Kā mēra ar CBOE volatilitātes indeksu (VIX), akciju tirgus investoru baiļu līmenis ir visnoturīgākajā līmenī gandrīz trīs gadu laikā, ziņo The Wall Street Journal. Konkrēti, VIX ir noslēdzies virs 15 vērtības 46 secīgās tirdzniecības dienās no 8. oktobra līdz 12. decembrim, kas ir visilgākais šāds posms kopš 2016. gada marta. Turpretī 2017. gadā VIX tikai piecas reizes slēdza virs 15 un iztērēja gada lielāko daļu diapazonā ap 10.
“Tas parāda, ka atšķirībā no oktobra, investori tirgus korekciju vairs neuzskata par īslaicīgu dislokāciju, bet gan par noturīgāku makro risku vadītu, ” kā nesen Mandy Xu, Credit Suisse atvasinājumu stratēģis, novēroja klienta piezīmē, ko citēja žurnāls. Tikmēr Investopedia Trauksmes indekss, kas mēra mūsu pašu lasītāju satraukuma līmeni, pamatojoties uz to, ko viņi lasa, reģistrē lielu satraukumu par ekonomiku un tirgu.
Nozīme ieguldītājiem
"Raugoties uz pasauli caur nepastāvības objektīvu, mēs redzam tirgus, kas nav ilgtspējīgi sinhronizēti, trausli un kopumā zemu cenu ietekmē režīma maiņas risks, " "Benjamin Bowler, Bank of America globālo akciju atvasinājumu pētījumu vadītājs Merrill Lynch, teikts piezīmē klientiem, kā ziņo Business Insider. Ja VIX bieži tiek interpretēts kā baiļu un pesimisma barometrs tirgū, tā vērtības pieaugumu daži tirgus vērotāji arī uztver kā lācīgu signālu.
Credit Suisse atklāj, ka nesenā cenu noteikšanas darbība attiecībā uz opcijām, kas saistītas ar S&P 500 indeksu (SPX), liecina, ka tirgotāji 2019. gadā paredz ilgstošu augstāku nepastāvību. Šis ir pavērsiens no dažiem iepriekšējiem mēnešiem, kad opciju tirgotāji gaidīja, ka nepastāvība būs pārejoša. Faktiski tā sauktā īsā apjoma tirdzniecība, kurā spekulanti lika likmes uz zemu nepastāvību, turpināja nesenu popularitāti, neskatoties uz to, ka šī gada sākumā bija uzsprāgusi, kā aprakstīts citā Investopedia rakstā.
Džefrijs Gundlahs, DoubleLine Capital LP dibinātājs, kura pārvaldīšanā esošie aktīvi ir aptuveni USD 120 miljardi (AUM), uz ASV akcijām, ASV korporatīvajām obligācijām, ASV ekonomiku un ASV dolāru attiecas uz CNBC. "Protams, izskatās, ka ASV sadalīsies man un zemākam līmenim, " viņš teica.
Gundlačs redz ekonomikas palēnināšanos un uztraucas, ka Federālās rezerves veic "pašnāvības misiju", paaugstinot procentu likmes, kad eksplodē federālā budžeta deficīts. "Korporatīvās obligācijas joprojām ir ļoti pārvērtētas… Jāizvairās no korporatīvajām obligācijām, " viņš iesaka. Viņš arī uzskata, ka ASV akcijas atrodas februāra zemākajā līmenī un, iespējams, kritīsies zem šī līmeņa. Ņemot vērā viņa prognozi par ASV dolāra krišanos, viņš domā, ka kapitāla ieguldītājiem "būs daudz labāk" ar akcijām, kas nav ASV.
Skatos uz priekšu
VIX piedāvā klasisku gadījumu, kad dažādi tirgus vērotāji un investori no vieniem un tiem pašiem datiem var izdarīt pilnīgi pretējus secinājumus. Augsts vai augošs VIX ir lācīgs signāls dažiem, kas redz investoru uzticības zaudēšanu. Citi to interpretē kā pieaugošas piesardzības un piesardzības pazīmi tirgū, kas padarīs ieguvumus ilgtspējīgākus.
Tāpat zems vai krītošs VIX tiek uzskatīts par neracionālas pārmērības pazīmēm vai pārmērīgu riska uzņemšanos, kas galu galā izraisīs avāriju. Tikmēr citi to uzskatīs par ieguldītāju uzticības indikatoru un tādējādi bullish signālu.
Sākot ar 12. decembra noslēgumu, S&P 500 ir samazinājies par 9, 8%, salīdzinot ar visu laiku augstāko rādītāju, kas tika uzstādīts 21. septembrī. Tas ir diezgan nenozīmīgs labojums pēc vēsturiskiem standartiem. Tikmēr atzītais investīciju stratēģis Džims Paulsens no grupas The Leuthold svārstības uzskata par labu, apgalvojot, ka "stabilos finanšu tirgos krājumi cīnās", kā minēts iepriekšējā Investopedia rakstā.
