Ja kādreiz esat pazaudējis naudu krājumam, jūs, iespējams, domājāt, vai ir kāds veids, kā nopelnīt naudu, kad krājumi samazinās. Ir, un to sauc par īsās pozīcijas pārdošanu. Lai arī šķiet, ka tā ir ideāla stratēģija, lai gūtu labumu no kritušajām akciju cenām, tas rada vēl lielāku risku nekā akciju pirkšana tradicionālā veidā.
Kā darbojas saīsne
Īsās pārdošanas akciju motivācija ir tāda, ka ieguldītājs nopelna naudu, kad akciju cena pazeminās. Tas ir pretstats parastajam procesam, kurā ieguldītājs iegādājas akcijas ar domu, ka tām pieaugs cena un tās tiks pārdotas ar peļņu. Vēl viena īstermiņa pārdošanas īpatnība ir tā, ka pārdevējs pārdod akcijas, kas viņam nepieder. Tas ir, viņš pārdod akciju, pirms viņš to pērk. Lai to izdarītu, viņam ir jāaizņemas no ieguldījumu brokera akcijas, kuras viņš pārdod. Kad viņš to dara, viņš pārdod akcijas un gaida, kamēr tām (cerams) samazināsies cena. Šajā laikā viņš var iegādāties krājumus piegādei un pēc tam ar peļņu slēgt īso pozīciju. Jums var rasties jautājums, kas notiek, ja akciju cena paaugstinās, un tas ir svarīgs jautājums. Pārdevējs var izvēlēties turēt īso pozīciju, līdz krājumam samazinās cenas, vai arī viņš var slēgt pozīciju ar zaudējumiem.
Matemātika par īso pārdošanas risku / atlīdzību nesummējas
Īstermiņa pārdošanas pamatproblēma ir neierobežotu zaudējumu iespējamība. Iegādājoties akciju parastajā veidā, jūs nekad nevarat zaudēt vairāk nekā ieguldītais kapitāls. Un jūsu potenciālajam ieguvumam teorētiski nav robežu. Ja jūs iegādājaties akciju par 50 USD, jūs varat zaudēt visvairāk - USD 50. Bet, ja krājums palielinās, tas var sasniegt 100 USD, 500 USD vai pat 1000 USD, kas jums sniegtu atdevi no 20 līdz 1. Dinamika ir tieši pretēja īsās pozīcijas izpārdošanai. Ja jums pietrūkst akciju USD 50 apjomā, lielākais, ko jūs varētu nopelnīt darījumā, ir USD 50. Bet, ja krājums palielinās līdz 100 USD, jums būs jāmaksā 100 USD, lai slēgtu pozīciju. Nav ierobežojumu tam, cik daudz naudas jūs varētu zaudēt īsās pozīcijas pārdošanas rezultātā. Ja cena pieaugs līdz USD 1 000, jums būs jāmaksā USD 1000, lai slēgtu investīciju pozīciju USD 50 vērtībā. Šī nelīdzsvarotība palīdz izskaidrot, kāpēc īsās pozīcijas pārdošana nav populārāka nekā tā ir. Gudri investori apzinās šo iespēju.
Laiks darbojas pret nelielu izpārdošanu
Nav laika ierobežojuma, cik ilgi jūs varat turēt īsu pozīciju akcijā. Problēma tomēr ir tā, ka parasti tos iegādājas, izmantojot rezervi vismaz daļai pozīcijas. Šiem papildu aizdevumiem ir pievienota procentu maksa, un jums būs jāturpina tos maksāt tik ilgi, kamēr jums būs sava pozīcija. Iekasētie procenti funkcionē kā negatīvas dividendes, jo tie atspoguļo regulāru jūsu pašu kapitāla samazinājumu pozīcijā. Ja jūs maksājat 5% gadā maržas procentos un piecus gadus turat īso pozīciju, zaudējot 25% no ieguldījumiem, vienkārši nedarot neko. Tas sakrauj klāju pret jums. Jūs nevarēsit mūžīgi sēdēt uz īsas pozīcijas. Maržinālajā frontē ir vairāk jaunumu, un tie ir gan labi, gan slikti. Ja akcijas, kuras jūs pārdodat, īsi palielinās, brokeru sabiedrība var ieviest "rezerves pieprasījumu", kas ir prasība pēc papildu kapitāla, lai uzturētu nepieciešamo minimālo ieguldījumu. Ja jūs nevarat nodrošināt papildu kapitālu, brokeris var slēgt pozīciju, un jūs ciešat zaudējumus. Cik slikti tas izklausās, tas var darboties kā kaut kas tāds, kas nodrošina pārtraukšanu ar zaudējumiem. Kā mēs jau apspriedām, iespējamie zaudējumi īsās pozīcijas pārdošanā ir neierobežoti. Maržinālais pieprasījums faktiski ierobežo to, cik lielus zaudējumus var ciest jūsu pozīcija. Galvenais aizdevumu negatīvais aspekts ir tas, ka tie ļauj jums izmantot ieguldījumu pozīciju. Lai gan tas darbojas izcili uz augšu, tas vienkārši reizina jūsu zaudējumus negatīvajā pusē. Brokeru firmas parasti ļauj jums noteikt līdz 50% no ieguldījumu pozīcijas vērtības. Maržinālo prasību parasti piemēro, ja jūsu pašu kapitāls pozīcijā nokrītas zem noteiktā procenta, parasti 25%.
Faktori, kas var izraisīt īsu pārdošanu, lai nopietni kļūtu nepareizi
Neatkarīgi no tā, cik sliktas varētu būt uzņēmuma izredzes, ir vairāki notikumi, kas var izraisīt pēkšņu likteņu maiņu un izraisīt akciju cenu pieaugumu. Neatkarīgi no tā, cik daudz pētījumu veicat vai kādu ekspertu atzinumu jūs iegūstat, jebkurš no viņiem jebkurā laikā varētu aizstāt savu neglīto galvu. Ja tas notiek, kamēr jums ir īsa pozīcija akcijā, jūs varat zaudēt visu savu ieguldījumu vai pat vairāk. Šādu situāciju piemēri ir minēti zemāk:
- Vispārējais tirgus varētu ievērojami pieaugt, paaugstinot jūsu akciju cenu - neskatoties uz uzņēmuma vājajiem pamatiem. Uzņēmums varētu būt kandidāts uz pārņemšanu - tikai paziņojums par apvienošanos vai pārņemšanu var izraisīt akciju cenas strauju kāpumu Uzņēmums varētu paziņot negaidītas labās ziņasApazīstams investors varētu ieņemt lielu pozīciju akciju tirgū, uzskatot, ka tas ir nepietiekami novērtētsJaunumi varētu sagraut būtisku pozitīvu attīstību uzņēmuma nozarē, kas izraisīs akciju cenu pieaugumuPolitiskā nestabilitāte noteiktā uzņēmuma daļā pasaule pēkšņi var padarīt jūsu īsās pozīcijas pārdošanas uzņēmumu pievilcīgākuAizmaiņas likumdošanā, kas pozitīvi ietekmē uzņēmumu vai tā nozari
Šie ir tikai daži notikumu piemēri, kas varētu izvērsties un kas varētu izraisīt akciju cenas pieaugumu, neskatoties uz to, ka plašie pētījumi parādīja, ka uzņēmums ir ideāls kandidāts īsās pozīcijas pārdošanai.
Grunts līnija
Ieguldīt akcijās parastajā veidā ir pietiekami riskanti. Īslaicīga pārdošana jāatstāj ļoti pieredzējušiem investoriem ar lieliem portfeļiem, kas var viegli absorbēt pēkšņus un negaidītus zaudējumus.
