Kas ir garš dzīvžogs?
Garais riska ierobežojums attiecas uz fjūčeru pozīciju, kas tiek noslēgta, lai cenu stabilizētu pirkumā. Ražotāji un apstrādātāji bieži izmanto garus dzīvžogus, lai noņemtu cenu nepastāvību, iegādājoties nepieciešamās izejvielas. Šie no izejmateriāliem atkarīgie uzņēmumi zina, ka būs nepieciešami materiāli vairākas reizes gadā, tāpēc viņi ienāk nākotnes līgumu pozīcijās, lai stabilizētu pirkuma cenu visa gada garumā.
Šī iemesla dēļ garo dzīvžogu var dēvēt arī par ienākošo riska ierobežošanu, pircēju riska ierobežošanu, pirkšanas riska ierobežošanu, pircēju riska ierobežošanu vai pirkšanas riska ierobežošanu.
Izpratne par gariem dzīvžogiem
Garais dzīvžogs atspoguļo pārdomātu izmaksu kontroles stratēģiju uzņēmumam, kurš zina, ka nākotnē tas ir jāiegādājas, un vēlas fiksēt pirkuma cenu. Pats dzīvžogs ir diezgan vienkāršs, preces pircējam vienkārši nonākot ilgā nākotnes pozīcijā. Gara pozīcija nozīmē, ka preces pircējs izdara likmi, ka preces cena nākotnē paaugstināsies. Ja labajam pieaug cenas, peļņa no fjūčeru pozīcijas palīdz kompensēt lielākās preces izmaksas.
Ilga dzīvžoga piemērs
Vienkāršotā piemērā mēs varētu pieņemt, ka ir janvāris, un alumīnija ražotājam ir nepieciešami 25 000 mārciņu vara, lai ražotu alumīniju un maijā izpildītu līgumu. Pašreizējā tūlītējā cena ir USD 2, 50 par mārciņu, bet maija fjūčeru cena ir USD 2, 40 par mārciņu. Janvārī alumīnija ražotājs ieņems ilgu pozīciju maija nākotnes darījumos ar varu.
Šis nākotnes līgums var būt tāds, ka tas sedz visu vai visu paredzamo pasūtījumu. Izmērot pozīciju, tiek noteikts dzīvžoga koeficients. Piemēram, ja pircējs ierobežo pusi no pirkuma pasūtījuma lieluma, tad riska ierobežošanas koeficients ir 50%. Ja maijā maija vara cena pārsniedz USD 2, 40 par mārciņu, tad ražotājs ir guvis labumu, ieņemot garu pozīciju. Tas ir tāpēc, ka kopējā peļņa no nākotnes darījumiem palīdz kompensēt augstākās iepirkuma izmaksas, kas maijā tika samaksātas par varu.
Ja vara maija tūlītējā cena ir zemāka par USD 2, 40 par mārciņu, ražotājs uzņemas nelielus zaudējumus nākotnes darījumu pozīcijā, vienlaikus ietaupot, pateicoties zemākai, nekā paredzēts, iepirkuma cenai.
Garie dzīvžogi pret īsiem dzīvžogiem
Bāzes risks apgrūtina visa cenu noteikšanas riska kompensēšanu, taču augsta riska ierobežošanas attiecība uz garu dzīvžogu daudz ko noņem. Gara dzīvžoga pretstats ir īss dzīvžogs, kas aizsargā preces vai aktīva pārdevēju, bloķējot pārdošanas cenu.
Dzīvžogus, gan garus, gan īsus, var uzskatīt par apdrošināšanas veidu. Par to izveidošanu ir jāmaksā, taču nelabvēlīgā situācijā tie var ietaupīt lielu summu uzņēmumam.
