Konvertējama obligācija ir hibrīds vērtspapīrs, kam ir obligācijas un pašu kapitāla pazīmes; šāda veida obligācijas ļauj konvertēt to nominālvērtību naudā vai noteiktā skaitā parasto akciju ar vienādu vērtību. Korporācija emitē konvertējamu obligāciju, lai izmantotu samazinātas procentu likmes, jo konvertācijas iespējas esamība nodrošina obligāciju turētāju augšupvērstu potenciālu, un šīm obligācijām ir tendence pieprasīt zemākas procentu likmes, salīdzinot ar standarta nominālajām obligācijām. Vēl viena konvertējamu obligāciju, nevis pašu kapitāla emisijas priekšrocība ir procentu atskaitīšana no nodokļiem, kas samazina uzņēmuma kapitāla izmaksas. Tā kā obligācijas tiek konvertētas pamatkapitālā, uzņēmumam vairs nav saistību. Tomēr atkarībā no konvertācijas rezultātā emitēto papildu akciju skaita akciju vērtības samazināšanās akciju vērtības dēļ samazinās.
Konvertējamas obligācijas
Konvertējamās obligācijas parasti emitē uzņēmumi ar zemākiem kredītreitingiem un augstu gaidāmo izaugsmi. Piemēram, 2014. gadā Tesla Motors izlaida USD 2 miljardu konvertējamās obligācijas, lai finansētu Tesla Gigafactory būvniecību Nevada. Tā kā Tesla ziņoja par zemu vai negatīvu peļņu dažos iepriekšējos gados līdz 2014. gadam, kapitāla piesaistīšana šim projektam, izmantojot standarta nominālās obligācijas, bija pārmērīgi dārga, jo investoru pieprasītās procentu likmes bija ļoti straujas. Tomēr, izmantojot konvertācijas iespēju, Tesla konvertējamo obligāciju procentu likmes svārstījās no 0, 25% līdz 1, 25%.
Krājumu atšķaidīšana
Ja obligāciju turētāji konvertējamas obligācijas konvertē pamatkapitālā, var notikt ievērojama akciju vērtības samazināšanās, kas var izraisīt būtisku akcionāru vērtības samazināšanos uz vienu akciju. Tādējādi, ja uzņēmums nākotnē vēlas emitēt akcijas, izmantojot otrreizēju piedāvājumu, iespējams, ka tas nevarēs piesaistīt tik daudz kapitāla krājumu samazināšanas dēļ no konvertējamām obligācijām.
