Pēc gadiem, kad izaugsmes krājumi ir atpalikuši, vērtību krājumi var būt nokavēti, lai atgrieztos tirgū. Starp tiem, kas ir pārliecināti par pagriezienu pret vērtības akcijām, ir Skots Blasdels, JPMorgan Lielo kapitālu vērtības fonda A (OLVAX) pārvaldnieks. "Es meklēju akcijas, kuru vērtēšana ir labvēlīga, bet arī par tām ir nedaudz strīdu, " kā Blasdells stāstīja Barron's. "Man tas patīk arī tad, ja ir kāds atpakaļ stāsts, kas ļauj man pateikt, ka citi cilvēki domā, ka tas ir arī lēts, " viņš piebilda. Viņa iecienītākās izlases ir Cigna Corp. (CI), Lennar Corp (LEN), Occidental Petroleum Corp. (OXY), Southwest Airlines Co. (LUV), Bank of America Corp. (BAC) un KeyCorp (KEY).
Salīdzinošie krājumu dati
| Rūpniecība | 1 gada peļņa | |
| Cigna | veselības apdrošināšana | 8, 6% |
| Lennars | mājas celtniecība | 1, 3% |
| Nejauša nafta | naftas un gāzes ieguve | 37, 1% |
| Southwest Airlines | aviosabiedrības | (14, 1%) |
| Amerikas Banka | naudas centra banka | 30, 3% |
| KeyCorp | reģionālā banka | 13, 1% |
| S&P 500 indekss | 13, 5% | |
| Russell 1000 vērtības indekss | 6, 5% |
Fonda ieraksts
Blasdell pārņēma JPMorgan Large Cap Value Fund vadību 2013. gada aprīlī. Tā kopējais piecu gadu gada kopējais ienesīgums (ieskaitot dividendes) ir 12, 42%, kas ir labāks par 98% no 918 fondiem savā vienaudžu grupā, saskaņā ar Morningstar Inc., bet izaugsmes vadītais S&P 500 kopējās atdeves indekss katru gadu līdz 23. maijam tiek veikts vidēji par 0.51 procentu punktiem. Barron's piebilst, ka fonds šajā laika posmā ir pārspējis savu etalonu - Russell 1000 Value Index.
Nesenos ienākumus ir veicinājušas finanšu pakalpojumu un citu ciklisko akciju pozīcijas ar lieko svaru, norāda Barrona piezīmes. Sākot ar 31. martu uz Morningstar, finanšu pakalpojumu krājumi bija lielākais portfeļa sektors - 31% no tā vērtības, bet patērētāju cikliskie rādītāji bija otrie - 17%.
“Ļoti interesē relatīvā vērtēšana”
Kā Blasdells pastāstīja Barron's, fonds kopš astoņdesmito gadu vidus ir izmantojis savu dividenžu diskonta modeļa variantu, lai analizētu naudas plūsmas prognozes. Pēc viņa teiktā, pēc viņa teiktā, vislielākās iespējas ieguldīt vērtības jomā rodas, ja vērtēšanas starpība starp izaugsmi un vērtības krājumiem ir ļoti plaša, kā tas bija 1990. gadu beigās notikušā tehnoloģiju burbuļa laikā un 2008. gada finanšu krīzes laikā.
Attiecībā uz nesenajām tirgus darbībām viņš novēroja: "Starpība bija sarukusi līdz vidējam līmenim līdz pagājušā gada beigām. Daudz labu lietu tika iepludinātas akciju cenās, ieskaitot daudz paredzot nodokļu samazināšanu, ekonomiskās izaugsmes paātrināšanos un labāka izaugsme Eiropā. " Līdz šim 2018. gadā piedzīvoto akciju cenu samazināšanas rezultātā cenu starpība ir nedaudz palielinājusies, un viņš "atkal sāk ļoti interesēties par relatīvo novērtēšanu".
Lennars
Mājokļu cenas paaugstinās nepietiekama jaunu mājokļu piedāvājuma dēļ, un procentu likmju augšupvērstā tendence apgrūtina finansēšanu. Neskatoties uz to, Blasdell redz lielu pieprasījuma pieaugumu un stimulu palielināt peļņu starp celtniekiem, sākot no tūkstošgadīgajiem, kuri sāk pirkt. Viņam arī patīk, ka uzņēmums nesen iegādājās konkurējošu celtnieku CalAtlantic, ņemot vērā Lennara panākumu līmeni iepriekšējos darījumos. Balstoties uz viņa prognozēm par USD 6, 70 fiskālajam gadam, kas beidzas 2019. gada novembrī, tas nozīmē, ka darījuma pagraba nākotnes P / E attiecība ir mazāka nekā 2019. gada ienākumu astoņas reizes. Tikmēr, tā kā jaunbūvei trūkst pieprasījuma, "mājokļu ciklam ir daudz skrejceļa, lai tas paplašinātos".
Cigna
Cigna ir izdarījis 67 miljardu dolāru lielu cenu piedāvājumu aptieku pabalstu pārvaldības (PBM) uzņēmumam Express Scripts Holding Co. (ESRX), kurš, pēc Blasdelas domām, būtu "briesmīgi akreditējošs Cigna", neskatoties uz viņa komandas esamību, ka "nav milzīgi fani, kas ieiet PBM telpā. " Viņš norādīja, ka gadījumā, ja darījums tiks noslēgts, Cigna EPS gandrīz divkāršosies līdz USD 20 līdz 2020. gadam, nodrošinot tam pievilcīgu nākotnes P / E koeficientu, kas ir mazāks par 9 reizes vairāk nekā 2020. gada ienākumi.
Express skriptu iegūšanai būtu pozitīva ietekme, dodot Cigna "vairāk līdzekļu", palīdzot tai panākt izlīdzinājumu ar UnitedHealth Group Inc. (UNH), kurai ir sava PBM vienība. Informācijas par klientiem integrēšana, kā to dara UnitedHealth ar Optum nodaļu, ir atslēga veselības aprūpes izmaksu ierobežošanai katrā Blasdellā. Ja darījums netiek noslēgts, viņš atzīmē, ka Cigna joprojām tirgojas ar aptuveni 20% vērtības atlaidi citiem HMOs, un sagaida, ka šī atlaide izzudīs. (Plašāku informāciju skatiet arī: 8 ilgtermiņa uzvarētāji vētrainā akciju tirgū .)
Amerikas Banka
Bank of America ir lielākā pozīcija fondā ar 4, 1% svaru uz 31. martu vienai Morningstar. Citigroup Inc. (C) ir otrais - 3, 2%, KeyCorp piektais - 2, 5% un septītais Morgan Stanley (MS) - 2, 2%. Fondam jau kādu laiku ir liekais svars finanšu jomā, paredzot procentu likmju paaugstināšanos, kas palielinās neto procentu ienākumus un tādējādi arī peļņu. Blasdelas komanda prognozē, ka BofA 2020. gadā EPS būs USD 3, nodrošinot akciju vilinošu nākotnes P / E koeficientu, kas ir tikai 10 reizes lielāks par 2020. gada ieņēmumiem.
Viņš uzskata, ka tirgus nepietiekami novērtē BofA palielinātas kapitāla atdeves iespējas akcionāriem, it īpaši ar akciju atpirkšanu. Turklāt uzņēmums samazina izdevumus, kas saistīti ar tā masveida tīrīšanu pēc finanšu krīzes, un tas atkal sāk augt. "Mēs sagaidām, ka tas pārspēs tirgu un tā vienaudžus no šejienes, " bija Blasdelas noslēguma komentārs. (Plašāku informāciju skatiet arī: 4 finanšu krājumi ar 20% augšdaļu: Goldman .)
Investīciju kontu salīdzināšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju. Piegādātāja nosaukums AprakstsSaistītie raksti
Galvenie ieguldījumu fondi
4 labākie ASV vidējā kapitāla indeksa ieguldījumu fondi
Galvenie ieguldījumu fondi
4 labākie kopējie tirgus indeksu fondi
Finanšu rādītāji
Kā aprēķināt uzņēmuma P / E koeficientu?
Lielākie krājumi
Populārākie patēriņa preču krājumi 2020. gada janvārim
Nozaru un nozaru analīze
3 labākie veselības aprūpes ETF 2020. gadam
Lielākie krājumi
Populārākie mazo kapitālu krājumi 2020. gada janvārim
Partneru saitesSaistītie noteikumi
Vērtības krājumu definīcija Vērtības akcijas ir akcijas, kurām ir tendence tirgoties par zemāku cenu, salīdzinot ar to pamatvērtībām, padarot tās pievilcīgas vērtības investoriem. vairāk Ieguldījumu fonda definīcija Ieguldījumu fonds ir ieguldījumu veids, kas sastāv no akciju, obligāciju vai citu vērtspapīru portfeļa un kuru pārrauga profesionāls naudas pārvaldītājs. vairāk vērtības ieguldīšana: kā ieguldīt tāpat kā Vorens Bafets. Tādi investori kā Vorens Bafets izvēlas zemu novērtētus krājumus, kuru tirdzniecība ir mazāka par to patieso uzskaites vērtību un kuriem ir ilgtermiņa potenciāls. vairāk Kā darbojas pašu kapitāla atdeve (pašu kapitāla atdeve) (ROE) ir finanšu rādītājs, ko aprēķina, dalot neto ienākumus no pašu kapitāla. Tā kā akcionāru pašu kapitāls ir vienāds ar uzņēmuma aktīviem mīnus tā parāds, ROE varētu uzskatīt par neto aktīvu atdevi. vairāk Ieguldījumu definīcija Ieguldīšana ir līdzekļu piešķiršana aktīvam vai kapitāla piesaiste centieniem ar cerību gūt ienākumus vai peļņu. vairāk Tas, kā ieguldītāji var veikt uzņēmuma padziļinātu pārbaudi, uzticamības pārbaude attiecas uz pētījumiem, kas veikti pirms līguma slēgšanas vai finanšu darījuma noslēgšanas ar citu pusi. vairāk