Iespējams, ka norisināsies liels M&A vilnis ASV finanšu sektorā, par ko nesen paziņoja Piektā trešā Bancorp (FITB) paziņojums šīs nedēļas sākumā par MB Financial Inc. (MBFI) iegādi. Pēcfinanšu krīzes regulējuma atcelšana, kā arī tas, ka ASV banku sektors joprojām ir viens no fragmentārākajiem attīstītajā pasaulē, ir faktori, kas varētu izraisīt vēl vairāk šādu darījumu. Tā kā lielās bankas, piemēram, Bank of America Corp. (BAC) un JPMorgan Chase & Co. (JPM), konkurē “nulles summas spēlē” par tirgus daļu, mazākas bankas, piemēram, Wintrust Finacial Corp. (WTFC) un TCF Financial Corp. (TCF)), iespējams, ir Mērona mērķi.
Pievilcīgi mērķi
Sākot ar tirdzniecības slēgšanu ceturtdien, Wintrust ir palielinājies par 14.4% gadā (YTD), bet TCF ir palielinājies par 26.9% salīdzinājumā ar gadu. JMP Securities Christopher York uzskata, ka abas šīs bankas ietilpst mazo un vidējo banku kategorijā, kurām ir līdzīgas pazīmes kā MB Financial, padarot tās pievilcīgas nākamajiem pārņemšanas mērķiem. (Lai redzētu: 2018. gads varētu būt finanšu krājumu gads ar apvienošanās un apvienošanās perspektīvām. )
M&A aktivitātes nefinanšu uzņēmumiem pēckrīzes desmitgadē ir bijušas izplatītas kā veids, kā palielināt ienākumus, lēnajā ekonomikas izaugsmē, taču banku sektors šajā jomā lielākoties ir bijis kluss. Vismaz līdz piektās trešdaļas paziņotajam darījumam, kura vērtība bija 4, 7 miljardi USD, un Jorks norāda, ka tas ir lielākais šāds darījums kopš 2015. gada, liecina Barrona dati.
M&A viļņa lieluma noteikšana
Finanšu sektors meklē griezumu apvienošanās un apvienošanās vilnim, jo īpaši mazajām bankām un vidēja kapitāla uzņēmumiem, kas gūtu labumu no stingrākiem noteikumiem, ja slieksnis “pārāk liels, lai bankrotētu” tiktu paaugstināts no pašreizējā līmeņa - 50 miljardi USD. aktīvos līdz 250 miljardiem USD. Paaugstinot šo slieksni, bankas, kas šobrīd atrodas ap 50 miljardu dolāru aktīvu līmeni, sniegtu jaunus stimulus turpināt augt, neuztraucoties par grūtībām ievērot lielāku regulējumu to pieaugošā lieluma dēļ.
Gaidāmais konsolidācijas vilnis banku sektorā tomēr nav atkarīgs tikai no regulēšanas - tam ir arī daudz sakara ar ASV sadrumstaloto industriju, norāda Credit Suisse analītiķe Sjūzena Rota Katzke. Tikai puse no ASV banku aktīviem pieder valsts četrām lielākajām bankām, savukārt citās valstīs četrām lielākajām bankām pieder vismaz 80% no ekonomikas banku aktīviem. Šāda sadrumstalotība sniedz daudz iespēju jauniem ieguvumiem, un Katzke uzsver, ka lielām bankām, piemēram, Bank of America un JPMorgan ar labiem zīmoliem un skaidrai naudai, ko tērēt jaunām tehnoloģijām, būs konkurences priekšrocības.
