Kas ir pārrobežu finansēšana?
Pārrobežu finansēšana attiecas uz jebkuru finansēšanas kārtību, kas šķērso valstu robežas. Pārrobežu finansēšanā varētu ietilpt pārrobežu aizdevumi, akreditīvi, repatriējami ienākumi vai baņķieru akcepti (BA), piemēram, kas izsniegti Amerikas Savienotajās Valstīs kādas personas labā Kanādā.
Izskaidrots pārrobežu finansējums
Pārrobežu finansēšana korporācijās var kļūt ļoti sarežģīta galvenokārt tāpēc, ka gandrīz katram starpuzņēmumu aizdevumam, kas šķērso valstu robežas, ir nodokļu sekas. Tas notiek pat tad, ja aizdevumus vai kredītu izsniedz trešā puse, piemēram, banka. Lielajās starptautiskās korporācijās ir veselas grāmatvežu, juristu un nodokļu ekspertu komandas, kas novērtē nodokļu ziņā efektīvākos veidus, kā finansēt ārvalstu operācijas.
Pārrobežu finansēšanā pastāv arī valūtas risks un politiskais risks. Strukturējot aizdevuma nosacījumus starp valstīm un valūtām, potenciāls iegūt izdevīgu procentu likmi varētu būt izaicinājums; mainīgais politiskais klimats, ieskaitot vēlēšanas vai apvērsumus, varētu kavēt arī darījuma pabeigšanu.
Kaut arī finanšu iestādes joprojām ir liela biznesa daļa daudzu pārrobežu aizdevumu un parāda kapitāla tirgus finansēšanā, aizvien vairāk privāto kredītņēmēju atbalsta aizdevumu kārtošanu un sniegšanu visā pasaulē. ASV parādu un aizdevumu kapitāla tirgi kopumā pēc 2008. gada finanšu krīzes ir palikuši ārkārtīgi veselīgi, un tie turpina piedāvāt pievilcīgu peļņu ārvalstu aizņēmējiem.
Ievērojama pārrobežu finansēšanas darījuma piemērs
2017. gada septembrī Toshiba piekrita pārdot savu aptuveni 18 miljardu dolāru atmiņas mikroshēmu vienību konsorcijam, kuru vada Bain Capital. Investoru grupā cita starpā bija arī Apple, Inc., Dell, Inc. Iegādāšanās prasīja, lai konsorcija uzņēmumi, kuru galvenā mītne atrodas ASV, iegūtu Japānas jenu darījuma pabeigšanai; Arī Bain Capital no Apple prasīja USD 3 miljardu palielinājumu, lai noslēgtu sarunas.
Pēdējos gados daudzas korporācijas kopā ar sponsoriem ir izvēlējušās aizdevumu finansēšanu nevis parāda finansēšanu. Tas ir ietekmējis daudzu pārrobežu aizdevumu finansēšanas struktūru, jo īpaši tāpēc, ka aizdevumi covenant-lite (cov-lite) dod aizņēmējam ievērojami lielāku elastību nekā daži tradicionālie aizdevuma nosacījumi. Cov-Lite aizdevumiem ir nepieciešami mazāki nodrošinājuma, atmaksas termiņu un aizņēmēja ienākumu līmeņa ierobežojumi.
Daudzi uzņēmumi izvēlas pārrobežu finansēšanas pakalpojumus, ja tiem ir globāli meitasuzņēmumi (piemēram, Kanādā reģistrēts uzņēmums ar vienu vai vairākiem meitasuzņēmumiem, kas atrodas atsevišķās valstīs Eiropā un Āzijā). Izvēloties pārrobežu finansēšanas risinājumus, šīs korporācijas var ļaut maksimizēt savas aizņēmumu iespējas un piekļūt resursiem, kas nepieciešami ilgstošai globālai konkurencei.
