Es biju lācīgs lāču tirgū. Tas bija prātīgi. Es biju pārdevis krājumus neilgi. Tas bija pareizi. Es tos biju pārdevis pārāk drīz. Tas maksāja dārgi.- Džesija Livermora.
20. gadsimta sākuma slavenais akciju tirgotājs krāja un zaudēja lielu daļu sava laika. Tāpat kā konstatēja Livermore, pelnīt naudu ar īso pārdošanu nav viegli. Tā ir viena lieta, lai būtu taisnība, bet cita, lai būtu īstajā laikā.
Pēc simts gadiem ASV investori joprojām veic īsās pozīcijas pārdošanu - varbūt vairāk nekā jebkad agrāk - un joprojām piedzīvo mežonīgo braucienu, ko aprakstīja Masačūsetsas audzētā Livermora.
Dow Jones rūpniecības vidējais rādītājs (DJIA) 2017. gada augusta sākumā pārsniedza 22 000; Noskaņojums bija augsts, un peļņas sezona bija viena no labākajām reģistrētajām. Tomēr pat nerimstošā vēršu cīņas laikā īsie pārdevēji turpināja derēt pret dažiem no ASV akcijām ar vislabāko sniegumu. Sākot ar 31. jūliju, desmit ASV īsākie uzņēmumi bija maksājuši īsiem pārdevējiem 7, 5 miljardu dolāru zaudējumus no tirgus vērtības, norāda finanšu analītikas firma S3 Partners.
Tesla
Tesla Motors Inc. (TSLA) ir ne tikai īsākā ASV akciju daļa, bet arī polarizētākā. Uzņēmumam, kura peļņa pēdējā ceturksnī ir tikai viena ceturkšņa peļņa, nav grūti saprast, kāpēc īsās pozīcijas pārdevējiem patīk derēt pret uzņēmumu. Tomēr hype ap elektrisko automašīnu ražotāju un tā potenciāls ir padarījis to par vienu no karstākajiem krājumiem tirgū.
Īsā interese par Teslu sasniedza 11 miljardus dolāru, un, zaudējumiem pieaugot, izpilddirektors Elons Musks peldējās savās asarās, slavenīgi tviterējot: "Šie puiši vēlas, lai mēs mirtu tik slikti, lai viņi varētu to nobaudīt." Musk, nekad nevienam, kurš neatrodas aizmugurē, viņa redzesloks ir augstāks nekā tikai elektrisko automašīnu tirgū.
Tikko saņēmu mutisko valdības apstiprinājumu The Boring Company būvēt pazemes NY-Phil-Balt-DC Hyperloop. NY-DC 29 minūtēs.- Elons Musks (@elonmusk), 2017. gada 20. jūlijs
- Akcijas cena: USD 323, 47 (+51 procents gada sākuma) Kopējie īsie procenti: USD 9, 03 miljardiGadskārtējā peļņa / zaudējumi īsiem pārdevējiem: USD 2, 11 miljardi zaudējumi
AT&T
Dalasā, Tx bāzētais telekomunikāciju uzņēmums ir vienīgais akciju saraksts desmit labāko uzņēmumu sarakstā, kas 2017. gadā ir nodrošinājis peļņu īsiem pārdevējiem. Neskatoties uz zvaigžņu pārskata otro ceturksni ziņojumu, AT&T Inc. (T) joprojām ir zemāks par gadu gandrīz 10 procenti.
Tiešajai apvienošanai ar Time Warner investori ir piesardzīgi, ņemot vērā ievērojamo parādu slogu, ar kuru potenciāli var saskarties AT&T, un turklāt ASV pretmonopola ierēdņi turpina apdomāt darījuma sekas, kas ir radījis nenoteiktību - kaut ko īso pārdevēju ir izjutuši.
- Akcijas cena: 39 ASV dolāri (-8, 3 procenti gada sākuma) Kopējie īsie procenti: 6, 59 miljardi ASV dolāruGadskārtējā peļņa / zaudējumi īsiem pārdevējiem: pieaugums 380 miljoni ASV dolāru
Alfabēts (GOOG un GOOGL)
Ja īsais otrais lielākais uzņēmums pasaulē neizklausās pēc laba idejas, jums taisnība. Līdz 31. jūlijam Alphabet (GOOGL) Google mātesuzņēmumam bija tirgus robeža, kas bija tuvu 700 miljardiem USD, un 2017. gada otrajā ceturksnī tā atnesa EBITDA 8, 4 miljardu USD apjomā.
Pēc 1000 ASV dolāru daļas pārkāpšanas investoru noskaņojums ir nedaudz mazinājies, jo konkurence reklāmas telpā sakarst, īpaši no sociālā tīkla giganta Facebook. Krājums ieguva otro punktu jūlija beigās, kad Eiropas Savienības regulatori iepludināja Silīcija ielejas gigantu ar 2, 7 miljardu dolāru lielu soda naudu par meklētājprogrammu rezultātu mainīšanu.
- Akcijas cena: USD 945, 5 (+13, 1 procents gadu no gada) Kopējie īsie procenti: USD 5, 89 miljardiGadskārtējā peļņa / zaudējumi īsiem pārdevējiem: USD 163 miljoni
Apple
Apple statusa palielināšana kā drošu akciju pakete ir tā lielais naudas atlikums. Pašlaik tā kopsumma ir 261 miljards USD, kas nozīmē, ka ir tikai desmit citu ASV uzņēmumu, kas ir lielāki par Apple naudas bilanci.
- Akcijas cena: USD 149, 10 (+30, 1 procents gadu no gada) Kopējie īsie procenti: USD 5, 71 miljardiGadskārtējā peļņa / zaudējumi īsiem pārdevējiem: USD 1, 225 miljardi zaudējumi
Amazon
Džefs Bezoss un Amazon.com Inc. (AMZN) ir kļuvis nepārspēts 2017. gadā. E-komercijas giganta izpilddirektors uz īsu brīdi kļuva par bagātāko cilvēku pasaulē, 27. jūlijā apsteidzot Bilu Geitsu, kā Amazon pārdotās akcijas USD 1083 par akciju.
Pieaugot produktu segmentiem, palielinājās arī tā akciju cena, un, savukārt, palielinājās to cilvēku skaits, kuri derēja pret Amazon. Visu jūliju šortu skaits palielinājās par 300 miljoniem USD, kas lielā mērā sagādāja īsu pārdevēju nepatiku.
- Akcijas cena: 987, 80 USD (+28, 9 procenti gada sākuma) Kopējie īsie procenti: 5, 0 miljardi USD Gada peļņa / zaudējumi īsiem pārdevējiem: 995 miljoni USD zaudējumi
Tech apaļš top 10
Noapaļojot pēdējās piecas vietas, ir tech zvaigznes Netflix Inc. (NFLX) un Facebook Inc. (FB), Visa Inc. (V), Priceline Grp Inc. (PCLN) un Wal-Mart Stores Inc. (WMT).
Netflix un Facebook bija divi no standout uzņēmumiem otrajā ceturkšņa peļņas sezonā. Netflix abonēšanas numuri viegli pārspēj cerības, un kopējais Facebook lietotāju skaits pirmo reizi pārsniedza 2 miljardus. Papildus ievērojamam lietotāju skaita pieaugumam, Facebook mobilās reklāmas ieņēmumi turpināja augt, pārspējot konkurentus Google un Twitter.
Gan Netflix, gan Facebook tirgojās līdz visu laiku augstākajam līmenim pēc tam, kad tika paziņoti otrā ceturkšņa rezultāti, palielinot īso pārdevēju postu. Apkopojot, ir vairāk nekā 8 miljardi USD ar īso procentu likmi, un ikgadējie zaudējumi pēc tirgus vērtības tagad ir 1, 67 miljardi USD.
Wal-Mart īsie pārdevēji jūnijā ieguva nelielu atvieglojumu pēc tam, kad ziņas Amazon iegādājās Whole Foods Market. Tomēr straujais Wal-Mart akciju izpārdošanas ātri mainījās, iznīcinot jebkādu īsās naudas pārdevēju peļņu. Par Wal-Mart ir īsa interese par 3, 27 miljardiem dolāru, un ikgadējie zaudējumi pēc tirgus vērtības ir 442 miljoni dolāru.
Takeaway
Investoru derības pret uzņēmumiem nav nekas jauns, bet, kā reiz teica riska ieguldījumu fonda pārvaldnieks Kyle Bass, īstermiņa akcijas ir īstas, taču tas jādara ar pieredzi, pārvaldāmu lielumu un disciplīnu.
S&P 500 ir reģistrējis guvumus sešos no 2017. gada pirmajiem septiņiem mēnešiem, un tas ir pārbaudījis lācīga investora disciplīnu un pacietību. Kā liecina dati, skeptiķiem tas ir bijis grūts ceļš, un, ņemot vērā 7, 5 miljardu dolāru lielus zaudējumus pēc tirgus vērtības, virsgrāmatas sadalīšanai 2017. gadā būs nepieciešama nožēlojama pārdošana.
