Kas ir sadalīšanas vērtība?
Kapitālsabiedrības sadalīšanas vērtība ir katra tās galvenā biznesa segmenta vērtība, ja tie tika atdalīti no mātesuzņēmuma. To sauc arī par detaļu summas vērtību.
Taustiņu izņemšana
- Sadalīšanas vērtība ir katras lielas korporācijas atsevišķo darbības virzienu vērtības analīze.Ja sadalīšanas vērtība ir lielāka par tās tirgus kapitalizāciju, investori var pieprasīt, lai tiktu nodibināta viena vai vairākas nodaļas. Investori tiktu apbalvoti ar krājumiem attiecīgajā tirgū. jaunizveidotiem uzņēmumiem, vai skaidrā naudā, vai abiem.
Ja lielās korporācijas tirgus kapitalizācija ilgāku laiku ir mazāka par tās sadalīšanas vērtību, lielākie investori var pieprasīt sadalīt uzņēmumu, lai palielinātu akcionāru peļņu.
Izpratnes vērtības izpratne
Sadalīšanas vērtība ir piemērojama liela apjoma akcijām, kas darbojas vairākos atšķirīgos tirgos vai nozarēs.
Ja uzņēmuma akcijas nav sasniegušas uztvertās pilnās vērtības līmeni, investori var pieprasīt sadalīt uzņēmumu, ienākumus ieguldītājiem atdodot skaidrā naudā, jaunām spinoff uzņēmumu akcijām vai abu apvienojumu.
Sadalīšanās vērtība ir arī korporācijas patiesās vērtības, tās daļu summas, indikators.
Investori arī var aprēķināt sadalīšanas vērtību pilnīgi veselīgam uzņēmumam kā veidu, kā noteikt potenciālo akciju cenas zemāko robežu vai potenciālo akciju pircēju.
Lai precīzi aprēķinātu uzņēmuma sadalīšanas vērtību, nepieciešami dati par katras atsevišķās darbības vienības ieņēmumiem, ieņēmumiem un naudas plūsmām. Turpmāk, lai noteiktu segmenta vērtību, var izmantot relatīvos novērtējumus, kuru pamatā ir publiski tirgoti nozares speciālisti.
Sadalīšanas vērtība un biznesa novērtēšana
Gala rezultāts ir sadalījuma vērtības analīze katram korporācijas biznesa segmentam. Viens veids, kā to izdarīt, ir relatīvā novērtēšana, kas mēra katra segmenta veiktspēju attiecībā pret tā nozares līdziniekiem. Izmantojot multiplikatorus, piemēram, cenu pret peļņu (P / E), nākotnes P / E, cenu līdz pārdošanas apjomam (P / S), cenu grāmatai (P / B) un cenu līdz brīvai naudas plūsmai, analītiķi novērtējiet, kā darbojas uzņēmējdarbības segments, salīdzinot ar vienaudžiem.
Analītiķi var izmantot arī būtisku vērtēšanas modeli, piemēram, diskontētās naudas plūsmas vai DCF modeli. Šajā scenārijā analītiķi izmanto biznesa segmenta nākotnes brīvās naudas plūsmas prognozes un diskontē tās, izmantojot nepieciešamo gada likmi, lai iegūtu pašreizējās vērtības aplēsi.
DCF = + +… +
CF = naudas plūsma
r = diskonta likme (WACC)
Citas vērtēšanas metodes
Citas biznesa vērtēšanas metodes ietver tirgus kapitalizāciju, kas ir tiešs aprēķins, kurā uzņēmuma akciju cena tiek reizināta ar kopējo apgrozībā esošo akciju skaitu. Es
Laika ienākumu metode ir balstīta uz ieņēmumu plūsmu, kas radīta noteiktā laika posmā, kurai analītiķis piemēro īpašu reizinātāju, kas iegūts no nozares un ekonomiskās vides. Piemēram, tehnoloģiju uzņēmumu nozarē, kurā izaugsme ir strauji augoša, var novērtēt ar trīskārt lielākiem ieņēmumiem, savukārt mazāku pakalpojumu sniedzēju firmu - par 0, 5x lielākiem ieņēmumiem.
