Kas ir B piezīme?
Ar aktīviem nodrošinātie vērtspapīri tiek sadalīti dažādās daļās vai klasēs, un katrai no tām ir atšķirīgs riska profils un atdeves likme. Depozīti parasti tiek sadalīti A, B un C klasē.
Ar hipotēku nodrošinātam vērtspapīram (MBS), kas ir ar aktīviem nodrošināts vērtspapīra veids, ir tāda pati struktūra. Lai padziļinātu izpēti, komerciālais ar hipotēku nodrošinātais vērtspapīrs (CMBS) tiek sadalīts obligāciju daļās tajā pašā ABC struktūrā. Katrai daļai ir atšķirīgs kredīta kvalitātes līmenis un tāpēc atšķirīga maksājuma prioritāte. B parādzīme ir CMBS aizdevuma struktūras sekundārā daļa.
Taustiņu izņemšana
- B parādzīme ir ABC finansēšanas sastāvdaļa un komerciālā ar hipotēku nodrošināta sekundārā laidiena daļa. B-parādzīmēm ir augstāks risks un augstāka atdeve, salīdzinot ar ieguldījumu kategorijas A parādzīmēm. Bez noklusējuma B ieguldītāji -piezīmes tiek apmaksātas pēc A-parādzīmju ieguldītājiem un pirms C-parādzīmju ieguldītājiem.
Kā darbojas B piezīme
Aizdevējs, parasti banka, izsniedz nodrošinātu aizdevumu. Šis nodrošinātais aizdevums tiek sadalīts vecāka gadagājuma un jaunāka gada gājuma daļās, kas kļūst par A un B parādzīmēm. Kredīta maksājumi par hipotēkām, kas atrodas kopējā vērtspapīros, tiek izmantoti, lai veiktu maksājumus vērtspapīra turētājiem.
Kamēr aizņēmējs savlaicīgi samaksā hipotēku (citiem vārdiem sakot, kamēr aizdevums tiek veikts), ieguldītāji visās daļās vienlaikus saņems savas attiecīgās aizņēmēja maksājumu daļas. Ja aizņēmējs nepilda saistības, tas ir, kad tiek izmantotas dažādas daļas. A klases obligāciju turētājiem tiek samaksāti procenti un pamatsummas maksājumi pirms B klases obligāciju turētājiem. Kā tāds tas B-banknotēm rada lielāku risku.
B parādzīmes riska atlīdzība
Lai kompensētu augstāku riska līmeni, B-parādzīmes maksā augstākas procentu likmes un tādējādi ieguldītājam veic lielākus maksājumus nekā salīdzināmais A-parādzīme. B parādzīmei tiek piešķirts arī zemāks kredītreitings nekā atbilstošajai A klases obligācijai, kurai parasti tiek piešķirta investīciju pakāpe. Ir svarīgi uzsvērt, ka saistību neizpildes gadījumā visiem A parādzīmju turētājiem ir jāizmaksā nauda, pirms visi B parādzīmju turētāji var sākt maksāt. Pēc plūsmas B parādzīmju pārvadātājiem tiek samaksāts pirms C parādzīmju ieguldītājiem. Tādējādi lielākā daļa zaudējumu rodas C-note un B-note turētājiem.
B piezīmju regula
Pēc 2008. gada finanšu krīzes tika pieņemts Dodda-Franka Volstrītas reformas un patērētāju aizsardzības likums. Šis tiesību akts ir liels regulējumu kopums, kura mērķis ir regulēt dažādas finanšu nozares jomas, lai atkal izvairītos no šādas krīzes.
CMBS un B parādzīmēm regula tika izdota kā riska saglabāšanas saistības saskaņā ar 1934. gada Vērtspapīru un biržu likuma 15.G iedaļu. Dažas no B piezīmju prasībām ietver:
- Visi B parādzīmju investori ir vienādi, kas nozīmē, ka neviena ieguldītāja zaudējumi nav pakārtoti cita ieguldītāja zaudējumiem. B-obligāciju ieguldītājiem vismaz piecus gadus jāuztur ieguldījums B-parādzīmē. Šajā brīdī investori var pārdot tikai savus ieguldījumus. gabals citiem B-note investoriem.
