Nasdaq Composite vakar noslēdzās citā visu laiku virsotnē, taču daži apšauba šī rallija ilgtspēju pusvadītāju indeksa nepietiekamās veiktspējas dēļ. Ņemot vērā, ka esam atvērti domāšanai par mūsu bullish tehnoloģiju disertāciju, mēs vēlamies izmantot šo ziņu, lai izpētītu nozares neseno sniegumu un tā iespējamās sekas.
Sāksim ar PHLX pusvadītāju indeksa (SOX) iknedēļas līniju diagrammu. Pēdējos deviņus mēnešus cenas ir tirgojušās ap 2000. gada augstākajām atzīmēm 1, 330, kamēr impulss saglabājas bullish diapazonā un drīzāk novērš lācīgu atšķirību no laika, nevis cenu. Pēc tam, kad divu gadu laikā cenas bija sasniegušas 150% par galveno pretestības līmeni, šīs tendences ir sagaidāmas, un kopš šī brīža nav maz iespēju domāt, ka tas ir nekas vairāk kā pauze strukturālā augšupejas pieaugumā.
Zemāk ir 30 PHLX pusvadītāju indeksa komponentu diagramma ar dažiem veiktspējas rādītājiem, kas mums šķiet atbilstoši. Uz ko es gribu pievērst uzmanību, ir tas, ka kopš Semiconductor Index 2016. gada 26. jūlijā tika sasniegts jauns augstākais rādītājs, tā vidējā sastāvdaļa ir palielinājusies par 71%, un tikai vienam no 30 šajā periodā ir negatīva cenu atdeve (-2, 16%).). Pats indekss divu gadu laikā ir palielinājies par 81, 3% un, neskatoties uz sānisko rīcību, joprojām ir pieaudzis par 8%, salīdzinot ar Nasdaq Composite attiecīgi 55% un 15% pieaugumu.
Šīs statistikas jēga ir uzsvērt, ka visi šie krājumi pēdējos divos gados ir bijuši milzīgi. Cenas nepaaugstinās taisni, un tās nenolaižas taisni, tāpēc pāreja no augšupejošas uz sānisku tendenci pēc būtības nav lācīga. Faktiski cenu konsolidācijas periodi ir normāli un mēdz izšķirties pamata tendences virzienā, kas šajā gadījumā noteikti ir augstāka.
Nākamā lieta, ko mēs vēlamies aplūkot, ir pusvadītāju veiktspēja relatīvi. Viena diagramma, ko esam redzējuši peldoši, ir pusvadītāju indekss attiecībā pret Nasdaq Composite, salīdzinot ar gadu no gada.
Pusvadītāji arī izlauzās no deviņu gadu bāzes, salīdzinot ar S&P 500 pirms diviem gadiem, un tagad konsolidējas ap 38, 2% retracement no 2000. līdz 2008. gadam, jo impulss mazina tā lācīgo atšķirību un 200 nedēļu mainīgais vidējais rādītājs pieaug.
Pārņemšana ir tāda, ka pusvadītāji līdz šim ir bijuši sliktāki par plašākiem tirgus indeksiem un viens koriģē laiku, bet otrs - cenu. Turklāt šie ilgtermiņa diagrammas mums saka, ka, kamēr nav sasniegts zemāks zemākais līmenis, abās šajās attiecībās ilgtermiņa tendence saglabājas augstāka, neraugoties uz īstermiņa troksni.
Grunts līnija
Bullish disertācijā par tehnoloģiju krājumiem kā grupa ir ietverts pusvadītāju indekss, kas piedalās augšupvērstajā vērtībā. Vēsture ir parādījusi ciešu korelāciju starp Pusvadītāju indeksa absolūto cenu un Nasdaq Composite; tomēr labākajā gadījumā tiek sajaukti pierādījumi disertācijai, ka plašākam tirgum ir nepieciešami lielāki rezultāti nekā šajā nozarē. Dažreiz pusvadītāju sektors ved; citreiz nokavē. Nozaru rotācija ir vēršu tirgus dzīvības spēks, un šis laiks neatšķiras.
Mēs uzraudzīsim 2000. gada beigu rādītājus un indeksa rādītājus attiecībā pret Nasdaq un S&P 500 jauniem zemākajiem līmeņiem, taču pagaidām pierādījumu svars joprojām liecina, ka šī indeksa un tā sastāvdaļu apvienošana ir veselīga attīstība un tik ļoti nepieciešamā pauze pēc tās pieauguma aptuveni par 150% no 2016. gada zemākā līmeņa. (Plašāk skatīt: Rūpniecības rokasgrāmata: Pusvadītāju nozare .)
Kamēr šī konsolidācija pati par sevi netiks atrisināta, mēs joprojām vēlamies koncentrēties uz citām tirgus jomām, kurās ir vērojama relatīva izturība, bet Visu zvaigžņu diagrammu premium dalībnieki var noklikšķināt šeit, lai dziļi ienirtu nozares komponentos, kur mēs ieskicējam krājumus, kas var rasties, ja un kad šī konsolidācija izzūd augstāk.
