Ņemot vērā pieaugošo ekonomisko un akciju tirgus nenoteiktību 2019. gadā, Goldman Sachs iesaka investoriem meklēt akcijas, kas piedāvā drošības rezervi. "Zemais S&P 500 sākuma vērtējums norāda uz pozitīvu šķībo mūsu prognozēto S&P 500 ienesīguma sadalījumu 2019. gadā, " teikts Goldmana jaunākajā ASV iknedēļas Kickstart ziņojumā, kurā atklāts, ka indeksa nākotnes P / E attiecība ir samazinājusies pret vēsturisko vidējie rādītāji par pagājušo gadu, kā sīki aprakstīts iepriekšējā Investopedia rakstā.
Šeit ir astoņi krājumi Goldmana "drošības rezerves" grozā, papildus astoņiem, kas parādīti mūsu pirmajā rakstā: Colgate-Palmolive Co. (CL), Kroger Co. (KR), Sysco Corp. (SYY), PPG Industries Inc (PPG), Illinois Tool Works Inc. (ITW), AvalonBay Communities Inc. (AVB), Citrix Systems Inc. (CTXS) un Tyson Foods Inc. (TSN). Zemāk esošajā tabulā ir sniegts ātrs Goldman skrīninga darbību kopsavilkums, kas sīkāk izskaidrots mūsu iepriekšējā rakstā.
Kā Goldman izvēlējās drošības rezervi
- Pielāgots nākotnes P / E mazāk nekā par 10% virs 10 gadu vēsturiskās vidējās vērtībasSpēcīga bilanceIzmaksā dividendesLow beta, zem S&P 500 vidējās vērtībasLow īpašumtiesības uz riska ieguldījumu fondiem
Avots: Goldman Sachs
Nozīme ieguldītājiem
Tas, ko Goldmans sauc par koriģēto nākotnes P / E, tika aprēķināts, nākamajos 12 mēnešos samazinot EPS vienprātības novērtējumu par 10%. Tas mēģina labot iespēju, ka nākotnes novērtējumi var būt zemāki, ja to pamatā ir pārāk optimistiski ieņēmumu aprēķini. "Šis pasākums ir īpaši būtisks, ņemot vērā AAPL negatīvo iepriekšēju paziņojumu trešdien laikā, kad Ķīnas ekonomika palēnināsies, " teikts Goldmana ziņojumā.
Tikmēr Goldmans novēro, ka investoru vidū ir veikts lidojums uz "kvalitāti". Zems svārstīgums (kas saistīts ar beta versiju) un spēcīgas bilances ir vieni no "kvalitātes" faktoriem, kas "pārsnieguši to, ka ieguldītājiem ir piešķirta prēmija par aizsardzības īpašībām", atklāts ziņojumā.
Tāpat kā ar astoņiem iepriekšējā rakstā minētajiem akcijām, arī astoņi iepriekš uzskaitītie papildu akcijas aptver dažādas nozares: pārtikas un citas patēriņa preces (Tyson, Sysco, Kroger un Colgate-Palmolive), informācijas tehnoloģijas (Citrix), rūpniecības (Ilinoisa) Instrumenti), materiāli (PG) un dzīvojamais nekustamais īpašums (AvalonBay).
Kroger, kas atrodas Sinsinati, ir lielākā ASV pārtikas preču ķēde veikalu un ieņēmumu ziņā. Krogers pārspēja analītiķu aplēses par fiskālo ceturksni, kas beidzas novembrī, tā kārtējā fiskālā gada trešajā ceturksnī. Tomēr, kaut arī tika ziņots, ka viena un tā paša veikala pārdošanas apjomi salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu palielinājās par 1, 6% (YOY), kopējais pārdošanas apjoms un ieņēmumi samazinājās par katru MarketWatch. Lai ietu kopsolī aizvien grūtākajā konkurences vidē, Kroger ir samazinājis cenas gan veikalā, gan tiešsaistē, norādīts tajā pašā rakstā.
"Mēs pārejam no tradicionālās pārtikas preču pārdevējas uz izaugsmes kompāniju, " teikts izpilddirektora Rodnija Makmulēna paziņojumā, kuru citēja MarketWatch. Šajā nolūkā Krogers veido alianses, lai palielinātu gan veikalu, gan tiešsaistes pārdošanas apjomus. Piemēram, atsevišķās Walgreens Boots Alliance Inc. (WBA) aptiekās ir Kroger firmas nodaļas. Tikmēr Kroger veikalos tiek pārdoti apģērbi un citas nepārtikas preces, lai konkurētu ar Walmart Inc. (WMT), un uzņēmumam ir darījums ar nolietotā Toys "R" Us zīmola īpašniekiem, lai pārdotu firmas rotaļlietas un citas preces. Krogeram ir arī līdzdalība Apvienotajā Karalistē bāzētā tiešsaistes veikalā Ocado Group PLC.
Skatos uz priekšu
"Stratēģiski mēs iesakām investoriem palielināt portfeļa aizsardzības līmeni, " konsultē arī Goldmans. "Ar 3 mēnešu ASV parādzīmēm ar 2, 4% un de minimis svārstīgumu skaidrā nauda tagad ir konkurētspējīgs aktīvs, " viņi piebilst.
Kas attiecas uz iepriekš uzskaitītajiem "drošības rezervju" krājumiem, kopējās ekonomiskās izaugsmes kritums tiem visiem būs negatīvs. Turklāt, ja akciju tirgus turpina samazināties, pat ja nav lejupslīdes, zemajiem beta krājumiem joprojām ir tendence kristies, lai arī mazākā mērā nekā tirgū kopumā. Kas attiecas uz Krogeru, tad atliek redzēt, vai iepriekš apspriestās iniciatīvas nesīs augļus un mainīs tās sarūkošās perspektīvas.
