Kas ir cirka apmaiņa
Cirka mijmaiņas darījums ir parasts Forex darījums, kas ir procentu likmju mijmaiņas un valūtas mijmaiņas apvienojums, kurā fiksētas likmes aizdevums vienā valūtā tiek apmainīts pret mainīgas procentu likmes aizdevumu citā valūtā. Tāpēc cirka mijmaiņas darījums ne tikai konvertē procentu likmju saistību, bet arī šo saistību valūtu. Mainīgā likme cirka mijmaiņas darījumos parasti tiek indeksēta ar Londonas starpbanku starpības likmi (LIBOR). Šis termins ir iegūts no saīsinājuma CIRCUS, kas apzīmē kombinēto procentu likmi un valūtas mijmaiņas darījumu. Šis darījums ir pazīstams arī kā valūtas mijmaiņas vai valūtas kupona mijmaiņas darījums.
CIRKA APMAIŅAS PĀRKLĀŠANA
Uzņēmumi un iestādes izmanto cirka mijmaiņas darījumus, lai ierobežotu valūtas un procentu likmju risku un saskaņotu naudas plūsmas no aktīviem un pasīviem. Tie ir lieliski piemēroti aizdevuma darījumu ierobežošanai, jo mijmaiņas nosacījumus var pielāgot tā, lai tie pilnībā atbilstu pamatā esošajiem aizdevuma parametriem. Darījumos parasti iesaistītas trīs puses - divi darījuma partneri, kas noslēdz darījumu, un iestāde, visbiežāk banka, kas to veicina.
Cirka maiņas augsts vads
Kā piemēru var minēt XYZ PLC, Eiropas uzņēmumu, kam ir 100 miljonu USD aizdevums ar mainīgo procentu likmi (LIBOR + 2%) grāmatās. Uzņēmums ir nobažījies, ka ASV procentu likmes var sākt pieaugt, kas izraisītu ASV dolāra stiprāku kāpumu attiecībā pret eiro, padarot dārgāku procentu un pamatsummas atmaksu nākotnē. Tāpēc XYZ vēlētos apmainīties pret fiksētas procentu likmes aizdevumu Japānas jenās, jo Japānā procentu likmes ir zemas, un uzņēmums uzskata, ka jenas kurss attiecībā pret eiro var samazināties. Tāpēc tas noslēdz cirka mijmaiņas darījumu ar darījumu partneri, kas konvertē savu ASV dolāra mainīgās procentu likmes parādu fiksētas procentu likmes aizdevumā Japānas jenās. Ja uzņēmuma viedoklis par nākotnes procentu likmēm un valūtām ir pareizs, tas var ietaupīt dažus miljonus dolāru, apkalpojot savas parāda saistības aizdevuma termiņa laikā.
Starptautiskās korporācijas izmanto šos instrumentus, lai veiktu derības un hedžus, īpaši izmantojot valūtas, kurām nav spēcīga mijmaiņas darījumu tirgus. Tie ir darījumi ar divām galvenajām mainīgajām daļām, kas jāņem vērā: valūtas svārstības un procentu likmju izmaiņas. Bet ir vēl vairāk kustību, ja ņem vērā abās valūtās notiekošo kustību, LIBOR kustību, kā arī procentu likmju svārstības abās valstīs. Bankas, kas parasti atvieglo šos darījumus, iekasē komisiju, parasti apmēram 100 bāzes punktu jeb 1% no darījuma.
