Kas ir uzvedības fondi?
Uzvedības fondi ir kopfondu kategorija, kas izmanto uzvedības finanses kā savas investīciju stratēģijas pamatu. Šo fondu, kuru pamatā ir salīdzinoši jauna pieeja, pārvaldnieki uzskata, ka cilvēku izturēšanās rada zināmu tirgus neefektivitāti, kuru viņi var izmantot, lai iegūtu augstāku atdevi. Uzvedības fondiem ir pieaugusi interese starp investoriem un akadēmiķiem, ņemot vērā, ka to pamatprincips paver ievērojamas izpētes un analīzes iespējas, kas fondu veidošanā ļauj izmantot ļoti dažādas ieguldījumu stratēģijas.
Uzvedības fondu sadalīšana
Uzvedības finanses ir salīdzinoši jauna joma, kuras mērķis ir apvienot uzvedības un kognitīvās psiholoģiskās teorijas ar parasto ekonomiku un finansēm, lai sniegtu skaidrojumus, kāpēc cilvēki pieņem neracionālus finanšu lēmumus. Vienkārši sakot, tas ir cilvēka uzvedības, prakses un tendenču izpēte, kas saistīta ar finansēm, ekonomiku un lēmumu pieņemšanu par ieguldījumiem.
Uzvedības fondi un investori
Tas darbojas, pieņemot, ka dažādi cilvēki rīkojas atšķirīgi ar savu naudu. Parasti uzvedības fondi cenšas izmantot cenu anomālijas, kas var pastāvēt kontinuācijā starp racionālajiem un iracionālajiem investoriem, izsekojot viņu uzskatiem un lēmumu pieņemšanai. Tirgus lejupslīdes periodos, piemēram, ieguldītājiem ir tendence uz tādu ganāmpulku, ka viņi izvairījas pat no principiāli drošiem ieguldījumiem, pazeminot cenas. Šos ieguldītājus vairāk virza viņu emocionālās emocijas, nevis investīciju pamati.
Piemēram, ASV akciju tirgus lejupslīdes laikā no 2007. gada līdz 2009. gadam daudzi emociju ietekmēti investori aizbēga no akciju tirgus, izraisot pirkumus izdevīgākiem investoriem. Uzvedības fondu stratēģija ir izmantot šādas iespējas iegādāties akcijas un citus ieguldījumus, no kuriem citi investori izvairās, par diskontētu cenu. Tomēr nav skaidrs, vai uzvedības fondi, kas izmanto šādas stratēģijas, patiesībā pārspēja tirgu.
Uzvedības fondi: kā tie darbojas
Uzvedības fondu ieguldījumu stratēģijas var būt saistītas ar šādām tēmām:
- Neracionālu aizspriedumu atrašana tirgū, kas var pārspīlēt negatīvo ziņu ietekmi - akciju cenu pārspēšanu līdz daudz dziļākam līmenim (zemu cenu pirkšanas iespējām) vai pozitīvu ziņu ietekmi pārspēt, iesūknējot akciju cenas augstākos līmeņos (augstas izmaksu īsās pozīcijas pārdošanas iespējas.) Krājumu identificēšana, kuriem īslaicīgi ir zemāki / augstāki nekā gaidīts rādītāji (piemēram, cenas un peļņas attiecība). Salīdzinot tos ar citiem pamatprincipiem, piemēram, uzņēmuma kredītrisku un novērtējumiem, iespējams, savlaicīgi tiks parādīti labāki ieguldījumi. Ieguldījumi akcijās, kuru īslaicīgais rādītājs, iespējams, ir bijis slikts salīdzinājumā ar kopējo tirgu, pamatojoties uz neracionālu pārmērību, bet kurām joprojām ir spēcīgi pamati. Identificēt krājumus pamatojoties uz citām iespējamām norisēm, kas rada ienesīgas iespējas, piemēram, no paredzamās akciju atpirkšanas vai akciju sadalīšanas.
