Visvienkāršākajos rakstos par ieguldījumiem ir ieteikts diversificēts ieguldījumu portfelis. Investīciju dažādošana tiek uzskatīta par samazinātu gan risku, gan nepastāvību. Tomēr, lai arī diversificēts portfelis patiešām var samazināt jūsu vispārējo riska līmeni, tas var arī attiecīgi samazināt jūsu potenciālo kapitāla pieauguma atlīdzības līmeni. Jo plašāk diversificēts ieguldījumu portfelis, jo lielāka ir iespējamība, ka tas labākajā gadījumā atspoguļo kopējā tirgus darbību. Tā kā daudzu investoru mērķis ir panākt labāku ieguldījumu ienesīgumu nekā tirgus vidējais, viņi, iespējams, vēlēsies pārskatīt diversifikācijas un koncentrācijas jautājumu savā portfeļa izvēlē.
Portfeļa dažādošanas veidi
Lai sasniegtu zināmu dažādošanas līmeni, ir vairāki veidi. Viena no tām ir vienkārši uzņēmuma diversifikācija, kurai pieder krājumi vairāk nekā vienā uzņēmumā. Arī portfeli var dažādot nozarē. Akciju turēšana gan banku, gan apdrošināšanas uzņēmumos ir daudzveidīgāka nekā tikai divu banku akciju turēšana. Turpmāku dažādošanu var panākt, ieguldot vairāk nekā vienā tirgus nozarē. Vēl viens dažādošanas līdzeklis ir tādu uzņēmumu akciju turēšana, kuriem ir atšķirīgs tirgus kapitalizācijas līmenis, sākot no maziem līdz lieliem uzņēmumiem. Portfeļa diversifikāciju var panākt arī, investējot globāli, nevis tikai vietējos akcijās. Ieguldīšana dažādās aktīvu klasēs, piemēram, akcijās, obligācijās un fjūčeros, arī rada diversifikāciju. Visbeidzot, diversifikāciju nodrošina arī investīciju izvēle, kuras pamatā ir atšķirīgas tirdzniecības stratēģijas, piemēram, investīcijas izaugsmē un investīcijas vērtības palielināšanai.
Investoru patiesais jautājums ir par to, cik lielā mērā viņiem vajadzētu dažādot savus ieguldījumu portfeļus, un atbilde ir tāda, ka katram individuālajam investoram lielākoties jāvadās pēc viņa personīgajiem ieguldījumu mērķiem, riska tolerances līmeņa un ieguldījumu stratēģiju izvēles. Investoriem jāapsver diversifikācijas relatīvās priekšrocības un trūkumi šajā personalizētajā ieguldījumu sistēmā.
Daudzveidīga portfeļa priekšrocības
Diversifikācija samazina ieguldītāja kopējo nepastāvības līmeni un potenciālo risku. Ja ieguldījumi vienā nozarē, tirgus sektorā vai aktīvu klasē darbojas slikti, citiem ieguldījumiem portfelī ar negatīvu korelāciju ar slikti strādājošiem ieguldījumiem vajadzētu būt salīdzinoši labākiem un vismaz daļēji kompensēt zaudējumus un samazināt portfeļa kopējo nepastāvību. Diversifikācija var arī pavērt papildu peļņas iespējas. Piemēram, ieguldītājam, kurš izvēlas dažādot savu portfeli ar ieguldījumiem ārvalstu akcijās, var šķist, ka viņš ir ieguldījis to valstu akcijās, kurās ir vērojams ekonomisks uzplaukums, un šie krājumi rada lielus ieguvumus laikā, kad iekšzemes krājumu sniegums ir viduvējs vai slikts.
Pieaugošās dažādošanas trūkumi
Par diversifikācijas trūkumiem tiek ziņots mazāk, un tāpēc tie ir mazāk zināmi, taču fakts, ka diversifikācija var negatīvi ietekmēt arī ieguldījumu portfeli. Pārmērīgi diversificējot ieguldījumu portfeli, tiek samazināts potenciālais ieguvums un labākajā gadījumā tiek sasniegti tikai vidējie rezultāti. Ja jūsu ieguldījumu portfelī ir pieci krājumi, kuru darbība ir lieliska, bet 45 citi, kuru darbība nav veiksmīga, šie krājumi var ievērojami samazināt ieguvumus, kas gūti, izvēloties labākos krājumus.
Vēl viena problēma ar mērķi sasniegt plašu dažādību ir tā, ka, lai saglabātu šo diversifikācijas līmeni, jūsu portfeļa līdzsvarošanai var būt vajadzīgas papildu darījuma izmaksas. Plaši diversificētam portfelim, kurā ir daudz dažādu līdzdalību, parasti ir lielākas grūtības uzraudzīt un pielāgot, jo investoram jāpaliek pie tik daudzām dažādām investīcijām. Diversifikācija var pat palielināt risku, ja diversifikācija liek ieguldītājam ieguldīt uzņēmumos vai aktīvu klasēs, par kurām viņš maz zina vai neko, bet kuras ir pievienotas portfelim tikai diversifikācijas sasniegšanas nolūkā.
Koncentrētu portfeļu priekšrocības
Viena no koncentrētāka portfeļa priekšrocībām ir tā, ka, lai arī tas palielina risku, tas arī palielina potenciālo atlīdzību. Investīciju portfeļi, kas gūst vislielāko peļņu investoriem, parasti nav plaši diversificēti portfeļi, bet gan tie, kuru ieguldījumi ir koncentrēti dažās nozarēs, tirgus sektoros vai aktīvu klasēs, kas ievērojami pārspēj kopējo tirgu. Koncentrētāks portfelis arī ļauj ieguldītājiem koncentrēties uz pārvaldāmu skaitu kvalitatīvu ieguldījumu.
Grunts līnija
Ieguldītājam vislabākais ceļš var būt mērķis tikai nelielā daudzumā, vienlaikus koncentrējoties nevis uz diversifikāciju, bet gan uz augstas kvalitātes ieguldījumu izvēli, kas izvēlēti atbilstoši viņa vēlamajai ieguldījumu stratēģijai - ieguldījumiem izaugsmē, ienākumu ieguldīšanai vai vērtībai. investēšana; viņa personīgā riska tolerances līmeni; un viņa vispārējie ieguldījumu mērķi. Lai gan, veidojot ieguldījumu portfeli, vajadzētu ņemt vērā zināmu diversifikācijas līmeni, tam nevajadzētu būt galvenajam uztraukumam. Investīciju portfeļa galvenā uzmanība vienmēr jāpievērš tāda portfeļa apkopošanai, kas paredzēts, lai vislabāk sasniegtu individuālā ieguldītāja personiskos ieguldījumu mērķus un finanšu vajadzības.
