Volstrītas bankas var kļūt par lielākajiem upuriem Fed pieaugošajai pareizībai. Trešdien divu mēnešu laikā lielāko banku akciju krājumi saruka visvairāk, pēc tam, kad FED priekšsēdētājs Džeroms Pauels atstāja procentu likmes nemainīgas un izteica signālu saglabāt to šādā veidā vismaz līdz gada beigām. Ziņas nāk laikā, kad banku krājumi piedzīvoja spēcīgu atsitienu pēc pagājušā gada nožēlojamā snieguma. Fed pārcelšanās varētu izspiest banku peļņas pieaugumu, samazinot viņu akcijas.
Lielas bankas, tostarp JPMorgan Chase & Co. (JPM), Citigroup Inc. (C), Goldman Sachs Group Inc. (GS), Morgan Stanley (MS) un Bank of America Corp. (BAC), otro dienu nedarbojās. ceturtdien no dienas vidus.
Šiem finanšu milžiem, kā arī daudziem mazākiem banku akcijām tagad būs jācīnās ar zemu likmju gadu un plakanāku ienesīguma līkni, kas neliecina par labu rentabilitātei. “Zemākas procentu likmes un līknes saplacināšana bankām kaitē to tīro procentu likmju un jauno aizdevumu rentabilitātes ziņā, ” detalizētā Bloomberg stāstījumā sacīja Russell Investments vecākais ieguldījumu stratēģis Pols Eitelmans.
2019. gada atgriešanās banku krājumos
(KBW Nasdaq Bank indeksa darbība)
- 18% 2018. gadā
+ 13% YTD
Ko tas nozīmē ieguldītājiem
Ziņojums, ko Goldman Sachs publicēja dienas pirms Fed lēmuma, parādīja cerības, ka finanšu sektors palielinās peļņu uz akciju (EPS) 2019. gadā. Uzņēmuma augšupvērstās aplēses par finanšu ieņēmumu pieaugumu 2019. gadā bija 8%, savukārt ziņojums parādīja vienprātīgu augšupēju novērtējumu par 9% EPS pieaugumu finanšu jomā un tikai 3% S&P 500 2019. gadā.
Šī perspektīva varētu mainīties, jo 10 gadu valsts kases ienesīgums nokritās līdz zemākajam līmenim vairāk nekā gada laikā pēc tam, kad FED dīvainā pozīcija atspoguļoja bažas, ka ekonomikas izaugsme varētu palēnināties. Lēnāka ekonomikas izaugsme nenāk par labu aizdevumu pieprasījumam un kredīta kvalitātei. Varbūt vēl svarīgāk ir izlīdzināšanās ienesīguma līkne ar zemākām likmēm ilgāka termiņa parādiem, kamēr procentu likmes īsāka termiņa parādiem palika nemainīgas, un tas nozīmē bankas peļņas normu.
"Šāda veida iespaids ir ienesīguma līknei un, iespējams, nav lielisks bankām, " aģentūrai Bloomberg sacīja Yousef Abbasi, ASV institucionālo akciju direktors un INTL FCStone globālā tirgus stratēģis. "Skaidrs, ka viņi sava veida metās uz augšu uz šo."
Skatos uz priekšu
Lai arī lēnāka ekonomiskā izaugsme un lēzenāka ienesīguma līkne tuvākajā laikā ietekmēs banku peļņu, daži uzskata, ka banku sektors ir bijis “aizmirsts sektors”. Bankas uzņemas daudz mazāku risku un pēc pagājušā gada kārtības ir novirzījušās uz izlaušanos. kādā brīdī. “Es esmu pozitīvs kosmosā ilgtermiņā. Esmu ļoti pārsteigts, ka tas ir pagājis tik ilgi, bet, ja mēs skatāmies uz ilgtermiņa perspektīvu mūsu klientiem, es ar prieku gaidu 18 mēnešus, līdz tas atkal atgriezīsies ”, Maikls Bapsis, Rokfellera Vios Advisors rīkotājdirektors Capital Management, pastāstīja CNBC.
