Kas ir mākleris-tirgotājs?
Brokeris-tirgotājs ir persona vai firma, kas nodarbojas ar vērtspapīru pirkšanu un pārdošanu uz sava rēķina vai klientu vārdā. Termins brokeris-dīleris tiek izmantots ASV vērtspapīru regulēšanas bilancē, lai aprakstītu akciju brokeru pakalpojumus, jo vairums no tiem darbojas gan kā pārstāvji, gan kā pilnvarotie. Brokeris darbojas kā brokeris (vai aģents), kad tas izpilda pasūtījumus savu klientu vārdā, turpretī tas darbojas kā izplatītājs vai pilnvarotājs, kad tas veic darījumus uz sava rēķina.
Izpratne, kas ir mākleris-tirgotājs
Brokeru tirgotāji pilda vairākas svarīgas funkcijas finanšu nozarē. Tie ietver ieguldījumu konsultāciju sniegšanu klientiem, likviditātes nodrošināšanu ar tirgus veidošanas darbību palīdzību, tirdzniecības darbību atvieglošanu, ieguldījumu pētījumu publicēšanu un kapitāla piesaistīšanu uzņēmumiem. Brokeru tirgotāju lielums ir no maziem neatkarīgiem veikaliņiem līdz milzu komerciālu un investīciju banku lieliem meitasuzņēmumiem.
Ir divu veidu mākleru tirgotāji: stiepļu māja vai firma, kas klientiem pārdod savus produktus, un neatkarīga mākleru tirgotāja, vai firma, kas pārdod produktus no ārējiem avotiem.
Saskaņā ar Finanšu nozares regulatīvās iestādes (FINRA) sniegto informāciju ir vairāk nekā 3700 brokeru tirgotāju, no kuriem izvēlēties. Aplūkojot top 15 starpnieku tirgotājus, kas balstīti uz pārvaldītajiem aktīviem (AUM) no 2018. gada oktobra, redzams, ka lielākie trīs ir šādi:
- Fidelity Investments ar 6, 85 triljoniem USD AUMCharles Schwab, ar 1, 85 triljoniem USD AUMWells Fargo ar 1, 6 triljoniem USD AUM
Kā darbojas brokeris-tirgotājs
Pēc definīcijas brokeru tirgotāji ir vērtspapīru pircēji un pārdevēji, kā arī citu ieguldījumu produktu izplatītāji. Kā norāda nosaukums, viņi, veicot savus pienākumus, pilda divkāršu lomu. Kā tirgotāji viņi darbojas brokeru sabiedrības vārdā, iniciējot darījumus uz pašas uzņēmuma rēķinu. Kā brokeri viņi veic darījumus, pērkot un pārdodot vērtspapīrus savu klientu vārdā.
Divkāršās lomās viņi veic pāris svarīgas funkcijas; tie veicina vērtspapīru brīvu apriti atklātā tirgū, un viņi pērk vai pārdod vērtspapīrus savos kontos, lai nodrošinātu, ka šiem vērtspapīriem ir tirgus viņu klientiem. Šajā sakarā brokeru tirgotāji ir ļoti svarīgi, un tie arī tiek labi kompensēti, nopelnot maksu par vērtspapīru darījuma abām pusēm vai abām pusēm.
Īpaši apsvērumi
Brokeru tirgotāji, kas tieši saistīti ar ieguldījumu banku operācijām, arī veic vērtspapīru piedāvājuma parakstīšanu. Ja mākleris-tirgotājs darbojas kā emitenta uzņēmums, vai nu kā akciju vai obligāciju piedāvājuma galvenais parakstītājs vai kā parakstīšanas sindikāta loceklis, viņi noslēdz līgumu, rīkojoties “stingri apņemoties” ar emitents, kas tiem uzliek par pienākumu izplatīt noteiktu daudzumu sabiedrībai piedāvāto vērtspapīru apmaiņā pret parakstīšanas maksu.
Viņi var arī iegādāties daļu vērtspapīru piedāvājuma saviem kontiem, un viņiem var būt nepieciešams to darīt, ja viņi nespēj pārdot visus vērtspapīrus.
Kad parakstīšanas process ir pabeigts un vērtspapīri ir emitēti, brokeru tirgotāji kļūst par izplatītājiem, un viņu klienti parasti ir viņu izplatīšanas centienu mērķis. Šajos centienos firmu finanšu konsultanti pēc tam darbojas kā brokeri, lai lūgtu savus klientus un ieteiktu iegādāties nodrošinājumu viņu kontiem. Šajā sakarā brokeri-tirgotāji sekmē gan emitenta, gan izplatīšanas maksas iekasēšanas, gan savu klientu intereses, kaut arī viņu vienīgās līgumiskās saistības ir pret emitentu.
Taustiņu izņemšana
- Brokeris-tirgotājs ir persona vai firma, kas savā un klientu vārdā pērk un pārdod vērtspapīrus. Brokeris-tirgotājs darbojas kā brokeris vai aģents, kad tas izpilda pasūtījumus savu klientu vārdā, un kā tirgotājs vai pilnvarotājs, kad tas veic darījumus uz sava rēķina. Divās kategorijās ir vairāk nekā 3700 mākleru tirgotāju: stiepļu mājā, kas pārdod savus produktus, vai neatkarīgā mākleru tirgotājā, kas pārdod produktus no ārējiem avotiem.
