Satura rādītājs
- Kas ir segtais zvans?
- Izpratne par aptvertajiem zvaniem
- Maksimālā peļņa un zaudējumi
- Aptvertā zvana piemērs
Kas ir segtais zvans?
Nodrošinātais pieprasījums attiecas uz darījumu finanšu tirgū, kurā ieguldītājam, kurš pārdod pirkšanas iespējas līgumus, pieder līdzvērtīga pamata vērtspapīra summa. Lai to izpildītu, ieguldītājs, kuram ir gara pozīcija aktīvā, pēc tam raksta (pārdod) pirkšanas iespējas tam pašam aktīvam, lai radītu ienākumu plūsmu. Ieguldītāja garā pozīcija aktīvā ir "segums", jo tas nozīmē, ka pārdevējs var piegādāt akcijas, ja pirkšanas opcijas pircējs izvēlas izmantot. Ja ieguldītājs vienlaikus pērk akcijas un raksta pirkšanas iespējas pret šo akciju pozīciju, to sauc par "pirkšanas-pirkšanas" darījumu.
Taustiņu izņemšana
- Nodrošinātais pirkums ir populāra opciju stratēģija, ko izmanto ienākumu gūšanai opciju prēmiju veidā. Lai izpildītu segto pirkumu, ieguldītājam, kuram ir ilga aktīva pozīcija, pēc tam raksta (pārdod) pirkšanas iespējas uz to pašu aktīvu. Tas bieži tiek nodarbināts. tiem, kas plāno ilgstoši turēt pamatā esošo akciju, bet tuvākajā laikā negaida ievērojamu cenu pieaugumu.Šī stratēģija ir ideāli piemērota investoram, kurš uzskata, ka bāzes cena tuvākajā laikā daudz nemainīsies.
Pārklāts zvans
Izpratne par aptvertajiem zvaniem
Nodrošinātie pieprasījumi ir neitrāla stratēģija, kas nozīmē, ka ieguldītājs sagaida tikai nelielu bāzes kapitāla cenas pieaugumu vai samazinājumu rakstiskā pirkuma iespējas līguma darbības laikā. Šo stratēģiju bieži izmanto, ja investoram ir īstermiņa neitrāls skatījums uz aktīvu un šī iemesla dēļ tas ilgi tur aktīvu un vienlaikus tam ir īsa pozīcija, izmantojot iespēju gūt ienākumus no opcijas prēmijas.
Vienkārši izsakoties, ja ieguldītājs plāno ilgstoši turēt pamatā esošās akcijas, bet tuvākajā laikā negaida ievērojamu cenu pieaugumu, tad viņi, kamēr negaida aizkavēšanos, var no sava konta gūt ienākumus (prēmijas).
Nodrošinātais aicinājums kalpo kā īstermiņa riska ierobežojums ilgstošai akciju pozīcijai un ļauj ieguldītājiem gūt ienākumus, izmantojot prēmiju, kas saņemta par iespējas līguma parakstīšanu. Tomēr ieguldītājs zaudē akciju pieaugumu, ja cena mainās virs iespējas līgumā noteiktās bāzes cenas. Viņiem ir arī pienākums nodrošināt 100 akcijas par minimālo cenu (par katru noslēgto līgumu), ja pircējs izvēlas izmantot iespēju.
Slēgtā zvana stratēģija nav noderīga ļoti bullish vai ļoti lācīgam investoram. Ja ieguldītājs ir ļoti bullish, parasti labāk nerakstīt opciju un vienkārši turēt akciju. Opcija ierobežo akciju peļņu, kas varētu samazināt kopējo tirdzniecības peļņu, ja akciju cena pieaug. Tāpat, ja ieguldītājs ir ļoti lācīgs, viņiem var būt labāk vienkārši pārdot akcijas, jo prēmija, kas saņemta par pirkšanas opcijas rakstīšanu, maz palīdzēs kompensēt zaudējumus, kas rodas akcijām, ja akcijas samazinās.
Attēla autore Džūlija Banga © Investopedia 2019
Maksimālā peļņa un zaudējumi
Nodrošinātā zvana maksimālā peļņa ir vienāda ar īstermiņa pirkšanas iespējas cenu, no kuras atskaitīta pamata akciju pirkšanas cena, pieskaitot saņemto prēmiju.
Maksimālie zaudējumi ir vienādi ar pamata akciju pirkuma cenu, no kuras atskaitīta saņemtā prēmija.
Aptvertā zvana piemērs
Investoram pieder hipotētiskas kompānijas TSJ akcijas. Viņiem patīk tā ilgtermiņa perspektīvas, kā arī akciju cena, taču jūtas īsākā termiņā, iespējams, akciju tirdzniecība būs relatīvi līdzena, iespējams, pāris dolāru robežās no pašreizējās cenas 25 USD.
Ja viņi pārdod TSJ pirkšanas iespēju ar cenu 27 USD, viņi nopelna prēmiju no opcijas pārdošanas, bet pārsedza akciju līdz USD 27. Pieņemsim, ka piemaksa, ko viņi saņem par trīs mēnešu zvana iespējas rakstīšanu, ir USD 0, 75 (75 USD par līgumu vai 100 akcijas).
Tiks atskaņots viens no trim scenārijiem:
- TSJ akcijas tirgojas zem zemākās cenas nekā USD 27. Opcijas derīguma termiņš beigsies, un ieguldītājs saglabās prēmiju no iespējas līguma. Šajā gadījumā, izmantojot pirkšanas-rakstīšanas stratēģiju, viņi ir veiksmīgi pārsnieguši krājumu. Viņiem joprojām pieder akcijas, taču kabatā viņiem ir papildus USD 75, atskaitot honorārus.TSJ akcijas krītas, un opcija beidzas bezvērtīga. Investors saglabā prēmiju, kas palīdz kompensēt akciju cenas kritumu. TSJ akcijas paaugstinās virs 27 USD. Opcija tiek izmantota, un akciju augšējā robeža nepārsniedz USD 27. Ja cena pārsniedz USD 27, 75 (standarta cena plus piemaksa), ieguldītājam būtu bijis labāk turēt akciju. Lai gan, ja viņi vienalga plānoja pārdot par 27 USD, pirkšanas iespējas rakstīšana viņiem deva papildu USD 0, 75 par akciju.
