Kas ir pastāvīgā noklusējuma likme - CDR?
Pastāvīgā saistību neizpildes likme (CDR) ir hipotēku procentuālā daļa aizdevumu grupā, par kuriem hipotēkas kreditori ir atpalikuši vairāk nekā 90 dienas, veicot maksājumus savam aizdevējam. Šīs atsevišķo nenomaksāto hipotēku kredītu grupas izveido finanšu iestādes, kas apvieno aizdevumus, lai izveidotu hipotēku nodrošinātu nodrošinājumu (MBS), kuru tās pārdod ieguldītājiem.
Pastāvīgās noklusējuma likmes formula ir
Visiem, kas noklusina, tacu CDR = 1− (1 − NDPD) n kur: D = jauno saistību nepildīšanas summa periodāNDP = kopsavilkuma bilance, kas nav saistību neizpilde perioda sākumān = periodu skaits gadā
Kā aprēķināt nemainīgo noklusējuma likmi - CDR
Pastāvīgo saistību neizpildes līmeni (CDR) aprēķina šādi:
- Ņemiet jauno saistību nepildīšanas gadījumu skaitu periodā un sadaliet ar kopīgo atlikumu, kas nav saistību neizpilde, šī perioda sākumā. Ņemiet 1, atņemot skaitļa Nr. Rezultātu. 1.Paaugstiniet, ka rezultāts no nē. 2 uz jaudu, pamatojoties uz periodu skaitu gadā.Un visbeidzot par 1 atņemot rezultātu no Nr. 3.
Ko stāsta pastāvīgās noklusējuma likmes CDR?
Pastāvīgā saistību neizpildes pakāpe (CDR) novērtē zaudējumus ar hipotēku nodrošinātiem vērtspapīriem, kas ir viena no metodēm, ko izmanto MBS tirgus vērtības aprēķināšanai. Vēl viena zaudējumu novērtēšanas metode ir Obligāciju tirgus asociācijas izveidotais Standarta noklusējuma pieņēmuma (SDA) modelis, taču tas ir vispiemērotākais 30 gadu fiksētas procentu likmes hipotēkām. Paaugstināto riska darījumu izmitināšanas laikā no 2007. līdz 2008. gadam SDA modelis ļoti zemu novērtēja patieso saistību neizpildes līmeni, jo tirgus piekļuves ierobežošanas likmes sasniedza vairāku desmitgažu augstāko līmeni.
CDR tiek aprēķināts katru mēnesi, un tas ir viens no vairākiem rādītājiem, kurus šie ieguldītāji aplūko, lai noteiktu vērtību MBS. Analīzes metodi, kas uzsver CDR, var izmantot regulējamas likmes hipotēkām, kā arī fiksētas likmes hipotēkām.
Taustiņu izņemšana
- Pastāvīgā saistību neizpildes procentu likme attiecas uz hipotēku procentuālo daļu aizdevumu grupā, kuriem hipotēkas ir atpalikušas vairāk nekā 90 dienas. CDR ir pasākums, ko izmanto, lai analizētu zaudējumus hipotēku nodrošinātos vērtspapīros. CDR nav standartizēta formula un var atšķirties - dažreiz ieskaitot plānotos maksājumus un priekšapmaksas summas.
Pastāvīgās noklusējuma likmes - CDR izmantošanas piemērs
Banka Gargantua ir apvienojusi dzīvojamo māju hipotēkas mājām, kas atrodas visā ASV, ar hipotēku nodrošinātu nodrošinājumu. Gargantua institucionālās pārdošanas direktors vēršas pie uzticama ieguldījumu uzņēmuma portfeļu pārvaldītājiem, cerot, ka uzticams iegādāsies MBS, lai papildinātu savus portfeļus, kuros ir šāda veida vērtspapīri.
Pēc tikšanās starp Gargantua un viņa firmas investīciju komandu viens no Trustworthy pētījumu analītiķiem salīdzina Gargantua MBS CDR ar līdzīgi novērtēta MBS CDR, ko cita firma piedāvā pārdot uzticamiem. Analītiķis paziņo saviem priekšniekiem, ka Gargantua MBS CDR ir ievērojami augstāks nekā konkurenta izdevumā, un viņš iesaka Trustworthy pieprasīt zemāku cenu no Gargantua, lai kompensētu baseinā esošo hipotēku sliktāko kredīta kvalitāti.
Vai arī apsveriet banku ABC, kurai 2018. gada ceturtajā ceturksnī bija jauni miljonu ASV dolāru zaudējumi. 2018. gada beigās bankas portfeļa saistību neizpilde bija 100 miljoni USD. Tādējādi nemainīgā saistību neizpildes pakāpe (CDR) ir 4% vai:
Visiem, kas noklusina, tacu 1− (1− 100 miljoni USD 1 miljons) 4
Starpība starp CDR un kumulatīvo noklusējuma likmi
Papildus pastāvīgās saistību neizpildes likmes (CDR) ņemšanai vērā, analītiķi var aplūkot arī kumulatīvo saistību neizpildes līmeni (CDX), kas atspoguļo kopējo saistību nepildīšanas vērtību baseinā, nevis gada procentu likmi. Analītiķi un tirgus dalībnieki, visticamāk, piešķirs augstāku vērtību hipotēkas nodrošinātajam nodrošinājumam, kam ir zems CDR un CDX, nekā tam, kam ir augstāks saistību neizpildes līmenis.
Pastāvīgās noklusējuma likmes izmantošanas ierobežojumi
Pastāvīgā saistību neizpildes likme (CDR) var atšķirties, ja nav standartizētas formulas - tas ir, daži analītiķi iekļauj arī plānotās maksājuma un priekšapmaksas summas.
Uzziniet vairāk par nemainīgu noklusējuma likmi - CDR
Saistīts ieskats par riskiem, kas saistīti ar hipotēku nodrošinātiem vērtspapīriem, un kā tos aprēķināt.
