Kāda ir oktobra ietekme?
Oktobra efekts ir uztverta tirgus anomālija, ka oktobra mēnesī krājumiem ir tendence samazināties. Oktobra efekts galvenokārt tiek uzskatīts par psiholoģiskām gaidām, nevis par faktisku parādību, jo vairums statistikas datu ir pretrunā ar teoriju. Daži investori oktobra laikā var būt nervozi, jo šajā mēnesī notika dažu lielu vēsturisko tirgus avāriju datumi.
Notikumi, kas oktobrim ir piešķīruši krājumu zaudējumu reputāciju, ir notikuši gadu desmitiem, bet tie ietver:
- 1907. gada panikaMelnā otrdiena (1929) Melnā ceturtdiena (1929) Melnā pirmdiena (1929) Melnā pirmdiena (1987)
Melnā pirmdiena, 1987. gada lielā avārija, kas notika 19. oktobrī un kurā Dow kritās par 22, 6% vienā dienā, ir neapšaubāmi vissliktākais vienas dienas kritums. Pārējās melnās dienas, protams, bija daļa no procesa, kas noveda pie Lielās depresijas - ekonomiskās katastrofas, kas bija nepārspējama līdz brīdim, kad hipotēku sabrukums gandrīz izņēma visu pasaules ekonomiku.
Taustiņu izņemšana
- Oktobra efekts ir uztverta tirgus anomālija, kurai oktobra mēnesī ir tendence samazināties krājumiem. Oktobra efekts tiek uzskatīts galvenokārt par psiholoģiskām gaidām, nevis kā faktisku parādību, jo vairums statistikas datu ir pretrunā ar teoriju. Oktobra efekts, kā arī citi kalendārā efekti, šķiet, pēdējās desmitgadēs lielā mērā izzūd.
Izpratne par oktobra efektu
Oktobra efekta, kas ir viens no populārākajiem no tā dēvētajiem kalendāra efektiem, aizstāvji apgalvo, ka oktobris ir tas, kad notika dažas no lielākajām avārijām akciju tirgus vēsturē, ieskaitot 1929. gada Melno otrdienu un ceturtdienu un 1987. gada akciju tirgus krahu. Lai arī statistikas dati neatbalsta parādību, ka oktobrī akciju tirdzniecība ir zemāka, psiholoģiskās cerības uz oktobra efektu joprojām pastāv.
Oktobra efektu tomēr mēdz pārvērtēt. Neskatoties uz tumšajiem nosaukumiem, šī šķietamā dienu koncentrācija nav statistiski nozīmīga. Faktiski septembrim ir vairāk vēsturisko lejupslīdes mēnešu nekā oktobrim. Raugoties no vēsturiskā viedokļa, oktobris ir atzīmējis vairāk lāču tirgus beigas, nekā tas bija kā sākums. Tas oktobri padara interesantu kontrariantu pirkšanas perspektīvā. Ja investori mēdz mēnesi redzēt negatīvi, tas mēneša laikā radīs iespējas pirkt. Tomēr oktobra efekta beigas, ja tas kādreiz būtu bijis tirgus spēks, jau ir pie rokas.
Īpaši apsvērumi
Patiesība ir tāda, ka oktobris tradicionāli ir bijis nepastāvīgākais krājumu mēnesis. Saskaņā ar LPL Financial pētījumu oktobrī S&P 500 ir vairāk nekā 1% vai lielākas svārstības nekā jebkurš cits mēnesis vēsturē, kas datēts ar 1950. gadu. Dažu to var attiecināt uz faktu, ka oktobris ir pirms vēlēšanām novembra sākumā ASV katru otro gadu. Savādi, ka septembrī, nevis oktobrī, ir vēsturiskāki lejupslīdes tirgi.
Vēl svarīgāk ir tas, ka katalizatori, kas izraisīja gan 1929. gada avāriju, gan 1907. gada paniku, notika septembrī vai agrāk, un reakcija tika vienkārši aizkavēta. 1907. gadā panika gandrīz notika martā. Visu gadu sabiedrības uzticība turpināja mazināties trasta uzņēmumiem, kurus uzskatīja par riskantiem to nepietiekama regulējuma dēļ.
Galu galā oktobrī sabiedrībā parādījās skepse un tas izraisīja trastu darbību. Apšaubāmi 1929. gada avārija sākās februārī, kad Federālās rezerves aizliedza maržinālās tirdzniecības aizdevumus un cidināja procentu likmes.
Oktobra efekta izzušana
Skaitļi neatbalsta oktobra efektu. Ja mēs skatāmies uz visiem oktobra mēneša pārskatiem, kas ir vairāk nekā gadsimts, vienkārši nav datu, kas apstiprinātu apgalvojumu, ka oktobris ir vidēji zaudējošs mēnesis. Daži vēsturiski notikumi patiešām ir samazinājušies oktobra mēnesī, taču tie galvenokārt ir iestrēguši kolektīvajā atmiņā, jo Melnā pirmdiena izklausās drausmīgi. Tirgi ir sabrukuši arī citos mēnešos, izņemot oktobri.
Mūsdienās daudziem investoriem ir labāk atmiņā dotcom avārija un 2008. – 2009. Gada finanšu krīze, tomēr nevienai no tām dienām netika dota iespēja melnajam monikeram uzņemties atbildību par viņu konkrēto mēnesi. Brāļu Lehman sabrukums notika septembra pirmdienā un iezīmēja finanšu krīzes globālo likmju būtisku pieaugumu, taču par jauno Melno pirmdienu tas netika ziņots. Jebkura iemesla dēļ plašsaziņas līdzekļi vairs nenoved pie melnajām dienām, un arī Volstrīta, šķiet, nevēlas atdzīvināt šo praksi.
Turklāt arvien pieaugošajam investoru lokam nav tāda pati vēsturiskā perspektīva, kad runa ir par kalendāru. Oktobra efekta beigas bija neizbēgamas, jo lielākoties tā bija zarnu sajūta, sajaukta ar dažām nejaušām iespējām radīt mītu. Savā ziņā tas ir žēl, jo ieguldītājiem būtu brīnišķīgi, ja finanšu katastrofas, panika un avārijas notiktu tikai vienā gada mēnesī.
