Pārvēršana ir konvertējama veida aktīvu apmaiņa pret cita veida aktīviem, parasti par iepriekš noteiktu cenu, iepriekš noteiktā datumā vai pirms tā. Konversijas elements ir atvasināts finanšu instruments, kuru novērtē atsevišķi no pamatā esošā vērtspapīra. Tādēļ iegultās konvertēšanas funkcija palielina drošības kopējo vērtību.
Pārvēršanas pārtraukšana
Aktīva, kuru var pārveidot, piemērs ir konvertējama obligācija. Šis obligāciju veids dod obligācijas turētājam iespēju apmainīt obligāciju pret iepriekš noteiktu obligāciju emitenta pašu kapitāla summu. Parasti obligācijas turētājs izmanto iespēju, kad konvertācijas rezultātā iegūto akciju kopējā vērtība pārsniedz obligācijas vērtību. Piemēram, Džonam pieder konvertējama obligācija 1000 USD vērtībā no XYZ Corp. Ja obligāciju var konvertēt uz 100 XYZ akcijām, Jānis, visticamāk, izmantos konvertācijas iespēju tikai tad, kad XYZ akcijas cena pārsniedz 10 USD. Konvertējamās obligācijas konvertācijas koeficients vai cena parasti tiek norādīta uzticības apliecinājumā obligācijas emisijas laikā.
Vēl viens vērtspapīrs ar konversijas pazīmi ir vēlamās akcijas. Akcionāriem ir konvertācijas tiesības, kas viņiem dod iespēju konvertēt privileģētās akcijas uz parastajām akcijām, ja rezultāti ir izdevīgi ieguldītājiem. Akciju prospektā, kas emitēts akcionāriem emisijas laikā, ir iekļauts konvertācijas koeficients, tas ir, parasto akciju skaits, kurā var konvertēt privileģētās akcijas. Piemēram, Džilla iegādājas vēlamo akciju par 100 USD ar konvertācijas koeficientu 4, kas nozīmē, ka viņa var konvertēt vienu vēlamo akciju uz 4 parastām akcijām. Konversijas cena ir USD 100/4 = 25 USD, kas ir cena, kuras dēļ būtu vērts konvertēt privileģētās akcijas parastās akcijās. Jill, visticamāk, izmantos savu konvertācijas iespēju, ja parasto akciju cena palielināsies virs 25 USD.
Vairumā gadījumu vērtspapīra ar konvertēšanas funkciju turētājs nosaka, vai un kad konvertēt. Citos gadījumos uzņēmumam ir tiesības noteikt, kad notiek konvertēšana. Jebkurā gadījumā, pārvēršot vēlamās akcijas parasto akciju skaitā, tiek samazināta esošo kopīgo akcionāru procentuālā daļa. Tā kā konvertējamie vērtspapīri tiek pārveidoti par tikko emitētiem akcijām, jaunie akcijas palielina kopējo apgrozībā esošo akciju daudzumu tirgū, kas samazina esošo akcionāru īpašumtiesības uz uzņēmumu. Akciju samazinājums, savukārt, maina pamatpozīcijas akcijās, piemēram, īpašumtiesību procentuālo daļu, balsošanas kontroli, peļņu uz akciju (EPS) un atsevišķo akciju vērtību.
