Pārskata sezona par 3Q korporatīvo peļņu drīz sāksies, un akciju analītiķi glezno drūmu ainu, aicinot samazināt S&P 500 kopējos ienākumus par vairāk nekā 4% salīdzinājumā ar to pašu periodu 2018. gadā, balstoties uz S&P Capital apkopotajiem datiem, saskaņā ar CFRA. Tas būtu lielākais kritums salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu (YOY) kopš 2016. gada. Viens iemesls tam, ka S&P 500 līdz šim oktobrī ir samazinājies par 0, 8%, sliktākajam kalendārā ceturkšņa sākumam vairāk nekā trīs gados. Turklāt indekss pēdējos 12 mēnešos ir reģistrējis niecīgu 1, 74% pieaugumu.
“Ja man kaut ko vajadzētu tetovēt uz rokas, tas būtu“ krājumi, kas sekmē ienākumus ”, ” FBB Capital Partners pētījumu direktors Maiks Beilijs pastāstīja laikrakstam “The Wall Street Journal” par korporatīvo ienākumu ietekmi uz akciju cenām. "Mēs esam nedaudz piesardzīgāki nekā mēs pat bijām pirms pāris nedēļām."
"Negatīvu S&P 500 EPS pieaugumu 3Q virzīs nozares, kurās ir vislielākie starptautiskie ieņēmumi, " savā jaunākajā ASV iknedēļas Kickstart ziņojumā saka Goldmans Sahss. Tie ir enerģija (-31%), informācijas tehnoloģijas (-9%) un materiāli (-7%). "Tā kā vairāk nekā 40% no pārdošanas apjoma tiek iegūti ārvalstīs, enerģija, informācijas tehnoloģija un materiāli ir ļoti jutīgi pret tirdzniecības spriedzi un globālās izaugsmes palēnināšanos, " piebilst Goldmans. Naftas cenu kritums par 18% ir vēl viens negatīvs enerģijas krājumiem. Tikmēr Pētniecības firmas CFRA galvenais investīciju stratēģis Sems Stovalls saskata vēl plašākas briesmas.
Nozīme ieguldītājiem
"Gaidāms arī trešā ceturkšņa kritums sešās no 11 S&P 500 nozarēm, ko izraisa lēna ASV ekonomika, pateicoties ilgstošajam tirdzniecības strīdam ar Ķīnu, " šodien publicētajā Q3 EPS Outlook ziņojumā raksta Stovalls. Papildus trim Goldmana uzsvērtajām nozarēm Stovall uzskata, ka ienākumi nākotnē samazināsies attiecībā uz nekustamo īpašumu (-17%), komunālajiem pakalpojumiem (-4%) un patērētāju skavām (-1%).
Taustiņu izņemšana
- Paredzēts, ka 3Q 2019 EPS samazināsies YOY lielākajā daļā S&P 500 nozaru.Pietiekamās peļņas normas kompensē pārdošanas pieaugumu. Tirgus spriedze kaitē uzņēmumiem ar lieliem pārdošanas apjomiem ārzemēs. Vēl viena negatīva ietekme ir lēna globālās ekonomikas izaugsme.
Stovall datu avoti (CFRA, Action Economics un S&P Global) ir pat zemāki par Goldman materiāliem, prognozējot 21% EPS kritumu. No otras puses, Goldman pozitīvi vērtē nekustamo īpašumu, jo tā avoti (FactSet un pats pētījums) prognozē EPS pieaugumu par 5%, kas rada S&P 500.
Iespējams, ka satraucošāks nekā absolūtais ienākums samazinās, Goldmans saka, ka 3Q peļņas normas ir paredzamas kritumam visās 11 S&P nozarēs. Ja neskaita finanses un komunālos pakalpojumus, tiek prognozēts, ka vidējā peļņas norma samazināsies par 108 bāzes punktiem līdz 10, 6%, vairāk nekā kompensējot pozitīvo ieņēmumu pieaugumu par 5%. Raugoties uz labo pusi, viņi uzskata, ka efektīvās nodokļu likmes var izrādīties zemākas, nekā gaidīts, radot dažus pozitīvus pārsteigumus par ienākumiem. Viņi arī atzīmē, ka, lai arī kopējais S&P 500 ienākums samazināsies, sagaidāms, ka vidējā indeksa kompānija palielinās EPS pieaugumu par 3% 3Q.
Skatos uz priekšu
Tikmēr liels skaits uzņēmumu mēģina samazināt cerības uz leju, izlaižot norādījumus, kas paredz zemāku 3Q peļņu, nekā bija prognozējuši analītiķi. Kazino operators Wynn Resorts Ltd. (WYNN), universālveikalu ķēde Macy's Inc. (M) un vistas gaļas pārstrādes uzņēmums Tyson Foods Inc. (TSN) ir vienas no lielākajām korporācijām, kuras nesen izdod drūmākas perspektīvas laikrakstos FactSet un Journal.
