Pieaugošās izmaksas ir peļņas normas samazināšana S&P 500 uzņēmumiem, kas sasniedza maksimumu 2018. gada 3. ceturksnī un tagad pirmo reizi kopš 2015. gada krītas, raksta Financial Times. Tā kā ASV bezdarba līmenis ir zemākais kopš 1960. gadiem, darbaspēka izmaksas strauji pieaug. "Dati norāda, ka saspringtais pašreizējais darba tirgus korporatīvajiem vadītājiem rada ārkārtēju izaicinājumu, " kā savā nesenajā "ASV tematisko skatījumu" ziņojumā novēro Goldmans Sahss.
Goldmans iesaka 50 akcijas ar zemākām vidējām darbaspēka izmaksām, ieskaitot šīs 10: Monster Beverage Corp. (MNST), ONEOK Inc. (OKE), Linkolna Nacionālais korpuss (LNC), Synchrony Financial (SYF), Unum Group (UNM), Anthem Inc. (ANTM), Align Technology Inc. (ALGN), AES Corp. (AES) un Host Hotels and Resorts Inc. (HST), kā arī Discover Financial Services (DFS).
10 krājumi, kas var pārdzīvot pieaugošās darbaspēka izmaksas
(Darbaspēka izmaksas, salīdzinot ar ieņēmumiem)
- Monster dzērieni, 4% ONEOK, 2% Lincoln National, 4% Synchrony, 4% Unum, 5%, himna, 4% Align Technology, 8% AES, 5% Host Hotels un Resorts, 1% Discover Financial, 7% S & P 500 vidējais krājums, 13%
Nozīme ieguldītājiem
Nesena Nacionālās biznesa ekonomikas asociācijas aptauja rāda, ka rekordlieli 58% respondentu ziņo par pieaugošajām algu izmaksām, bet tikai 19% palielināja cenas, ziņo FT. Tādējādi Goldmans iesaka krājumus, kuriem ir cenu noteikšanas spēja, spēja novirzīt izmaksu pieaugumu patērētājiem, neitralizējot pārdošanas apjoma kritumu.
Alternatīva pieeja ir meklēt tādus krājumus kā iepriekš uzskaitītie, kas ir samērā izolēti no izmaksu inflācijas, it īpaši algu inflācijas, negatīvās ietekmes. "Krājumiem ar zemām darbaspēka izmaksām vajadzētu arī pārspēt, jo pieaug inflācijas gaidas, " raksta Goldmans.
Align Technology izstrādāja Invisalign sistēmu. Datorizēta 3D drukāšanas tehnoloģija rada skaidras, individuāli pielāgotas plastmasas zobu iztaisnošanas paplātes, kas ir kosmētiski pārāka alternatīva lencēm. Vairāk nekā 6 miljoni cilvēku visā pasaulē līdz 2018. gada septembrim ir izmantojuši Invisalign vienā uzņēmumā. Vienprātības aplēses, par kurām ziņoja Goldmans, 2019. gadā paredz 23% pārdošanas pieaugumu un 4% EPS pieaugumu.
Aptuveni 300 miljoni cilvēku visā pasaulē "varētu gūt labumu no zobu iztaisnošanas, taču maz ticams, ka viņi meklēs ārstēšanu ārsta kabinetā", kas iesniegts vietnē Align Technology, ko citēja USA Today. Tas ir radījis tādus konkurentus kā SmileDirectClub un Candid, kas piedāvā lētākas alternatīvas tieši patērētājiem. Invisalign pievēršas plaša spektra zobu izlīdzināšanas problēmām, taču šīs alternatīvas ir piemērotas tikai nelielām vai mērenām problēmām.
Monster Beverage atrodas enerģijas dzērienu tirgū, kas paplašinās. Neto apgrozījums 2018. gada 4. ceturksnī salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu palielinājās par 14, 1% (YOY), bet EPS palielinājās par 22, 7%, salīdzinot ar vienu uzņēmumu. Saskaņā ar vienprātības aplēsēm, kuras minēja Goldmans, prognozētie 2019. gada pieauguma tempi ir 10% pārdošanas apjomiem un 13% EPS, salīdzinot ar attiecīgajiem skaitļiem 4% un 6% vidējiem S&P 500 krājumiem.
Coca-Cola Co. (KO) pieder 17% Monster akciju un ir tās galvenais izplatītājs. Tomēr dzērienu tirgū ir salīdzinoši zemi ienākšanas šķēršļi, izņemot mazumtirgotāju uzvarēto plauktu vietu, un to raksturo iedoma. Tiešām, ziņo, ka Kokss izstrādā savu enerģijas dzērienu līniju, par kuru Monsters apgalvo, ka tas pārkāpj viņu vienošanos, raksta laikraksts Beverage Daily.
Skatos uz priekšu
Lai gan Goldmana zemo darbaspēka izmaksu stratēģija ir jēga, ņemot vērā zemā bezdarba un pieaugošo algu makrovidi, citi faktori neizbēgami ietekmēs šo krājumu darbību. Piemēram, Align Technology izdevumi pētniecībai un attīstībai un mārketingam joprojām strauji palielinās, samazinot pārdošanas ieņēmumu pieauguma ietekmi. Tikmēr Briesmoni var pazemināt tās domājamais partneris Kokss.
