Tuvojoties 10 gadu vēršu tirgum, daži no pēdējo gadu sliktākajiem spēlētājiem sāk pārspēt plašāko tirgu. Aviosabiedrības, kas vēl nav bijusi aizraujošākā krājumu grupa, kuru skatīties, tagad ir vairāk investējamas nekā jebkad agrāk, pēc vienas ielas buļļu komandas domām.
Nozare, kas ir spēcīgāka nekā jebkad pēc “vēsturiskās pārstrukturēšanas”
Pirmdienas piezīmē klientiem Credit Suisse analītiķis Hosē Kajado uzsāka nozares atspoguļošanu ar "liekā svara" reitingu. Lai arī lāči ir brīdinājuši par lielākas ietilpības iespēju samazināt sēdekļu cenas, kā arī par paaugstinātām naftas cenām, kas ienes peļņu, saskaņā ar Kajado teikto šīs bažas ir pārpūstas.
Lai gan jaunākie ziņojumi par ienākumiem parāda aviosabiedrības nozares elastīgumu, ieguldītājiem pēdējos ceturkšņos nav izdevies aplaudēt nozarei, jo daudzi lielie dalībnieki ir pārsnieguši S&P 500 YTD. Savukārt Kajado ir novērtējis Delta Air Lines (DAL), United Continental Holdings (UAL) un Alaska Air Group (ALK) par "labāku sniegumu".
Credit Suisse raksta, ka, lai arī aviosabiedrības joprojām ir cikliskas, nozares investīciju profils ir "ievērojami uzlabojies, salīdzinot ar iepriekšējiem cikliem", un ka pēc "ļoti izaicinošās desmitgades 2000. gados" nozare ir veikusi "vēsturisku pārstrukturēšanu".
Kajado norāda uz nozares koncentrēšanos uz atdevi, "ievērojami uzlabotajām" bilancēm, kapacitātes disciplīnas "atdzimšanu", uzlabotiem augstākā līmeņa tālruņu numuriem un akcionāriem draudzīgiem soļiem, kas uzņēmumiem ļauj pārvarēt tirgus lejupslīdi vai strauju pieaugumu. degvielas cenās. Tikmēr pastāvīgam pieprasījuma pieaugumam vajadzētu palīdzēt palielināt peļņas normu pirmo reizi kopš 2015. gada.
Credit Suisse analītiķis pat augstākas naftas cenas, kas tiek uzskatītas par nozares vēju, uzskata par pozitīvu dažām aviosabiedrībām. “Augstākas ieejas izmaksas piespiedīs kapacitātes disciplīnu atgriezties tirgū, vienlaicīgi stimulējot koncentrēšanos uz augstāko līniju, ” raksta Caiado, piebilstot, ka aviokompānijas 2019. gadā var virzīties uz cenu paaugstināšanu.
Uzvarētāji un zaudētāji
Pēc Kajado teiktā, Delta ir "pārāk lēta, lai to ignorētu". "Credit Suisse" analītiķis ir pozitīvs par Apvienotās Karalistes pavērsienu, kuru, viņaprāt, firma izpilda "pirms plāna". Credit Suisse sagaida, ka nākamo 12 mēnešu laikā Delta akcijas iegūs vairāk nekā 28%, sasniedzot 71 USD. Otrdien noslēdzot 1, 4% ar cenu 55, 41 USD, Delta akcijas atspoguļo 1, 1% zaudējumus 2018. gadā, aptuveni ņemot vērā plašākos S&P 500 zaudējumus.
United, līdztekus Spirit Airlines (SAVE), patiesībā šogad investoriem ir devis lielākas peļņas, kas ir par 36, 2% vairāk nekā gadu iepriekš. Kajado noteiktais 113 ASV dolāru cenu mērķis nozīmē 23, 1% pieaugumu no pašreizējā līmeņa. "Credit Suisse" cenu prognoze 81 ASV dolāru vērtībā Aļaskas gaisa krājumiem, kas ir Kajado grupas "labākā izvēle", atspoguļo gandrīz 21% augšupvērsto cenu.
Bet Kajado nav tik bullish visos ASV pārvadātājos. Analītiķis novērtēja JetBlue Airways (JBLU) par "zemu sniegumu", pateicoties pārlieku lielajam optimismam par 2019. gada rezervju palielināšanu un smagajiem salīdzināmajiem pārdošanas apjomiem 2019. gada pirmajā pusē.
