Savvaļas tirgus izpārdošana 2018. gada otrajā pusē un aizvien necilākā Federālo rezervju sistēma veido pozitīvus faktorus vērtību krājumu rādītājiem 2019. gadā. Tirdzniecība ar lielām atlaidēm salīdzinājumā ar viņu pašu vēsturi, tādu akciju krājumi kā Western Digital Corp. L Brands Inc., FedEx Corp. un Nielsen Holdings PLC ir izveidoti, lai pārspētu šo gadu. “Nākamo 12+ mēnešu laikā mēs sagaidām, ka vēsture atkārtosies, un vērtības faktori, piemēram, naudas plūsmas ienesīgums, cena grāmatai un pārdošanas cena, lai labi darbotos, ” rakstīja Wells Fargo analītiķis Kristofers Hārvijs, saskaņā ar Barron's.
4 lielie zaudētāji var kļūt par uzvarētājiem
· Western Digital (WDC): - 42%
· L zīmoli (LB): - 45%
· FedEx (FDX): - 26%
· Nielsen Holdings (NLSN): - 22%
Ko tas nozīmē ieguldītājiem
Pēdējo vairāku gadu vērtību krājumu nepietiekamība salīdzinājumā ar to pieauguma krājumiem ir daudziem likusi aizdomāties, kad beidzot varētu notikt “vērtību rotācija”. Daudzi gaidīja, ka vērtību apgrozījums notiks pagājušajā gadā, taču vēlais izpārdošana šīs cerības apbēdināja. Tomēr tas padarīja zemākas vērtības krājumus vēl lētākus. Hārvijs apgalvo, ka vērtības krājumu lēciena punkts tagad ir tuvu horizontā, jo vērtēšanas plaisa starp S&P 500 lētākajiem un visdārgākajiem krājumiem nav bijusi tik liela, kā tagad ir kopš 2008. gada finanšu krīzes.
Fed norāde, ka tā kavējas ar turpmāku procentu likmju paaugstināšanu un lēnāk turpinās savu pašreizējo procentu likmju paaugstināšanas ciklu, ir vēl viens vērtspapīru vērtības katalizators. Hārvijs arī norāda uz stingrāku kredīta procentu likmju starpību un jau nemainīgu ienesīguma līkni, kas sāk stāvēt kā pozitīvi rādītāji. "Šīs makro tendences ietekmē kapitāla izmaksas, tirgus risku un, visbeidzot, akciju reizinājumus, jo īpaši Value krājumiem, kas bieži ir lielie parādi un lielāks risks, " viņš rakstīja kā Barrona.
Viens no Wells Fargo visaugstākās vērtības atlasītājiem FedEx šobrīd ir tik lēts, ka daži analītiķi apgalvo, ka Amazon.com būtu jāapsver uzņēmuma pirkšana, ja e-komercijas behemots vēlas dominēt arī pakešu piegādes pakalpojumā. Tā kā FedEx pašlaik tirgojas ar cenu un peļņas attiecību uz priekšu (P / E attiecība) 9, 85, Loop Capital Markets analītiķis Entonijs Čukumba nesen rakstīja: “Amazon varētu veikt labākā globālā tīkla akretatīvu iegādi par nelielu daļu no izmaksām. paši to būvējam. ”
JPMorgan analītiķi apstiprina, ka vērtēšana starp vērtības un pieauguma akcijām patiešām ir ārkārtīgi plaša, kas ir tikai viens iemesls, kāpēc viņi sagaida, ka vērtības krājumi eksplodēs augstāk. Piekrītot arī Hārveja tēzei, ka Federālās bankas Federālā valūtas maiņas kursa pozitīvā nostāja ir labvēlīga vērtības krājumiem, analītiķi citē tuvākā cikla augstāko nākotnes vērtēšanas izkliedi, gada sākuma sezonas faktoru, kas tiecas dot priekšroku akciju vērtībai, un cerības uz ASV dolāra vērtības pavājināšanās kā citi optimistiski iemesli.
Skatos uz priekšu
Lai gan vērtību krājumi ir zemākajos līmeņos pēdējos gados, nesenais tirgus kāpums ir devis izaugsmes krājumiem jaunu dzīvību. Kamēr investori ir optimistiski par pieauguma akcijām, var paiet zināms laiks, līdz notiek rotācijas vērtība. Tomēr, ja rallijs kavējas, vērtības krājumi var gūt labumu.
