Investoriem, kuri meklē veidus, kā pārspēt paaugstinātas tirgus nenoteiktības periodu, var būt prātīgi veidot diversificētu dažādu nozaru vadošo uzņēmumu portfeli.
Katra kalendārā gada beigās Bank of America Merrill Lynch publicē sarakstu ar labākajiem nākamā gada 11 iecienītākajiem krājumiem. Katra izvēle pieder vienai no 11 Globālās rūpniecības klasifikācijas standarta nozarēm. Šā gada 11 labākie izlases veidi ir: Sabiedrisko pakalpojumu uzņēmumu grupa (PEG), Walt Disney Co (DIS), Simon Property Group (SPG), International Paper (IP), General Motors (GM), Microsoft Corp. (MSFT), Raytheon (RTN), CVS Health (CVS), Morgan Stanley (MS), Exxon Mobil (XOM) un Molson Coors Brewing Co. (TAP), par katru iekšējo iekšējo informāciju.
Vērtības spēles pārspēj
Bankas akciju grozs no S&P 500 11 dažādām nozarēm pagājušajā gadā pārspēja tirgu. Kopš 2017. gada ziņojuma publicēšanas saraksts rada vidējo ienesīguma likmi 3, 2%, salīdzinot ar S&P 500 1, 6% pieaugumu, liecina BAML. Lai uzņēmums tiktu iekļauts grozā, uzņēmumam ir jābūt pirkšanas reitingam, un tam jābūt ārkārtas pamatiem.
Šo 11 akciju visaptverošajās īpašībās ietilpst veselīgas brīvas naudas plūsmas un bilances, pievilcīgas dividenžu peļņas likmes, kā arī tas, ka tām ir lielais svars ar liela apjoma kapitālieguldījumu fondiem, kas vēsturiski labi darbojas paaugstinātas nepastāvības periodos un ir mazāk jutīgas pret izmaiņām ekonomiskajā situācijā.
BAML kā galveno iemeslu turēt krājumus grozā minēja lētus vērtējumus. Daudzi ir iesnieguši negatīvu atdevi kopš gada sākuma, piemēram, International Paper, Morgan Stanley un Molson Coors, kuru kopējais rādītājs pārsniedz 20%. Citi, tostarp CVS un Disney, 2018. gadā ir guvuši tikai nelielu peļņu. BAML ieņēmumu aprēķini par daudzām no šīm vērtībām ir virs konsensa, ieskaitot Microsoft un Simon Property.
Microsoft
Kaut arī Big Tech ir piedzīvojis vissliktākās iespējas 2018. gada izpārdošanas sērijās, Microsoft turpināja pārspēt plašāku tirgu. Pirmdien slēdzot aptuveni 0, 3%, IT giganta akcijas ir palielinājušās par 20, 3%, salīdzinot ar gadu iepriekšējo, salīdzinot ar S&P 500 zaudējumiem 4, 8% un Nasdaq Composite Index 2, 2% kritumu tajā pašā laika posmā.
“Augsta kvalitāte, dividenžu maksātāja / vidēja kapitāla ilgums, laba bilance (tīrā nauda), ” rakstīja BAML. Birojs arī minēja Microsoft ieguldījumus turpmākajā izaugsmē, rakstot, ka “par pētniecības un attīstības izdevumiem parasti tiek atalgoti.” BAML sagaida, ka Microsoft krājumi nākamgad iegūs spēcīgāku, nekā gaidīts rezultātu, neskatoties uz plašākām bailēm par uzņēmumu ienākumu pieauguma palēnināšanos.
Volts Disnejs
Ietvaros Komunikāciju pakalpojumi, BAML patīk ilggadējam nozares līderim Voltam Disnejam, kuru tas sauc par “vienu no augstākās kvalitātes S&P 500 krājumiem.” Analītiķi kā pozitīvus izaugsmes virzītājus izcēla izklaides giganta spēcīgo brīvo naudas plūsmu, vidējo kapitāla ilgumu un zemo aizņemto līdzekļu īpatsvaru.
Pārejot uz 2019. gadu, BAML sagaida galvenos katalizatorus, tostarp Disneja straumēšanas pakalpojuma pēc pieprasījuma uzsākšanu, lai palielinātu akcijas, kurām patlaban ir lielais svars ar liela apjoma aktīviem fondiem.
Pēc desmit gadu zvaigžņu ienesīguma, kurā Disney akcijas ir pieaugušas gandrīz par 400%, akciju skaits ir palielinājies par aptuveni 3% gadu no gada un ir aptuveni vienāds trīs gadu laikā. Traucējumi plašsaziņas līdzekļu vidē, kurā patērētāji ir norakuši kabeli straumēšanas pakalpojumiem, daudzus satrauc Disneja spēja ātri pārveidot un novērst jaunu konkurenci no tādiem spēlētājiem kā Netflix Inc. (NFLX) un Amazon.com Inc. (AMZN).
Tikmēr Disneja lojālie investori ir priecīgi par gaidāmo Twenty First Century Fox (FOX) filmu un televīzijas studiju iegādi, kā arī spēcīgu filmu šīferi, jaunām Zvaigžņu karu tematiskajām atrakcijām, iespējām paplašināt straumēšanas biznesu un dalīties atpirkumi.
Molson Coors
Coors, Miller, Blue Moon un citu alus zīmolu mātesuzņēmums ir cīnījies kopš 2016. gada beigām, jo patērētāju pieprasījums pāriet uz amatniecības darījumiem.
Masu tirgus alus darītājs, kurš kopš 2016. gada maksimuma zaudēja gandrīz pusi savas vērtības, ir nosvērts no galvenā konkurenta Anheuser-Busch InBev (BUD) vājuma, kurš ziņoja par sliktiem Q3 rezultātiem. Molson Coors pārtrauca pārtraukumu, kad publicēja Q3 rezultātus, kas pārspēja cerības.
Lai arī lāči koncentrējas uz plašākām problēmām, ar kurām saskaras tradicionālā ASV alus nozare, Molson Coors starptautiskā klātbūtne, kaņepju tirgus potenciāls un augstākās klases amatniecības alus attīstība ir likuši dažiem uzsākt bullish situāciju.
BAML uzsvēra Consumer Staples vārdu kā “augstas kvalitātes” akciju tirdzniecību ar lētu vērtējumu, 13 reizes pārsniedzot p / e, piebilstot, ka uzņēmumam parasti “veicas labi pieaugošas nepastāvības periodos”.
Kas nākamais investoriem?
Lai arī BAML diversificēta portfeļa stratēģija iepriekš ir izrādījusies veiksmīga, ir svarīgi atzīmēt, ka straujās lejupslīdes un potenciālā lāču tirgus gadījumā nākamgad tās akciju grozi varētu piedzīvot smagu kritumu. Vairāki no šiem krājumiem zaudēja 2018. gadā, padarot tos gan potenciālus pagrieziena spēles, gan iespējamos upurus turpmākajos pārdošanas darījumos.
