Ieguldījumu menedžeris Marks Mobiuss paredzēja garo buļļu tirgus sākumu 2009. gadā, bet tagad viņš brīdina investorus gatavoties straujam izpārdošanai. Intervijā Londonā bāzētajiem Financial News, ko atkārtoti iespiedis MarketWatch, Mobius sacīja: "Es redzu 30% kritumu. Kad patērētāju uzticība ir visu laiku augstāka, kā tas ir ASV, tas nav labi zīme. Man šķiet, ka tirgus gaida sprūdu, kas izraisīs tā sabrukumu. Jūs nevarat paredzēt, kāds varētu būt šis notikums - iespējams, dabas katastrofa vai karš ar Ziemeļkoreju. " Mobiuss arī brīdina, ka pieaugošā ETF popularitāte un algoritmiskā tirdzniecība tirgū rada milzīgus riskus.
Marks Mobiuss ir vislabāk pazīstams ar savu ilgstošo asociāciju no 1987. līdz 2018. gadam ar Templeton Fund, vēlāk Franklin Templeton Fund, kā pionieru attīstības tirgus fondu pārvaldnieku un vēlāk arī kā izpilddirektoru. Šogad viņš aizgāja, lai izveidotu savu firmu. Mobiusu 1987. gadā nolēma vēl leģendārākais sers Džons Templetons, kurš tika atzīts par pacietīga, ilglaicīga, kontrarģionu ieguldītāja, kura pamatā ir fundamentāla analīze, aizstāvi.
'Sniega bumbas efekts'
ETF veido gandrīz pusi no ASV akciju tirdzniecības, atzīmē Financial News. Kā Mobius sacīja FN: "ETF pārstāv tik lielu tirgus daļu, ka tie pasliktināsies, tiklīdz tirgi sāks krist." Kā citi novērotāji ir atzīmējuši, kad panikā nonākušie investori likvidē savas pasīvo ETF līdzdalības, tiek prognozēts, ka pārdošanas vilnis sasniedz katru tirgus nozares akciju vai varbūt plaša indeksa, piemēram, S&P 500 indeksa (SPX), akcijas. Katra cenu lejupslīde, visticamāk, atsāks vēl vienu pārdošanas vilni.
Datorizētas tirdzniecības programmas attiecas arī uz Mobius, ņemot vērā, ka tās vienā mirklī var radīt milzīgu pārdošanas spiedienu. Viņš to sacīja FN: "Jums ir datori un algoritmi, kas strādā visu diennakti, un tas principā radītu sniega pikas efektu. Nav drošības vārsta, kas novērstu turpmākus kritienus, un šis kritums ļoti ātri saasināsies." (Plašāku informāciju skatiet arī: Kā Algo tirdzniecība pasliktina akciju tirgus maršrutus .)
Noklusējums, lejupslīde un 40% noplūde
Lai gan MarketWatch virsraksts saka, ka Mobius prognozē korekciju 30% apmērā, kritums par 20% vai vairāk ir lāču tirgus vispārpieņemtā definīcija. Skots Minerds, Guggenheim Investment Partners globālais ieguldījumu pārvaldes darbinieks, redz korporatīvo parādu neizpildes vilni, pieaugot procentu likmēm, un akciju cenas pazeminās par 40%. Arī Daniels Pinto, JPMorgan Chase & Co galvenais operatīvais darbinieks, prognozēja 40% tirgus kritumu. (Plašāku informāciju skatiet arī: Krājumi sadursmes kursā ar katastrofu, 'Face 40% Drop .)
Tikmēr ir pazīmes, ka var veidoties apgriezta ienesīguma līkne ar īstermiņa procentu likmēm, kas ir augstākas nekā ilgtermiņa procentu likmes, un tas parasti ir pārliecinoša draudošas recesijas pazīme, kā finanšu kolhoznieks Marks Hulberts raksta MarketWatch. Lejupslīde, savukārt, parasti rada lāču tirgus apstākļus, lai gan lāču tirgi bieži sākas pirms lejupslīdes, kā atzīmē Hulberts.
Nicolas Colas no DataTrek Research ir aprakstījis trīs iespējamos nākamā lielā tirgus krituma scenārijus. Naudas pārvaldītājs un tā dēvētais "likteņa pareģis" Džons Hussmans redz, ka priekšā ir brutāls 60% akciju tirgus nosedivs, kam seko gadu nulle vai negatīvs ienesīgums. Citi atzīti investori, piemēram, Vorens Bafets un Rejs Dalio, ir piedāvājuši padomus par to, kas investoriem būtu jādara. (Plašāk skatīt: Kā plānot lāču tirdzniecību .)
Vairāk par Mobius
Mobius lielākais slavas pieprasījums ir slēgtais Templeton Emerging Markets Fund (EMF), kurā sākotnējais ieguldījums 100 000 USD 1989. gadā nākamajos 28 gados būtu pieaudzis līdz 3, 3 miljoniem USD, saskaņā ar ValueWalk. Tomēr fondu pārvaldnieka novērtēšanas dienests SIA Trustnet, aplūkojot visus fondus, kurus Mobius pārvalda kopš 2000. gada, secina: "Kopumā veicot aptuveni tādu pašu darbību kā vienaudžu grupas saliktajam. Neskatoties uz to, pārvaldnieks jau ilgāku laiku ir pārspējis vienaudžu grupu. bieži vien nē. " Trustnet atklāj, ka Mobius ir tendence pārspēt vienaudžus augšējos tirgos, bet zemākos tirgos.
