Goldman Sachs ir apkopojis vairākus krājumus, kuri līdz šim ir pārsnieguši 2019. gadu. Trīs no šiem groziem, Augsts ieņēmumu pieaugums, Augsts Sharpe koeficients un Divkāršā Beta, visi piegādāja kopējo ienesīgumu, ieskaitot dividendes, 11% gadā. datums (YTD) līdz 2019. gada 25. janvārim, salīdzinot ar 6% S&P 500 indeksam (SPX).
ASV akcijas pieauga trešdienas, 30. janvāra, pēcpusdienā, ziņām par to, ka Federālo rezervju sistēma stabili uzturēs savu etalona procentu likmi. "Likmju paaugstināšanas lieta ir nedaudz novājināta, " sacīja Fed priekšsēdētājs Džeroms Pauels, citējot The Wall Street Journal. Ietekmei jābūt pozitīvai visiem trim Goldman groziem.
Zemāk esošajā tabulā ir uzskaitīti trīs reprezentatīvie krājumi katrā no šiem groziem. Šis ir pirmais no diviem stāstiem par Goldmana groziem. Otrais nāks ceturtdienas pēcpusdienā.
3 Uzvarētāji Goldman portfeļi
(Kopējā atdeve no gada sākuma, reprezentatīvie krājumi)
- Augsts ieņēmumu pieaugums: + 11%; Align Technology Inc. (ALGN), SVB Financial Group (SIVB), Autodesk Inc. (ADSK) High Sharpe koeficients: + 11%; Conagra Brands Inc. (CAG), Humana Inc. (HUM), Assurant Inc. (AIZ) Dual Beta: + 11%; ABIOMED Inc. (ABMD), Fluor Corp. (FLR), Newfield Exploration Co. (NFX)
Nozīme ieguldītājiem
Iepriekš uzskaitītie grozi ir iesūtījuši lielākos YTD 2019 kopējo atdevi no 39 Goldman tematiskajiem un nozaru groziem, kas reālā laikā tirgo Bloomberg un Marquee. Zemāk ir informācija par šiem trim groziem.
Augsti ieņēmumi. Šajā grozā ir 50 S&P 500 krājumi ar vislielāko paredzamo ieņēmumu pieaugumu 2019. gadā, pamatojoties uz vienprātības aprēķiniem. Šie uzņēmumi ir gatavi gūt ienākumus, pamatojoties uz pārdošanas apjoma pieaugumu, nevis caur peļņas normas palielināšanu.
Vidējam krājumam šajā grozā ir paredzams ieņēmumu pieaugums par 11% 2019. gadā un 12% EPS pieaugums, salīdzinot ar attiecīgi 5% un 8% vidējam S&P 500 krājumam. Trīs iepriekš izceltie krājumi prognozēja ieņēmumu pieauguma tempus 23% vai vairāk.
Augsta Sharpe attiecība. Šajā grupā ietilpst 50 S&P 500 krājumi ar visaugstāko potenciālo ienesīgumu, ņemot vērā risku. Paredzamie ienākumi tika aprēķināti, pamatojoties uz ieguvumiem, ko katram koncernam nosaka vienotās cenu mērķi. Riska rādītājs bija katra akcija netiešā cenu svārstība, izmantojot iespēju līgumus, kuru termiņš beidzas sešus mēnešus uz priekšu.
Vidējais grozs šajā grozā ir gandrīz divkāršojies no vidējā S&P 500 krājuma sagaidāmā ienesīguma - 32% pret 17%, ar tikai nedaudz augstāku paredzamo 6 mēnešu netiešo svārstīgumu - 31% pret 28%. Trīs ilustratīvajiem krājumiem ir paredzamās atdeves un netiešās svārstības attiecība, kas ir vismaz par 30% augstāka nekā groza vidējā vērtība.
Divējāda beta versija. Šajā grupā ietilpst 50 krājumi ar visaugstāko kombinēto beta līmeni vai pozitīvo korelāciju gan ar ASV ekonomiku, gan ar S&P 500. Ekonomikai Goldmans izmanto ASV MAP (makrodatu novērtēšanas platforma) ekonomisko datu pārsteigumu indeksu - starpība starp paziņotajiem galveno rādītāju vērtībām un vienprātības cerībām, ko nosaka pēc to relatīvās nozīmes tirgos.
Būtībā šim grozam būtu jāpārspēj tirgus, kamēr ekonomikas dati pārsniedz cerības un palielinās S&P 500 kopumā. Pretējā gadījumā tam vajadzētu būt nepietiekamam tirgus līmenim. Vidējais grozs šajā grozā ir gandrīz trīs reizes jutīgāks pret šiem diviem faktoriem nekā vidējais S&P 500 krājums. Rūpnieciskais krājums Fluors ir četras reizes jutīgāks nekā vidējais S&P 500 krājums, mākslīgās sirds veidotājs ABIOMED ir piecas reizes, bet enerģijas uzņēmums Newfield - septiņas reizes.
Skatos uz priekšu
Janvāra rallijs daudziem portfeļiem lika izskatīties labi, ieskaitot visus 39 no Goldmana groziem. Īsta pārbaude notiks, ja tirgus samazināsies.
