīta arī ar noteiktu akciju skaitu.
Pārsvītrotas tirgus neatbilstības
Mūsdienu tirgos reti sastopami tirgi. Divi apstākļi, kādos tie varētu rasties, ir ārkārtējas situācijas. Vai nu ārkārtīgi ātri tirdzniecības apstākļi nepastāvīgos tirgos, vai ārkārtīgi lēna kustība nelikvīdos tirgos var radīt situācijas, kad piedāvājuma cenas ir augstākas nekā īslaicīgās pārdošanas cenas.
Ātra tirdzniecība var notikt laikā, kad daudzi tirgus dalībnieki pārdod panikā. Šādos laikos cenas strauji pazeminās, un sāk darboties datoru algoritmi un tiek sākta automatizēta pirkšana. Tas rada straujas cenu svārstības, dažreiz pat cenu sekundē svārstības. Šādos laikos piedāvājuma cena var nedabiski noturēt virs pieprasījuma cenas.
Tirgus veidotājiem, kas mēģina nomierināt šo tirgu, viņiem, iespējams, būs jāapņemas nekavējoties zaudēt naudu tirdzniecībā. Tā kā tas ir aizliegts, vairums tirgus veidotāju neiesaistīsies šādos apstākļos, ja vien birža to nepieprasa. Ja tirgus veidotāji nepiedalās tirdzniecībā, tas var palielināt svārstīgumu un tikai pasliktināt apstākļus.
Šķērsoti tirgus rīkojumi var attiekties arī uz salīdzināmas biržas scenārijiem. Ikreiz, kad vērtspapīra piedāvājuma cena pārsniedz pārdošanas cenu, tā tiek uzskatīta par šķērsotu tirgus rīkojumu.
