Šķiet neizbēgami, ka agrāk vai vēlāk tiksies divas no karstākajām investīciju pasaules jomām. Kriptovalūtas entuziastiem un investoriem, kas vēlas gūt labumu no biržā tirgoto fondu (ETF) pieaugošās popularitātes, šāda veida savienojuma labākā iespēja ir ETF, kas izseko bitcoin. Tomēr, mēģinot izlaist pirmos bitcoin ETF, ir palielinājušās sāpes un problēmas. Iemesls ir tāds, ka bitcoin, kas ir lielākā kriptovalūta pasaulē pēc tirgus griestiem, lielākoties netiek regulēta. Turklāt ASV Vērtspapīru un biržu komisija (SEC) vilcinās ļaut ETF, kas koncentrējas uz jauno un lielākoties nepārbaudīto kriptovalūtu tirgu, parādīties sabiedrībā.
Kā darbojas Bitcoin ETF?
Pirms mēs apskatīsim bitcoin ETF iespējamos ieguvumus un riskus, pavērsim soli atpakaļ un pārdomāsim, kas ir bitcoin ETF. ETF ir ieguldījumu instruments, kas izseko konkrēta aktīva vai aktīvu grupas darbības rezultātiem. ETF ļauj ieguldītājiem dažādot savus ieguldījumus, faktiski nepiederot ETF izsekotajiem aktīviem. Tiem indivīdiem, kuri vēlas koncentrēties tikai uz ieguvumiem un zaudējumiem, ETF piedāvā vienkāršāku alternatīvu atsevišķu aktīvu pirkšanai un pārdošanai. Turklāt, tā kā daudzi tradicionālie ETF ir vērsti uz lielākiem vārdu groziem, kam ir kaut kas kopīgs (piemēram, uzmanība tiek pievērsta ilgtspējai, vai akcijas, kas pārstāv videospēļu nozari un ar to saistītos uzņēmumus), tie ļauj ieguldītājiem viegli dažādot savu līdzdalību.
Bitcoin ETF ir tāds, kas atdarina pasaulē populārākās digitālās valūtas cenu. Tas ļauj investoriem iepirkties ETF, neveicot sarežģīto pašu Bitcoin tirdzniecības procesu. Turklāt, tā kā ETF turētāji netiks tieši ieguldīti pašā bitcoin, viņiem nebūs jāuztraucas par sarežģītām glabāšanas un drošības procedūrām, kas tiek prasītas kriptovalūtas ieguldītājiem.
Kāpēc ne tikai ieguldīt Bitcoin?
Ja bitcoin ETF tikai atspoguļo pašas kriptovalūtas cenu, kāpēc gan apnikt ar vidējo cilvēku? Kāpēc ne tikai tieši ieguldīt bitcoinā? Tam ir vairāki iemesli. Pirmkārt, kā norādīts iepriekš, ieguldītājiem nav jāuztraucas par drošības procedūrām, kas saistītas ar bitcoin un citu kriptovalūtu turēšanu. Turklāt procesā nav jātiek galā ar kriptovalūtu apmaiņu; investori var tikai pirkt un pārdot ETF, izmantojot tradicionālās biržas un tirgus.
Ir vēl viens būtisks ieguvums, koncentrējoties uz bitcoin ETF, nevis uz pašu bitcoin. Tā kā ETF ir ieguldījumu instruments, investori varētu pārdot ETF akcijas, ja viņi tic, ka bitcoin cena nākotnē pazemināsies. To nevar izdarīt tradicionālajā kriptovalūtu tirgū.
Varbūt vissvarīgākais, kaut arī ETF visā ieguldījumu pasaulē ir daudz labāk saprotami nekā kriptovalūtas, pat ja pēdējos gados digitālās monētas un žetoni ir kļuvuši arvien populārāki. Investors, kurš vēlas iesaistīties digitālās valūtas telpā, bet bez laika, kas nepieciešams, lai uzzinātu par visiem trūkumiem, varētu koncentrēties uz tāda transportlīdzekļa tirdzniecību, kuru viņš vai viņa, visticamāk, jau labāk saprot.
Ceļš uz Bitcoin ETF apstiprināšanu
Uzņēmumi, kas vēlas laist tirgū bitcoin ETF, līdz šim ir nonākuši grūtā situācijā ar regulatīvajām aģentūrām. Kamerons un Tailers Winklevoss, kas bija slaveni ar iesaistīšanos Facebook, Inc. (FB) un nesen par viņu Gemini digitālās valūtas maiņu, bija viņu petīcija sākt bitcoin ETF, ko sauca par Winklevoss Bitcoin Trust, kuru SEC noraidīja 2017. gadā. Nolieguma iemesls bija tāds, ka bitcoin tiek tirgots lielākoties neregulētā biržā, atstājot to uzņēmīgu pret krāpšanu un manipulācijām. Brāļi Winklevoss tomēr nepadevās saviem centieniem; 2018. gada 19. jūnijā ASV Patentu un preču zīmju birojs viņiem piešķīra patentu firmai ar nosaukumu Winklevoss IP LLP biržā tirgotajiem produktiem.
Winklevosses nav vienīgie kriptovalūtas entuziasti, kas vēlas būt pirmie, kas veiksmīgi uzsāka bitcoin ETF. Cboe Global Markets, Inc. (CBOE), birža, kas atbildīga par bitcoin fjūčeru izveidi, cer, ka SEC atļaus arī digitālo valūtu saistītos ETF. Cboe iegādājās arī Bats Global Markets, Inc., biržu, kurā būtu piedāvāts Winklevoss ETF.
VanEck un SolidX, fintech uzņēmums ar projektiem, kas saistīti ar bitcoin, iepriekš 2018. gadā paziņoja par VanEck SolidX Bitcoin Trust ETF (XBTC) plāniem. Saskaņā ar ETF Trends šis ETF būtu vērsts uz institucionālajiem investoriem, jo tas atvērtos ar akcijas cenu 200 000 USD. XBTC ir paredzēts indeksa izsekošanai, kas saistīts ar bitcoin tirdzniecības galdu grupu. Ideja ir tāda, ka, nedaudz izkliedējot ETF uzmanību, XBTC varētu mazināt SEC bažas par fondiem, kas saistīti ar pašu bitcoin. VanEck izpilddirektors Jans van Eks paskaidroja CoinDesk, ka viņš "tic, ka mēs kopīgi veidosim kaut ko tādu, kas varētu būt labāks par citām konstrukcijām, kuras patlaban ir ceļā caur regulatīvo procesu. Pareizi konstruēts fiziski atbalstīts bitcoin ETF tiks izveidots, lai nodrošinātu pakļaušanu bitcoin cena, un apdrošināšanas sastāvdaļa palīdzēs aizsargāt akcionārus no darbības riskiem, kas saistīti ar bitcoin iegūšanu un turēšanu."
Grunts līnija
Lai gan SEC līdz šim nav apstiprinājusi nevienu digitālās valūtas ETF, investori joprojām ir optimistiski noskaņoti. Avots preču nākotnes darījumu komisijā paskaidroja, ka iespēja, ka bitcoin ETF tiks apstiprināts 2018. gadā, šajā brīdī ir "90%". Pārmaiņas iemesls, iespējams, ir kaut kas saistīts ar faktu, ka "kriptogrāfijas tirgi ir moderējušies un regulatori vairākās pasaules biržās ir vērojuši dramaturģijas trūkumu, kas apņem bitcoin nākotnes līgumus".
Arī SEC ir atvērusi bitcoin ETF lietojumprogrammas publiskiem komentāriem, lielākajai daļai komentētāju paužot apstiprinājumu jaunajam produktam. Ja un kad tiks palaisti pirmie bitcoin ETF, iespējams, ka viņi redzēs drīzus panākumus, jo piedalās gan kriptovalūtas entuziasti, gan tradicionālie investori. Bitcoin ETF pieaugums varētu arī palīdzēt palielināt ienākumus arī bitcoin, un, tā kā daudzas citas digitālās valūtas ir cieši saistītas ar bitcoin sniegumu, ieguvumi visā kriptovalūtu tirgū.
Galu galā kāds SEC avots skaidro: "ASV iedzīvotāji sūta naudu uz visdažādākajām eksotiskajām vietām, lai ieguldītu neregulētos instrumentos ar absolūti nulles iespējām zaudēt katru centu, kuru viņi ir pakļāvuši riskam… Regula sāks šos jautājumus risināt un turēt klienta aktīvus krastā. ""
