Neskatoties uz 2019. gada 2. ceturkšņa ienākumu pārskatiem, ieguldītājiem jāpievērš īpaša uzmanība 5 lielajām tēmām vadības komentāros un konferenču zvanos, kas, iespējams, definēs 2019. gada otro pusi. Tajos ietilpst: postošā ASV un Ķīnas tirdzniecības kara virziens; ASV dolāra kāpums, kas kaitē eksportam; preču cenu krišanās, kas var mazināt spiediena spiedienu daudziem S&P 500 uzņēmumiem; mākoņains norādījums no augstākās vadības puses 3Q rezultātiem; un izredzes, ka pašreizējā ienākumu lejupslīde iestāsies 3Q un pēc tam. Šīs tēmas izvirzīja vadošie Volstrītas stratēģi detalizētā MarketWatch rakstā, kā aprakstīts zemāk esošajā stāstā.
Taustiņu izņemšana
- Tiek prognozēts, ka 2Q 2019 S&P 500 peļņa samazināsies salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu. Tarifi, dolāra vērtība un preču cenas ir galvenie faktori.Investoriem jāpievērš īpaša uzmanība tālredzīgām norādēm.
Nozīme ieguldītājiem
Daudzos uzņēmumos vajadzētu uztraukties ilgstošo tirdzniecības strīdu un tarifu karu negatīvajai ietekmei. Ķīna, Eiropa, Meksika un tagad Indija ir vieni no tirdzniecības partneriem, ar kuriem ASV ir domstarpības, un ātru un apmierinošu risinājumu izredzes labākajā gadījumā ir neskaidras. Turklāt Federālo rezervju priekšsēdētājs Džeroms Pauels ir starp tiem, kas brīdina, ka šiem tirdzniecības saspīlējumiem ir būtiska negatīva ietekme uz ASV ekonomiku.
Dubravko Lakos-Bujas, JPMorgan galvenais kapitāla stratēģis, sacīja MW: “Ir svarīgi panākt sava veida tirdzniecības darījumu - tas samazina tirdzniecības šķēršļus un dod lieliem, ASV uzņēmumiem zināmu skaidrību par turpmāko tirdzniecības politiku - purviem, kas ir Federālo rezervju ziņā. politika… jo atšķirība starp tirdzniecības strīda saasināšanos un tā risināšanu ir pietiekami liela, lai tai būtu vēl lielāka ietekme nekā vēsturiskajam uzņēmumu ienākuma nodokļa samazinājumam, kas tika ieviests 2017. gada beigās. ”
Arī dolāra virziens ir liels faktors. Salīdzinot ar 6 galveno valūtu grozu, ASV dolāra vidējā dienas vērtība 2019. gada 2. ceturksnī bija par 4, 9% augstāka nekā tā bija tajā pašā laika posmā 2018. gadā, balstoties uz datiem, ko sniedz FactSet Research Systems. Tam noteikti būs negatīva ietekme uz 2019. gada 2. ceturkšņa rezultātiem, jo gandrīz 40% no S&P 500 indeksa (SPX) uzņēmumu kopējiem ieņēmumiem nāk no aizjūras tirgiem, no tiem pašiem avotiem.
Tikmēr 20 galveno preču grozam, salīdzinot ar gadu iepriekš (YOY), 2019. gada 2. ceturksnī, cena kritās par 10, 5%, atkal par tiem pašiem avotiem. Kaut arī šīs ir sliktas ziņas uzņēmumiem materiālu un enerģijas nozarē, citi uzņēmumi, kas izmanto izejmateriālus, var gūt paaugstinātu peļņas normu. Tas, vai viņi to darīs, būs atkarīgs no tā, cik liela cenu vara viņiem ir. Uzņēmumi, kuriem ir zema cenu spēja ļoti konkurences tirgos, var būt spiesti nodot šos ietaupījumus klientiem. Tāpat uzņēmumi ar zemu cenu noteikšanas spēju būs spiesti segt paaugstinātās tarifu radītās izmaksas.
Skatos uz priekšu
Jaunākie vienprātības aprēķini prasa 3% YOY kritumu 2019. gada otrajā ceturksnī, salīdzinot ar The Wall Street Journal citētajiem FactSet datiem. Paredzams, ka ienākumu lejupslīde saglabāsies līdz 2019. gada 3. ceturksnim, liecina FactSet dati, ko ziņo MW. "Parasti tiek gaidīti slikti 2Q ienākumi, taču mēs vairāk koncentrēsimies uz vadību, " savā pašreizējā nedēļas Warm Up ziņojumā raksta Morgans Stenlija ASV akciju stratēģijas komanda, kuras vadītājs ir Maiks Vilsons. Morgan Stenlija biznesa apstākļu indekss jūnijā strauji kritās un norāda uz vēl lielāku kontrakciju priekšā.
