Kas ir paātrināta akciju atpirkšana (ASR)?
Paātrināta akciju atpirkšana (ASR) ir stratēģija, kuru valsts uzņēmumi izmanto, lai ātri atpirktu lielus apgrozībā esošo akciju blokus, izmantojot investīciju banku kā starpnieku. Akciju atpirkšana parasti tiek veikta divos posmos:
- Uzņēmums noslēdz nākotnes pārdošanas līgumu ar investīciju banku un samaksā skaidru naudu par akcijām avansā. Investīciju banka aizņemas akcijas no saviem klientiem vai citiem akciju aizdevējiem un piegādā akcijas uzņēmumam.
Tas nekavējoties samazina uzņēmuma apgrozībā esošo akciju skaitu. Laika gaitā investīciju banka atdod akcijas aizdevējiem, veicot pirkumus atklātā tirgū.
Izpratne par ASR
Kad uzņēmums izmanto šo stratēģiju, investīciju banka uzņemas risku, ka akcijas zaudēs vērtību, pretī saņemot uzņēmuma samaksu.
Taustiņu izņemšana
- Paātrināta akciju atpirkšanas stratēģija var iegūt akciju atpirkšanu ātrāk un par paredzamāku cenu. Uzņēmums to realizē, izmantojot investīciju atpakaļejošu spēku. Banka aizņēmās akcijas un pārdod tās uzņēmumam par noteiktu cenu par vienu cenu. akcija. Banka uzņemas uzdevumu atpirkt aizdotās akcijas atklātā tirgū.
ASR tiek izmantoti, lai paātrinātu akciju atpirkšanas procesu un darījuma izmaksas padarītu paredzamākas. Uzņēmuma apgrozībā esošo akciju skaits tiek nekavējoties samazināts. Tas nozīmē, ka palielinās uzņēmuma peļņa uz vienu akciju, un darījuma izmaksas var pievienot bilancei.
ASR piemērs
Akciju atpirkšana ir populāra investoru vidū, kuri to uzskata par zīmi, ka uzņēmumam ir daudz naudas uz rokas un vēlas to izmantot, lai apbalvotu akcionārus. Akciju atpirkšana laika gaitā bieži palielina akciju cenu.
Tātad, teiksim tā, ka veiksmīga uzņēmuma vadība ir ieinteresēta samazināt tā apgrozībā esošo akciju skaitu un vēlas to paveikt ātrāk, nekā ierastajā stratēģijā, kas paredzētu periodiskas akciju atpirkšanas atklātā tirgū.
Uzņēmums varētu nolemt veikt savu akciju atpirkšanu, apvienojot atklātā tirgus pirkumus, privāti noslēgtus darījumus un paātrinātu akciju atpirkšanas līgumu.
Vienā lielā darījumā uzņēmums varēja pārskaitīt lielu naudas summu investīciju bankā un saņemt pretī lielu paketi savu akciju par saskaņoto cenu. Mazākus atklātā tirgus pirkumus varētu veikt nākamajās nedēļās. Tomēr uzņēmums ir daudz mazinājis darījuma cenu nenoteiktību, izkraujot vienu lielu krājumu partiju par noteikto cenu.
Akciju atpirkšanu investori uzskata par plusu. Tas samazina apgrozībā esošo akciju skaitu un tādējādi laika gaitā parasti palielina akciju cenu.
Pabeidzot darījumu, uzņēmumam ir mazāk apgrozībā esošo akciju. Tā peļņa uz vienu akciju uzreiz palielinās, jo tai ir mazāk apgrozībā esošo akciju. Akcijas cenai vajadzētu sākt celties, jo tirgū ir mazāk akciju.
ASR uzskaite
Saskaņā ar vispārpieņemtiem grāmatvedības principiem (GAAP) nākotnes līgumu, ko uzņēmums noslēdz ar investīciju banku, uzskata par pašu kapitāla instrumentu.
Kamēr ASR nav spēkā, akciju vērtība svārstīsies. Ja akcijas palielinās cenu, atbildību uzņemas uzņēmums. Ja akciju cena krītas, uzņēmums reģistrē debitoru parādu.
Tomēr neatkarīgi no tā, vai tas ir aktīvs (maksājams) vai saistības (jāsaņem), nākotnes pārdošanas līguma vērtības izmaiņas paliek ārpusbilances bilance. Citiem vārdiem sakot, bilance neatspoguļo ASR potenciālo aktīvu vai saistību vērtību pirms ASR norēķina.
