Galvenā brokeru loma ir atvieglot lielas, aktīvas tirdzniecības operācijas, piemēram, riska ieguldījumu fondus. Galvenais brokeris var tikt uzskatīts par sava veida centrālo starpnieku, kas veicina un koordinē plašu, sarežģītu tirdzniecību ar dažādiem finanšu instrumentiem. Galvenos brokeru pakalpojumus sniedz lielākās investīciju bankas, piemēram, Merrill Lynch un Goldman Sachs.
Galvenie starpniecības pakalpojumi
Galvenie brokeri saviem hedžfondu klientiem sniedz plašu uzraudzības un finanšu pakalpojumu klāstu, tostarp darbojas kā starpnieks starp riska ieguldījumu fondiem un diviem galvenajiem darījuma partneriem. Pirmais no šiem nozīmīgajiem darījuma partneriem ir lieli institucionālie investori, piemēram, pensiju fondi, kuriem ir milzīgas kapitāla daļas, un tāpēc tie kalpo par vērtspapīru avotu, ko aizdot īsās pozīcijas pārdošanai. Otra nozīmīgu darījuma partneru grupa ir komercbankas, kurām ir pieejami pietiekami līdzekļi lielu aizdevumu izsniegšanai maržinālās vērtības nodrošināšanas vajadzībām. Šie divi darījuma partneri ar galvenā brokera palīdzību ļauj riska ieguldījumu fondiem iesaistīties liela mēroga īsās pozīcijas pārdošanā, aizņēmoties akcijas un obligācijas no lielajiem institucionālajiem ieguldītājiem, un maksimizēt ieguldījumus, izmantojot piesaistīto kapitālu, iegūstot rezerves finansējumu no komercbankām. Galvenais brokeris nopelna naudu, iekasējot maksu, piemēram, starpību vai prēmiju par aizdevumu no komercbankas, apmaiņā pret darījuma atvieglošanu.
Cits pamatpakalpojums, ko nodrošina galvenie brokeri, ir tirdzniecības mijieskaits un norēķini. Kaut arī riska ieguldījumu fonds tradicionāli darbojas, izmantojot kontus vairākās brokeru sabiedrībās, tas parasti uzdod šiem brokeriem, kas veic izpildi, notīrīt visus darījumus ar sava izraudzītā galvenā brokera starpniecību. Tas vienkāršo hedžfonda pārskatu sagatavošanu un darbību, jo galvenais brokeris parasti arī kalpo par hedžfonda aktīvu turētāju. Tas vēl vairāk vienkāršo un pilnveido ieguldījumu vērtspapīru un kapitāla aizņemšanās procesu, jo riska ieguldījumu fonda aktīvus var ātri un viegli nodot galvenajam brokerim kā nodrošinājumu.
Galvenā brokeru darbība
Papildu premjerministra pakalpojumi
Papildus galvenajiem kreditēšanas pakalpojumiem, ko tie sniedz, galvenie brokeri saviem hedžfondu klientiem piedāvā arī citus pakalpojumus, kurus dažreiz dēvē par "konsjerža pakalpojumiem", kas paredzēti, lai atvieglotu un uzlabotu riska ieguldījumu fonda darbību. Viens svarīgs papildu pakalpojums ir riska un veiktspējas analīzes piedāvāšana. Vairākiem galvenajiem brokeriem ir partnerattiecības vai citas vienošanās ar riska pārvaldības pakalpojumu sniedzējiem, piemēram, RiskMetrics Group, kas ļauj viņiem nodrošināt riska ieguldījumu fondu klientus ar ikdienas riska un darbības analīzes pakalpojumiem.
Vēl viens svarīgs pakalpojums ir kapitāla pārvaldītāja iepazīstināšana ar kapitālu. Kapitāla ieviešana būtībā ir process, kurā riska ieguldījumu fondu pārvaldnieki tiek savienoti ar potenciālajiem investoriem galvenā brokera aktīvu pārvaldības un privāto banku klientu veidā. Galvenie brokeri arī apkalpo savus riska ieguldījumu fondu klientus, kuri bieži nodarbojas ar atvasinātu finanšu instrumentu tirdzniecību, piedāvājot viņiem piekļuvi atvasināto finanšu instrumentu tirdzniecības galdam, kā arī riska pārvaldības ieteikumus no viņu atvasināto finanšu instrumentu tirdzniecības operācijām. Galvenie mākleri arī parasti piedāvā saviem riska ieguldījumu fondu klientiem privātu piekļuvi galvenā māklera pētījumu pakalpojumiem, tādējādi uzlabojot un samazinot riska ieguldījumu fonda pētījumu izmaksas. Ārpakalpojumu administrēšanas un pilnvaroto personu pakalpojumi, kā arī uzlabotais piesaistīto līdzekļu īpatsvars, piedāvājot kredītlīnijas, ir papildu iespējas, ko piedāvā daudzas galvenās brokeru firmas.
Apsvērumi riska ieguldījumu fondu pārvaldniekiem, izvēloties galveno brokeri
Sakarā ar to, ka galvenā brokeru pārvalde sniedz tik daudz būtisku pakalpojumu, kas ir svarīgi efektīvai un, cerams, rentablai riska ieguldījumu fonda darbībai, galvenā brokera izvēle ir riska ieguldījumu fonda pārvaldnieka galvenais lēmums. Starp galvenajiem apsvērumiem, izvēloties galveno brokeri, ir dažādo piedāvāto pakalpojumu cena; ērta pieeja lielajiem vērtspapīru turētājiem, ieskaitot mazāk likvīdu un grūtāk aizņemtu vērtspapīru turētājus; un tirdzniecības konfidencialitāte. Turklāt potenciālā riska ieguldījumu fonda ieguldītājus pozitīvi vai negatīvi var ietekmēt konkrētā galvenā brokera izvēle. Tas var būt svarīgs faktors lēmuma pieņemšanā, it īpaši jaunam fondam, kurš tikai sāk darbību un aktīvi meklē lielākos investorus.
