Kas ir lācis?
Lācis ir ieguldītājs, kurš uzskata, ka kāds vērtspapīrs vai tirgus ir vērsts uz leju un mēģina gūt labumu no akciju cenu krituma. Lāči parasti ir pesimistiski noskaņoti attiecībā uz attiecīgā tirgus stāvokli. Piemēram, ja ieguldītājam būtu lācīgs pret Standard & Poor's (S&P) 500, šis ieguldītājs mēģinātu gūt labumu no plašā tirgus indeksa pazemināšanās.
Tirgus mentalitāte: Buļļi Vs. Lāči
Lāču izpratne
Lācīgs noskaņojums var tikt piemērots visu veidu tirgiem, ieskaitot preču tirgus, akciju tirgus un obligāciju tirgu. Akciju tirgus atrodas pastāvīgā mainīgā stāvoklī, kad lāči un viņu optimistiskie kolēģi buļļi mēģina pārņemt kontroli. Aptuveni pēdējos 100 gados ASV akciju tirgus ir palielinājies vidēji par 10% gadā. Tas nozīmē, ka katrs ilgtermiņa tirgus lācis ir zaudējis naudu. Tas nozīmē, ka lielākajai daļai investoru ir lācīgs dažos tirgos vai aktīvos, un citos - izteikts. Ir reti, ja kāds ir lācis visās situācijās un visos tirgos.
Lāča izturēšanās
Tā kā viņi ir pesimistiski noskaņoti attiecībā uz tirgus virzienu, lāči izmanto dažādas metodes, kas atšķirībā no tradicionālajām ieguldījumu stratēģijām gūst peļņu, kad tirgus samazinās, un zaudē naudu, kad tas palielinās. Visizplatītākā no šīm metodēm ir pazīstama kā īsās pozīcijas pārdošana. Šī stratēģija atspoguļo tradicionālās investīciju mentalitātes apgriezto vērtību - “pērc zemāk - pārdod”. Īsie pārdevēji pērk zemu cenu un pārdod augstu cenu, bet apgrieztā secībā, vispirms pārdodot un pērkot vēlāk - viņi cer - cena ir samazinājusies.
Īslaicīga pārdošana ir iespējama, aizņemoties akcijas no brokera, lai pārdotu. Pēc ieņēmumu no pārdošanas saņemšanas īsais pārdevējs joprojām ir parādā brokerim viņa aizņemto akciju skaitu. Tad viņa mērķis ir tos papildināt vēlāk un par zemāku cenu, ļaujot viņam iekasēt starpību kā peļņu. Salīdzinot ar tradicionālajiem ieguldījumiem, īsās pozīcijas pārdošana ir saistīta ar lielāku risku. Tradicionālajā ieguldījumā, jo vērtspapīra cena var nokrist tikai līdz nullei, ieguldītājs var zaudēt tikai ieguldīto summu. Izmantojot īsās pozīcijas pārdošanu, cena teorētiski var pieaugt līdz bezgalībai. Tāpēc summai, kuru īstermiņa pārdevējs zaudē, nav nekādu ierobežojumu.
Slaveni lāči
Daži augsta līmeņa investori ir kļuvuši slaveni ar savu pastāvīgo lācīgo noskaņojumu. Pīters Šifs ir viens no šādiem investoriem, kas Volstrītas aprindās pazīstams kā būtiskais lācis. Biržas mākleris un vairāku grāmatu par ieguldījumiem autors Šifs izrāda nelokāmu pesimismu attiecībā uz papīra ieguldījumiem, piemēram, akcijām, un dod priekšroku tiem, kuriem ir patiesa vērtība, piemēram, zeltam un precēm. Šifs izpelnījās atzinību par viņa pārliecību, prognozējot lielo recesiju no 2007. līdz 2009. gadam, kad 2006. gada augustā viņš salīdzināja ASV ekonomiku ar Titāniku. Tomēr jāatzīmē, ka Šifs visas savas karjeras laikā ir izdarījis daudzas likteņa un drūmuma prognozes, kas nekad nepiepildījās.
