Tehnoloģiju nozares vadītās pārņemšanas aktivitātes notika otrajā ceturksnī, un tagad tā ir tikai viena no trim S&P 500 nozarēm, kurās M&A darījumi paliek virs vidējā līmeņa. Šādu tehnoloģiju nozaru vienošanos arī negrasās atmest, pat ja citas nozares sarūk, ņemot vērā plašo tirgus satraukumu par notiekošo tirdzniecības spriedzi un globālās izaugsmes palēnināšanās pazīmēm. Izmantojot savu iegādes iespējamības novērtēšanas rangu veidošanas rīku jeb ALERT, Morgans Stenlijs nesen identificēja vairākus iespējamos tehnoloģiju pārņemšanas mērķus, liecina Business Insider.
Šeit ir deviņi no iespējamiem mērķiem, kā arī to tirgus ierobežojumi: DXC Technology Company (DXC), 10 miljardi USD; Western Digital Corp. (WDC), USD 16 miljardi; Leidos Holdings Inc. (LDOS), 12 miljardi USD; Zebra Technologies (ZBRA), 11 miljardi USD; PTC Inc. (PTC), USD 8 miljardi; Zendesk Inc. (ZEN), 9 miljardi USD; Juniper Networks (JNPR), 9 miljardi USD; RingCentral Inc. (RNG), 12 miljardi USD; un DocuSign Inc. (DOCU), 8 miljardi ASV dolāru.
Ko tas nozīmē ieguldītājiem
Morgana Stenlija ALERT modeļa rindās netiek iekļauti krājumi, par kuriem nesen ziņots vai tiek ziņots, ka tie varētu būt potenciālie pārņemšanas mērķi, kas nozīmē, ka, ja banka saka, ka tas ir potenciālais mērķis, tas, iespējams, vēl nav publiski identificēts. Starp faktoriem, kurus izmanto, lai pārbaudītu iespējamos mērķus, ir būtiska tirgus maksimālā robeža, parāda un aktīvu attiecība un dividenžu ienesīgums. Krājumi nozarēs, kurās vērojams neseno piedāvājumu straujš kāpums, parasti ir ļoti nozīmīgi.
“Investori var izmantot ALERT modeli kā skrīninga instrumentu fundamentālu pētījumu veikšanai par potenciālajiem M&A kandidātiem, ” sacīja Morgan Stanley analītiķi Borisa Lernera vadībā. “Būt mazam svaram vai īsiem iespējamiem pārņemšanas mērķiem var būt riskanti; ALERT var atzīmēt šo iespējamo risku vadītājiem. ”
Dažas apvienošanās un apvienošanās tendences
Lielajiem tehnoloģiju uzņēmumiem ir dziļas kabatas, un, strauji mainoties tehnoloģijām, kas rada spiedienu pastāvīgi attīstīties, lai paliktu priekšā konkurencei, šiem tehnoloģiju giganti uzskata par lietderīgu pirkt mazākos jaunpienācējus, nevis attīstīt līdzīgu tehnoloģiju mājā. Apvieno to ar ilgo un dārgo IPO procesu jaunpienācējiem, un apvienošanās un apvienošanās sāk radīt daudz jēgas abās darījuma pusēs.
BDO Technology Outlook aptauja, kas tika veikta šī gada februārī, norādīja, ka populārākā izejas stratēģija privātiem tehnoloģiju uzņēmumiem 2019. gadā būs apvienošanās un apvienošanās. Starp aptaujātajiem tehnoloģiju vadītājiem 53% cerēja, ka apvienošanās un apvienošanās ir galvenā stratēģija, savukārt tikai 22% cerēja, ka IPO (vai nu ASV, vai ārzemēs) ieņems pirmo vietu, liecina tehnoloģiju industrijas pētījumu firma CIO Dive.
Tomēr dažreiz jaunizveidoti uzņēmumi iegūst sabiedrisko statusu, izmantojot IPO, neilgi pirms to iegūšanas kā veidu, kā “pierādīt” savu vērtību. Šī “divējāda ceļa” stratēģija, neskatoties uz IPO veikšanas dārgumu, var būt izdevīga augstas kvalitātes jaunizveidotiem uzņēmumiem, kuri citādi varētu ciest no nepietiekamas novērtēšanas, ņemot vērā M&A procesam raksturīgās informācijas asimetrijas. Publiska informācijas atklāšana un publiskā kapitāla tirgus pārbaude pēc publiskas publiskās palīdzības mazina asimetrijas, un tas var attaisnot augstāku pārņemšanas piemaksu.
Daži potenciālie mērķi
DocuSign, kas piedāvā elektroniskā paraksta risinājumus, pirmo reizi publiski nonāca 2018. gada aprīlī, piesaistot 629 miljonus ASV dolāru ar savām akcijām, kuru sākotnējā cena bija 29 USD par gabalu. Pirmajā tirdzniecības dienā tā akcijas cena sākās ar 38 USD un kopš tā laika ir palielinājusies par 19%. Kopš akciju debijas uzņēmums ir konsekventi pārspējis ieņēmumus un ieņēmumus, un sagaidāms, ka gada peļņa par akciju (EPS) palielināsies par 111, 10%. Kā e-paraksta biznesa līderis, DocuSign varētu būt izdevīgs papildinājums tehnoloģiju vai finanšu pakalpojumu uzņēmumiem.
RingCentral, kas nodrošina programmatūru, kas ļauj uzņēmuma darbiniekiem sazināties, izmantojot balsi, tekstu, HD video un tīmekļa konferences, pirmo reizi nonāca publiski 2013. gadā, un pēdējos piecos gados tā krājumi ir palielinājušies gandrīz par 900%. Lai arī tiek prognozēts, ka EPS izaugsme šogad būs tikai 1, 3%, sagaidāms, ka nākamgad šis pieaugums pieaugs par 23, 1%. Uzņēmums veiks jauku papildinājumu lielākiem mākoņsabiedrībām, kas vēlas uzlabot savus telekomunikāciju pakalpojumus.
Skatos uz priekšu
Aizvien pieaugošās pazīmes, ka pašreizējais biznesa cikls tuvojas beigām un ka ekonomika drīzāk nekā vēlāk nonāk recesijā, varētu palēnināt apvienošanās un apvienošanās aktivitātes. Arī atkal lieliem tehnoloģiju uzņēmumiem, kuriem ir spēcīgs stratēģiskais un finanšu stāvoklis, ekonomikas lejupslīde varētu radīt retas iespējas iegūt mazākus tirgus dalībniekus par diskontētām cenām.
