Aptverts saruna pret parasto sarunu: pārskats
Pirkšanas iespēja ir līgums, kas pircējam vai īpašniekam dod tiesības pirkt aktīvu par iepriekš noteiktu cenu līdz vai noteiktā datumā. Zvana opcija tiek izmantota, lai izveidotu vairākas stratēģijas, piemēram, segtu un atklātu sarunu.
Taustiņu izņemšana
- Zvana opcija tiek izmantota, lai izveidotu vairākas stratēģijas, piemēram, segtu sarunu vai parasto īstermiņa sarunu iespēju. Neaktīva zvana stratēģijas augšpusē tiek saņemta piemaksa. Investori, kas atrodas neapbruņotu sarunu pozīcijās, uzskata, ka īstermiņa pamatā esošais aktīvs būs neitrāls un nesošs.
Pārklāts zvans
Nodrošinātais pirkums ir iespēju stratēģija, kas sastāv no pirkšanas iespējas līguma, kuru sedz aktīva garā pozīcija, pārdošanas. Šī stratēģija nodrošina akciju negatīvu aizsardzību, vienlaikus gūstot ienākumus investoram.
Regulārs zvans
No otras puses, regulāra īsa pirkuma iespēja vai atklāts saruna ir iespēju stratēģija, kurā ieguldītājs pārdod pirkšanas iespēju. Atšķirībā no aptverto zvanu stratēģijas atklātā zvana stratēģija ir tikai saņemtā prēmija. Investors, kas atrodas atklātā zvana pozīcijā, uzskata, ka pamatā esošais aktīvs būs neitrāls, lai īstermiņā to turētu.
Nodrošināts uzaicinājums nodrošina akciju negatīvu aizsardzību un rada ienākumus ieguldītājam.
Aptvertā zvana un regulārā zvana piemērs
Piemēram, pieņemsim, ka investoram ir garas 500 akciju DEF akcijas ar 8 USD. Akcijas tiek tirgotas par 10 USD, un investoru uztrauc potenciāls cenu kritums sešu mēnešu laikā. Ieguldītājs var pārdot piecas pirkšanas iespējas pret savu garo akciju pozīciju. Pieņemsim, ka viņš pārdod piecas DEF zvana iespējas ar cenu 15 USD un derīguma termiņu sešos mēnešos.
Ja akciju cena paliek zemāka par zemāko cenu, viņš saglabātu visas prēmijas par pirkšanas iespējām, jo tās būtu bezvērtīgas. Viņš joprojām gūtu peļņu, ja akcijas pieaugtu virs 15 USD, jo viņš jau sen ir no 8 USD. Tā kā investoram ir īstermiņa pirkuma iespējas, viņam ir pienākums piegādāt akcijas par minimālo cenu līdz derīguma termiņa beigām vai līdz termiņa beigām, ja pirkuma pircējs izmanto savas tiesības.
No otras puses, pieņemsim, ka cits ieguldītājs pārdod pirkšanas iespēju DEF ar cenu 15 USD, kuras termiņš beidzas nākamajā nedēļā. Viņa atrodas atklātā zvana stāvoklī; teorētiski viņai ir neierobežots negatīvais potenciāls. Viņas atlīdzība par šī riska uzņemšanos ir tikai saņemtā prēmija.
