Apakšā

Kas ir augšupējie ieguldījumi?

Ieguldīšana no apakšas uz augšu ir investīciju pieeja, kas koncentrējas uz atsevišķu akciju analīzi un uzsver makroekonomisko ciklu un tirgus ciklu nozīmi. Ieguldot no apakšas uz augšu, ieguldītājs koncentrē savu uzmanību uz konkrētu uzņēmumu un tā pamatprincipiem, nevis uz nozari, kurā šis uzņēmums darbojas, vai uz lielāku ekonomiku kopumā. Šī pieeja paredz, ka atsevišķi uzņēmumi var gūt panākumus pat nozarē, kas nedarbojas, vismaz relatīvi.

Ieguldījums no augšas uz augšu liek investoriem, pirmkārt, apsvērt mikroekonomiskos faktorus. Šie faktori ietver uzņēmuma vispārējo finanšu stāvokli, finanšu pārskatu, piedāvāto produktu un pakalpojumu, piedāvājuma un pieprasījuma analīzi un citus individuālus uzņēmuma darbības rādītājus laika gaitā. Piemēram, uzņēmuma unikālā mārketinga stratēģija vai organizatoriskā struktūra var būt vadošais rādītājs, kas liek ieguldīt augšupēju investoru. Alternatīvi, grāmatvedības pārkāpumi konkrēta uzņēmuma finanšu pārskatos var norādīt uz problēmām, kas saistītas ar firmu nozarē, kas uzplaukusi citādi.

Investīcijas no apakšas

Kā darbojas investīcijas no apakšas

Augšupējā pieeja ir pretstats ieguldījumiem no augšas uz leju, kas ir stratēģija, kurā, pieņemot lēmumu par investīciju, vispirms tiek ņemti vērā makroekonomiskie faktori. Investori no augšas uz leju skatās uz ekonomikas plašo sniegumu un pēc tam meklē nozares, kurās darbojas labi, ieguldot labākās iespējas šajā nozarē. Pretēji, saprātīgu lēmumu pieņemšana, pamatojoties uz investīciju stratēģiju no apakšas uz augšu, nozīmē uzņēmuma izvēli un rūpīgu pārskatu pirms tā veikšanas. Tas ietver iepazīšanos ar uzņēmuma publiskajiem pētījumu pārskatiem.

Lielākoties augšupējie ieguldījumi neapstājas atsevišķu firmu līmenī, lai gan tieši tajā tiek sākta analīze un kur tiek piešķirta vislielākā nozīme. Nozares grupas, tautsaimniecības sektors, tirgus un makroekonomiskie faktori tiek iekļauti vispārējā analīzē, savukārt sākot no apakšas un strādājot augšup mērogā.

Investori no apakšas parasti ir tie, kas izmanto ilgtermiņa pirkšanas un turēšanas stratēģijas, kuras lielā mērā paļaujas uz fundamentālu analīzi. Tas ir saistīts ar faktu, ka augšupēja pieeja ieguldījumiem dod investoram dziļu izpratni par atsevišķu uzņēmumu un tā krājumiem, sniedzot ieskatu ieguldījuma ilgtermiņa izaugsmes potenciālā. No augšas uz leju investori, no otras puses, var būt oportūnistiskāki attiecībā uz savu ieguldījumu stratēģiju un var mēģināt ātri iekļūt un iziet no pozīcijām, lai gūtu peļņu no īstermiņa tirgus kustībām.

Augšupvērstie investori var būt visveiksmīgākie, ja viņi iegulda uzņēmumā, kuru viņi aktīvi izmanto un par kuru zina. Labi šīs idejas piemēri ir tādi uzņēmumi kā Facebook, Google un Tesla, jo katram ir plaši pazīstams patēriņa produkts, ko var izmantot katru dienu. Kad investors aplūko uzņēmumu no augšupējas perspektīvas, viņš vispirms saprot tā vērtību no viedokļa, ka tas attiecas uz patērētājiem reālajā pasaulē.

Taustiņu izņemšana

• Ieguldīšana no apakšas uz augšu ir investīciju pieeja, kas koncentrējas uz atsevišķu akciju analīzi un uzsver makroekonomisko ciklu un tirgus ciklu nozīmi. Ieguldot no apakšas uz augšu, ieguldītājs koncentrē savu uzmanību uz konkrētu uzņēmumu un tā pamatprincipiem, nevis uz lejupejošiem ieguldījumiem, kas vispirms izskatās pēc nozares grupām vai lielākas ekonomikas. Augšupējā pieeja paredz, ka atsevišķi uzņēmumi var gūt panākumus pat nozarē, kas nedarbojas, vismaz relatīvi.

Augšupējas pieejas piemērs

Facebook (NYSE: FB) ir labs potenciālais kandidāts augšupējai pieejai, jo investori intuitīvi saprot tās produktus un pakalpojumus. Tiklīdz kandidāts, piemēram, Facebook, tiek identificēts kā "labs" uzņēmums, ieguldītājs dziļi padziļinās tā vadības un organizatoriskajā struktūrā, finanšu pārskatos, mārketinga pasākumos un cenā par akciju. Tas ietvertu uzņēmuma finanšu rādītāju aprēķināšanu, analīzi, kā šie skaitļi laika gaitā ir mainījušies, un projekta turpmāko izaugsmi.

Tālāk analītiķis pakāpjas no atsevišķas firmas un salīdzina Facebook finanšu datus ar konkurentiem un nozares līdziniekiem sociālajos medijos un interneta nozarē. Šādi rīkojoties, var parādīt, vai Facebook atdalās no vienaudžiem vai ja tajā ir redzamas anomālijas, kādas citiem nav. Nākamais solis uz augšu ir salīdzināms Facebook ar plašāku tehnoloģiju uzņēmumu loku. Pēc tam tiek ņemti vērā vispārējie tirgus apstākļi, piemēram, vai Facebook P / E attiecība atbilst S&P 500 vai arī akciju tirgus atrodas vispārējā buļļu tirgū. Visbeidzot, makroekonomiskie dati tiek iekļauti lēmumu pieņemšanā, apskatot bezdarba tendences, inflāciju, procentu likmes, IKP pieaugumu un tā tālāk.

Kad visi šie faktori ir iestrādāti investora lēmumā, sākot no apakšas uz augšu, var pieņemt lēmumu veikt tirdzniecību.

1:09

Kas gūst labumu no ieguldījumiem, kas iegūti no apakšas?

Investēšana no apakšas uz augšu pret lejupejoši

Kā mēs redzējām, augšupējie ieguldījumi sākas ar atsevišķa uzņēmuma finanšu datiem un pēc tam pievieno arvien vairāk makro analīzes slāņu. Turpretī lejupvērsts investors vispirms pārbaudīs dažādus makroekonomiskos faktorus, lai noskaidrotu, kā šie faktori var ietekmēt kopējo tirgu un līdz ar to arī krājumus, kurus viņi ir ieinteresēti ieguldīt. Viņi analizēs iekšzemes kopproduktu (IKP), vai procentu likmju, inflācijas un preču cenu paaugstināšana, lai redzētu, kur varētu virzīties akciju tirgus. Viņi apskatīs arī vispārējās nozares vai nozares darbību, kurā atrodas krājumi. Šie investori uzskata, ka, ja nozarei klājas labi, izredzes ir, arī krājumi, kurus viņi pēta, labi darbosies un ienesīs ienākumus. Šie investori var aplūkot, kā ārējie faktori, piemēram, naftas vai preču cenu pieaugums vai procentu likmju izmaiņas, ietekmēs atsevišķas nozares salīdzinājumā ar citām, un tāpēc šo nozaru uzņēmumus.

Piemēram, ja tādas preces kā nafta cena palielinās un uzņēmums, kurā viņi apsver iespēju ieguldīt, sava produkta izgatavošanai izmanto lielus naftas daudzumus, ieguldītājs apsver, cik spēcīgu ietekmi naftas cenu pieaugums atstās uz naftas cenu pieaugumu. uzņēmuma peļņa. Tāpēc viņu pieeja sākas ļoti plaši, aplūkojot makroekonomiku, pēc tam sektoru un pēc tam pašus krājumus. Investori no augšas uz leju var arī izvēlēties ieguldīt vienā valstī vai reģionā, ja tā ekonomikai klājas labi. Tātad, piemēram, ja Eiropas akcijas sabojājas, ieguldītājs paliks ārpus Eiropas un tā vietā varēs ieliet naudu Āzijas akcijās, ja tas reģionā ir vērojama strauja izaugsme.

Augšupvērstie investori izpētīs uzņēmuma pamatus, lai izlemtu, vai tajā ieguldīt vai ne. No otras puses, lejupejoši investori, izvēloties krājumus savam portfelim, ņem vērā plašākus tirgus un ekonomiskos apstākļus.